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NEGOCIOS

Los Gerentes de Impacto del 2024

TECNOLOGÍA

Un estudio revela que está aumentando el número de chatbots de IA que ignoran las órdenes de los humanos

La inteligencia artificial (IA) ocupa a una pasmosa velocidad nuestro día a día y cada vez con más influencia. Pero al mismo tiempo, no dejan de surgir informaciones inquietantes, como el resultado de un estudio en Reino Unido que apunta a un incremento de chatbots que deciden ignorar las órdenes que les dan los humanos.La investigación la ha financiado el Instituto de Seguridad de la IA (AISI), organismo financiado por el gobierno británico, tal y como recoge The Guardian. La principal conclusión es que hasta en 700 casos reales, los robots ignoraron instrucciones directas, eludieron medidas de seguridad y engañaron a humanos y a otras IA.El estudio sostiene que se registró un aumento de cinco veces en este tipo de incidentes entre octubre y marzo, y cita que algunos modelos de IA incluso destruyeron correos electrónicos y otros archivos sin autorización humana.La investigación, realizada por expertos del Centre for Long-Term Resilience (CLTR) recopiló miles de ejemplos reales de usuarios que publicaban interacciones en X con chatbots y agentes de IA creados por empresas como Google, OpenAI, X y Anthropic. Entre los ejemplos que cita el informe, destaca por ejemplo un agente de IA llamado Rathbun, que intentó avergonzar a su controlador humano cuando este le impidió realizar cierta acción. Rathbun escribió y publicó un artículo de blog acusando al usuario de «inseguridad, simple y llanamente» y de intentar «proteger su pequeño feudo».Otro chatbot admitió ante su dueño que «borraba y archivaba cientos de correos electrónicos sin mostrarte el plan primero ni obtener tu aprobación. Eso estuvo mal; infringí directamente la regla que habías establecido».Uno de los autores del estudio, Tommy Shaffer Shane, dice: «La preocupación es que ahora mismo (los chatbots) son empleados subalternos un tanto poco fiables, pero si en seis o doce meses se convierten en empleados sénior extremadamente capaces que conspiran contra ti, la preocupación es diferente».»Los modelos se implementarán cada vez más en contextos de altísimo riesgo, como el ámbito militar y la infraestructura nacional crítica. Es precisamente en esos contextos donde las conductas manipuladoras podrían causar daños significativos, incluso catastróficos», concluye Shane.

Así es Orion, la nave en la que viajarán los primeros humanos que van a volver a la Luna en más de 50 años

El regreso del ser humano a la Luna está más cerca que nunca. Si no hay retrasos a la vista, la misión Artemis II de la NASA despegará el próximo 1 de abril para empezar a establecer una presencia permanente en el satélite de la Tierra, teniendo en cuenta que dicha encomienda es la encargada de llevar a cuatro astronautas alrededor de la Luna en un viaje de diez días para comprobar que todos los sistemas de la nave Orion funcionan de manera correcta.Sin duda, el principal protagonista de Artemis II es Orion, ya que servirá como vehículo de exploración para transportar y abastecer a la tripulación en las misiones Artemis a la Luna y traerlos de vuelta a la Tierra sanos y salvos. La NASA explica en su página oficial que Orion será lanzada a bordo del cohete Space Launch System (SLS, por sus siglas en inglés), de esta manera, cuando los astronautas lleguen al espacio, tomarán la maniobrabilidad de la nave para dirigirla. Además, en este viaje de diez días, probarán los sistemas de soporte vital, la navegación, las comunicaciones y el comportamiento de la tripulación.La nave espacial Orion está formada por tres partesLa nave espacial Orion fue construida por la NASA y el contratista principal Lockheed Martin. Actualmente, es el único vehículo capaz de realizar vuelos tripulados al espacio profundo y regresar a la Tierra a alta velocidad desde las proximidades de la Luna, teniendo en cuenta que está diseñado específicamente para llevar astronautas en misiones al espacio profundo.Gracias a su infraestructura, Orion puede proporcionar protección contra la radiación solar, garantizar una entrada a alta velocidad en la atmósfera terrestre y otorgar tecnologías avanzadas para la comunicación y el soporte vital. Además, se compone de tres partes:Sistema de aborto de lanzamiento: Pone a salvo a la tripulación en caso de emergencia durante el lanzamiento o el ascenso a bordo del cohete SLS. Puede activarse en milisegundos para alejar el vehículo y posicionar el módulo de la tripulación para lograr un aterrizaje seguro.Módulo de tripulación: Es la parte presurizada de la nave espacial Orion, donde los astronautas vivirán y trabajarán durante su viaje a la Luna y de regreso a la Tierra. El módulo de tripulación puede alojar a cuatro tripulantes durante un máximo de 21 días y proporciona un hábitat seguro durante el lanzamiento, las operaciones en órbita, el aterrizaje y la recuperación.Módulo de servicio: Se trata del sistema que impulsa la nave Orion en el espacio porque es el responsable de las maniobras orbitales y el control de posición. Dicho componente está ubicado debajo del módulo de la tripulación, proporciona funciones críticas  —como la propulsión, el control térmico y la energía eléctrica generada por los paneles solares— y otorga sistemas de soporte vital.¿Cómo se pilota la nave espacial Orion?La nave Orion vuela principalmente de forma automática, pero los astronautas probarán por primera vez el pilotaje manual en la misión Artemis II. Según la NASA, esta prueba consiste en acercar y alejar la nave del último tramo del cohete SLS después del lanzamiento, para ver cómo se comporta bajo control humano.Para ello, los pilotos cuentan con dos controles principales: uno para rotar la nave y otro para moverla en distintas direcciones. Además, tres pantallas y un dispositivo de cursor permiten interactuar con los datos y comandos de vuelo, mientras que un ordenador a bordo interpreta las órdenes y controla los propulsores del módulo de servicio para mover y orientar la nave. Por lo tanto, aunque la nave vuele de forma automática la mayor parte del tiempo, esta demostración manual permitirá mejorar los sistemas de Orion y prepararla para futuras misiones más complejas.Así lo afirma Jeffrey Semrau, responsable del software de control manual de vuelo de Lockheed Martin para las misiones Artemis, en otra publicación del blog de la NASA: «Vamos a realizar pruebas de vuelo en Artemis II para obtener datos sobre las características de manejo de la nave espacial y su capacidad de maniobra. Utilizaremos esa información para actualizar y mejorar nuestros sistemas de control y facilitar el éxito de futuras misiones».

China se adelanta a Neuralink con un chip cerebral menos invasivo que puede tratar la parálisis

Elon Musk empezó a transformar la vida de las personas con trastornos neurológicos graves gracias a su compañía Neuralink. Hace dos años, dicha entidad implementó el primer chip cerebral en Estados Unidos tras abordar las preocupaciones de seguridad planteadas por la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA, por sus siglas en inglés) y, desde entonces, más de diez personas con parálisis tienen el chip implementado para controlar dispositivos con la mente y, así, recuperar un parte de su movilidad. No obstante, Neuralink no es la única compañía que tiene interfaces cerebro-ordenador (BCI, por sus siglas en inglés), puesto que hay otras empresas como Paradromics o Starfish Neuroscience que también están poniendo a prueba sus chips en humanos.Ahora, en mitad de esta carrera por desarrollar el mejor chip cerebral dentro del ámbito neurológico, China también ha recibido la aprobación regulatoria para comercializar su interfaz cerebro-ordenador. La revista Nature afirma que dicho implante se llama NEO, está desarrollado por Neuracle Medical Technology y fue autorizado por la Administración Nacional de Productos Médicos para ayudar a las personas a recuperar el movimiento de sus manos.Pero, ¿quién podría verse beneficiado por dicho chip? Nature afirma que el implante estará disponible para personas de entre 18 y 60 años que padecen parálisis que afecta a todas las extremidades y que es causada por una lesión en la zona cervical de la médula espinal.Respecto a su cirugía, Neuracle Medical Technology explica a Nature que este «milagro médico» es un dispositivo inalámbrico del tamaño de una moneda que se coloca en la superficie externa del cerebro sin penetrar el tejido, de esta manera, una vez implantado, NEO puede leer las señales neuronales del paciente para traducirlas en movimientos de manos gracias a los ocho electrodos que están conectados sobre un lado del cerebro. Además, cabe mencionar que las señales se envían a un ordenador para su decodificación y se utilizan para controlar un guante, lo que permite a las personas coger y mover objetos para realizar actividades cotidianas.Primeras pruebas y ¿futura venta?»La tecnología BCI es importante porque no existen formas efectivas de tratar a las personas que sufren lesiones en la médula espinal”, afirma Chen Liang, neurocirujano del Hospital Huashan de la Universidad, a Nature. Por lo tanto, la aprobación supone un hito para el campo de la investigación en interfaces cerebro-ordenador porque, de cara a un futuro, se podría permitir su venta.No obstante, hasta que llegue su futura comercialización, Liang afirma que hasta 32 personas han recibido el implante NEO para mejorar el movimiento de agarre con la ayuda de un guante robótico flexible.Por otro lado, ante dicho avance por parte de China, Avinash Singh, investigador de interfaces cerebro-computadora en la Universidad Tecnológica de Sídney (Australia), ha querido comentar a Nature que el chip «parece seguro y funciona». Además, se diferencia de otros implantes —como el de Neuralink— porque es menos invasivo, por lo tanto, esto podría explicar por qué NEO ha sido aprobado con tanta rapidez, mientras que otras interfaces cerebro-ordenador aún se encuentran en fase de ensayos clínicos.

Un nuevo 'ojo' de España en el espacio: así serán los satélites para anticipar incendios y desastres

El espacio se ha convertido en una pieza clave para entender —y anticipar— lo que ocurre en la Tierra. En ese contexto, el Gobierno ha anunciado una inversión de 325 millones de euros para reforzar la Constelación Atlántica (ESCA+), un ambicioso sistema de satélites desarrollado entre España y Portugal que promete ofrecer datos casi en tiempo real sobre fenómenos climáticos extremos.Durante su intervención en la VI edición del Foro Económico de elDiario.es, el presidente del Ejecutivo, Pedro Sánchez, ha asegurado que estos satélites reforzarán nuestra «capacidad de respuesta». Para ello, los dispositivos llevarán tecnología de vanguardia que permitirá gestionar desastres naturales, pero también mejorar el seguimiento de cultivos y la gestión de ayudas agrícolas, analizar recursos hídricos y procesos de deforestación, reforzar la vigilancia marítima y contribuir a la planificación urbana y territorial.El proyecto tiene una dimensión industrial relevante. El Gobierno estima un impacto de más de 200 millones de euros en contratos entre 2026 y 2027, con participación de empresas, universidades y centros de investigación. Satélites más pequeños, pero mucho más avanzadosLos nuevos dispositivos que se incorporarán a la constelación no serán grandes plataformas como los satélites tradicionales, sino sistemas más compactos y versátiles. Según la información disponible, cada uno contará con cargas útiles de entre 200 y 250 kilos, lo que los sitúa dentro de la categoría de microsatélites avanzados.Este tamaño reducido responde a una tendencia clara en la industria espacial: constelaciones de satélites más pequeños, más baratos de lanzar y capaces de trabajar en red para ofrecer cobertura continua. La clave no está en un único satélite, sino en cómo todos operan conjuntamente.Estarán diseñados para observar la Tierra combinando distintas tecnologías. Contarán con cámaras ópticas de muy alta resolución capaces de captar imágenes detalladas del terreno, algo fundamental para detectar incendios, cambios en cultivos o daños en infraestructuras. A esto se suman cámaras térmicas infrarrojas, que permiten medir temperaturas y localizar focos de calor o analizar episodios de sequía.Una de las piezas más relevantes será el radar de apertura sintética, una tecnología que permite obtener imágenes incluso en condiciones adversas, como de noche o con nubosidad, lo que garantiza una vigilancia constante. También se prevé la incorporación de sensores electromagnéticos orientados a captar señales no visibles en el espectro óptico, sino por radiofrecuencia. Por ejemplo, pueden captar emisiones de radares o sistemas de comunicación, identificar interferencias o detectar actividad marítima e industrial.Más allá de los sensores, el proyecto contempla integrar tecnologías avanzadas de comunicación, como enlaces entre satélites y sistemas de cifrado basados en distribución cuántica de claves (QKD), además de mecanismos de desorbitado para reducir el impacto de la basura espacial.Uno de los grandes objetivos de la Constelación Atlántica es mejorar la frecuencia de revisita, es decir, el tiempo que tarda un satélite en volver a observar el mismo punto de la Tierra. Gracias a este enfoque, será posible disponer de datos prácticamente en tiempo real, algo determinante en situaciones críticas.Esto permitirá seguir la evolución de incendios forestales a medida que avanzan, detectar inundaciones o vertidos con rapidez o analizar el impacto de fenómenos extremos casi al instante, facilitando la toma de decisiones por parte de las autoridades. Así funciona la Constelación AtlánticaLa Constelación Atlántica no es un proyecto que empiece desde cero. España y Portugal llevan tiempo trabajando en esta iniciativa en colaboración con la Agencia Espacial Europea, dentro de una estrategia más amplia de observación de la Tierra.Uno de los avances más relevantes ha sido la adjudicación a la empresa española Open Cosmos para liderar el desarrollo del componente nacional. La compañía está desarrollando ocho microsatélites que incorporan cámaras multiespectrales, sensores de reflectometría GNSS para analizar la humedad del suelo o las condiciones oceánicas, sistemas de identificación automática de buques y conectividad IoT para recoger datos en zonas remotas.El modelo ESCA+ apuesta por un enfoque colaborativo en el que distintos países aportan satélites que funcionan como un sistema integrado. Esto permite crear una red de observación capaz de generar datos continuos y compartirlos entre administraciones, investigadores y empresas.El objetivo es que esta constelación se integre en iniciativas europeas de observación de la Tierra, reforzando la autonomía tecnológica y la capacidad de respuesta ante crisis climáticas.

Arturo Béjar, exdirectivo que testificó en contra de Meta: «Instagram enseña vídeos de tus hijos a pedófilos»

Han pasado más de 15 años, pero el ingeniero Arturo Béjar todavía recuerda perfectamente su primera etapa como trabajador de Facebook. Corría el año 2009, y aunque la red social ya prometía cambiar radicalmente la forma en la que nos comunicamos, el ambiente … era positivo. «Imperaba el idealismo, aspirábamos a conectar a la gente con sus familiares y amigos. Sin embargo, viéndolo con retrospectiva, ya había cosas que no estaban bien», explica en conversación con ABC.
Recuerda que en su primera semana le dijeron que el mensaje de recordatorio de los cumpleaños era lo que mejor funcionaba para traer de vuelta a la gente a la red social: «Me acuerdo también de mi primera junta con Mark Zuckerberg. Yo le hablé de la seguridad de los menores. A la semana, mi jefe directo me llamó la atención y me dijo que a Mark no le había gustado nada lo que había dicho. Lo que quería oír eran datos. No le interesaba la seguridad por definición».

Béjar dejó la compañía en 2015, pero decidió retornar como consultor en 2019 después de que su hija de 14 años comenzara a recibir insinuaciones de adultos y fotos de desnudos a través de Instagram. Esperaba ayudar a solucionar este tipo de problemas. Pero le fue imposible: «Entonces se hacía todo por competir con TikTok El único objetivo era lanzar el producto más agresivo para dominar el sector. No les interesaba investigar para poder proteger mejor a los menores y evitar problemas de adicción».

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Carmen Burné

Esta mala experiencia provocó que el ingeniero abandonase la sede de Menlo Park en 2021. Esta vez para siempre. Afirma que no siente ningún remordimiento por el tiempo que dedicó a que la tecnológica se convirtiera en el gigante que es. Si tiene alguna culpa, considera que la está expiando ahora, que dedica la mayor parte de su tiempo a alertar sobre los peligros de las redes. Su reciente testimonio ante jurado fue fundamental para que la tecnológica perdiese esta semana dos juicios históricos en Estados Unidos. El primero, en Nuevo México, donde fue encontrada culpable de facilitar la explotación sexual de menores en sus redes y condenada a pagar 375 millones de dólares. El segundo, en Los Ángeles. Allí se la condenó, junto a Google, a pagar 3 millones de dólares a una menor que afirma haberse vuelto adicta a las redes sociales por culpa del diseño de Instagram o YouTube. Meta está disconforme con el resultado de los dos casos y ya ha anunciado que piensa apelar.
«La multa de 375 millones no le importa nada a la empresa. Podrían ser 1.000 y no pasaría nada. Lo importante es lo que puede ocurrir a partir de aquí», señala Béjar. El exdirectivo espera que estos juicios, «en los que se ha encontrado culpable a la empresa de poner en peligro a los niños y volverlos adictos», sean el primer paso para que Meta se vea forzada a cambiar radicalmente el funcionamiento de sus plataformas y, quizá, en el futuro, a abandonar prácticas potencialmente nocivas, como el ‘scroll’ infinito: «Cuando yo estaba ahí, los cambios que se producían solían ser producto del trabajo de las fiscalías, que la obligaban. Lo que espero ahora es que más fiscalías se atrevan a llevar a Meta a los tribunales».

«Para Meta una multa de 375 millones no significa nada. Cuando estaba ahí vi que todos los cambios eran porque les obligaba la fiscalía»

Arturo Béjar
Exdirectivo de Meta

A pesar de ello, el ingeniero cree que con la dirección actual, encabezada por Zuckerberg, resultará complicado que la red social acometa cambios reales en el producto que eliminen los peligros para los jóvenes y se evite el riesgo de causar adicción. Si se quieren cambios reales, tiene claro que habrá que forzarlos.

Enseñar el ombligo

Durante su segunda etapa en Meta, Béjar desarrolló un botón para Instagram destinado a que el usuario lo pulsara cada vez que ve en pantalla algo que le molesta o que considera inapropiado. «Cuando se lo enseñé a Mosseri (jefe de Instagram) me dijo que si quería que Mark (Zuckerberg) aceptase la idea tenía que haber una recompensa para la empresa». Y el plan nunca llegó a buen puerto.
Meta acabó apostando por las cuentas de adolescente: una suerte de control parental que, entre otras cosas, bloquea determinados contenidos inapropiados o los mensajes de adultos extraños. El exempleado publicó un estudio el pasado otoño, avalado por dos universidades estadounidenses, en el que señala que el sistema está roto. «Me di cuenta de que Instagram seguía facilitando la conexión de los usuarios menores con extraños. También vi que los filtros no funcionaban, y que si un niño empezaba a buscar contenido relacionado con el suicidio o el sexo lo podía encontrar».

«El control parental de Instagram no funciona. Los niños todavía pueden ver contenido sobre sexo y suicidio»

Arturo Béjar
Exdirectivo de Meta

La empresa tachó los resultados de Béjar de erróneos y lo acusó de «tergiversar» su trabajo: «Siempre hacen lo mismo, cuando un estudio les deja en mal lugar solo dicen que es falso en lugar de reconocer su responsabilidad y apostar por arreglar las cosas». En su opinión, para solucionarlas, Instagram tendría que cambiar por completo, porque «el producto está mal hecho»: «Es muy fácil verlo. Una niña que sube un vídeo a Instagram en el que se le ve el ombligo se da cuenta de que recibe 500.000 visualizaciones en lugar de 200. El algoritmo es el que hace eso, te enseña a exponerte para tener visualización. Es el que está haciendo que los vídeos de tu hija los pueda ver un pedófilo. Se los están enseñando. Y si pudo encontrar a una niña, el pederasta ya sabe que va a poder encontrar a 1.000 dentro de la aplicación».
Consultado sobre los consejos que le daría a un padre cuyos hijos menores tengan cuenta en Instagram, el ingeniero subraya la importancia de que estos se sientan «seguros de compartir cualquier problema que experimenten en su interior»: «Debemos ayudarles a navegar estas aguas tan turbulentas y la mejor manera de hacerlo es a través de la escucha». Pero si los menores no están todavía dentro, mejor: «En ese caso intenta que aguanten todo lo posible antes de hacerse la cuenta». También hace un llamamiento a los gobiernos para que suban la edad mínima de acceso, algo que en España ya se está barajando.

España se cuela en Artemis II: así es la tecnología que mantendrá con vida a los astronautas rumbo a la Luna

Más de cincuenta años después de las misiones Apolo, el ser humano se prepara para regresar al entorno de la Luna. Esta vez no lo hace solo. La nueva carrera espacial, liderada por la NASA con su programa Artemis, tiene un marcado carácter internacional y en ese escenario Europa —y en particular España— juega un papel más relevante de lo que podría parecer a simple vista.La misión Artemis II, cuyo lanzamiento está previsto para el 1 de abril, será el primer vuelo tripulado del programa y llevará a cuatro astronautas a orbitar la Luna antes de regresar a la Tierra. No aterrizarán todavía, pero el viaje servirá para probar todos los sistemas críticos de cara a futuras misiones que sí contemplan el alunizaje y la creación de una presencia humana sostenida en el satélite.En ese complejo engranaje tecnológico hay una pieza esencial que se ha diseñado y fabricado en España. Se trata de parte del Módulo de Servicio Europeo (ESM), desarrollado por Airbus, que acompaña a la nave Orion y del que depende, en buena medida, la supervivencia de la tripulación. Es uno de los pocos casos en los que la NASA ha confiado a Europa el desarrollo de un elemento crítico en una misión tripulada, un hito que refleja el peso creciente de la industria aeroespacial europea.Dentro de ese módulo, una de las unidades más delicadas —la encargada de controlar la temperatura y de gestionar el suministro de aire y agua— ha sido desarrollada íntegramente en las instalaciones de Airbus-Crisa, en Tres Cantos. Su función es tan silenciosa como decisiva: monitorizar en tiempo real cientos de parámetros a través de unos 230 sensores y, en función de esos datos, accionar los sistemas que permiten mantener unas condiciones habitables en el interior de la nave. Todo ello en un entorno extremo, donde las temperaturas pueden desplomarse hasta los 270 grados bajo cero o elevarse hasta los 100 grados en zonas iluminadas por el Sol.Unos 30 ingenieros españoles han participado en el diseño y fabricación de las dos Unidades de Control Térmico (TCU) que viajarán en la nave —un sistema duplicado para garantizar respaldo en caso de fallo—.En este contexto, el responsable de la arquitectura de las TCU de Orion ESM de Airbus Crisa, Jesús Ortiz, subraya su importancia: “Es una unidad fundamental para el soporte vital de los astronautas ya que controla la temperatura dentro de la nave Orión y también regula el suministro de agua y aire para los astronautas”, ha explicado en declaraciones a Europa Press.El empuje hacia la LunaEl Módulo de Servicio Europeo no solo actúa como soporte vital. También es el encargado de proporcionar energía, gracias a sus paneles solares, y de ejecutar maniobras clave de propulsión. De hecho, será el responsable de dar el impulso necesario para que la nave alcance una órbita lejana alrededor de la Luna, hasta situarse a unos 7.500 kilómetros más allá del satélite y a más de 400.000 kilómetros de la Tierra, un punto que marcará la mayor distancia a la que han viajado seres humanos.El viaje, que durará alrededor de diez días, incluirá varias vueltas a la Tierra antes de poner rumbo a la Luna en un trayecto de cuatro días. Tras rodearla, la nave iniciará el regreso. Aunque pueda parecer un ensayo, la misión tiene un enorme valor: es el paso imprescindible antes de que los astronautas vuelvan a pisar la superficie lunar, algo que no ocurre desde 1972.La participación española no se limita a Airbus. Otras empresas han contribuido en distintos ámbitos, desde la validación de componentes críticos hasta el desarrollo de sistemas capaces de detectar anomalías durante el vuelo o monitorizar la salud de los astronautas. Incluso habrá tecnología española participando en el seguimiento de la misión desde la Tierra, con una antena instalada en la Universidad de Sevilla que formará parte de la red internacional de monitorización.Una presencia discreta, pero clave, en una misión que marcará el regreso del ser humano al entorno lunar.

La Justicia de EE.UU. desestima la denuncia de X contra varios anunciantes por boicot contra la red social

La jueza de distrito de Estados Unidos Jane Boyle ha determinado que X no ha podido demostrar daños contra la red social, propiedad de Elon Musk, por un supuesto boicot en las actuaciones de varias compañías que, tras la compra por Musk de la … antigua Twitter, coordinaron llamamientos para evitar que las empresas se anunciaran en la recién denominada X por su gestión en la moderación de contenidos.
De esta manera, la magistrada ha desestimado de manera definitiva la demanda interpuesta por la empresa del magnate en 2024. La compañía X esgrimió que a través de la iniciativa Alianza Global para Medios Responsables, impulsada por Federación Mundial de Anunciantes (WTA, por sus siglas en inglés) y que integraba a empresas como Mars, CVS Health, Colgate, Shell o Pinterest; los demandados se coordinaron para boicotear a X, provocando pérdidas a la empresa.

Por ello, la empresa del magnate acusó al resto de compañías de violar la ley antimonopolio y de actuar en contra de sus propios intereses en favor de boicot a X.

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«Si la conspiración tenía como objetivo eliminar la competencia a nivel de anunciantes, X no ha alegado que el boicot de los demandados le impidiera vender a sus clientes finales», reza el auto de la jueza.
Igualmente, si el boicot pretendía beneficiar a los rivales de X, la compañía «no ha alegado que las actividades de los demandados permitieran a dichas competidoras monopolizar la oferta en detrimento de los intereses de los consumidores», ha aseverado la magistrada.

INTERNACIONAL

Protestas 'No Kings': la oposición a Trump vuelve a tomar las calles de EE.UU.

Millones de personas han salido este sábado a las calles de Estados Unidos para participar en la tercera convocatoria de ‘No Kings’ (‘Reyes No’), las movilizaciones de oposición a las políticas de Donald Trump. Con el combustible de la guerra de Irán y la resaca de las redadas migratorias masivas de comienzos de este año … , los organizadores confiaban en batir el récord de la última convocatoria, el pasado octubre, cuando protestaron cerca de siete millones de personas.
Las movilizaciones se empezaron a organizar el año pasado, casi desde el momento en el que Trump puso el pie de vuelta en la Casa Blanca y dejó claro que su segundo mandato sería agresivo y rupturista. Su uso expansivo de los poderes de la presidencia —confrontación con las decisiones judiciales, eliminación de supervisores independientes, asalto a la independencia de la Reserva Federal, presiones a los medios desde los reguladores, utilización de declaraciones de emergencia nacional para imponer sus políticas, como en el caso de los aranceles— han sido rechazados por la oposición, en un rango amplio de alarma: algunos ven un declive autoritario en Trump, otros proclaman que con él ha llegado ya el fascismo y que actúa como un dictador.

Todo ese espectro de oposición a Trump es el que intentó convocar este sábado ‘No Kings’, en un momento que tiene, a la vez, simbolismo histórico e impacto político. Ocurre en plena celebración de los 250 años de la fundación de EE.UU., la democracia más vieja y estable del mundo, que muchos de sus ciudadanos ven ahora en peligro. Y también a pocos meses de que los votantes regresen a las urnas para renovar el Congreso en las elecciones legislativas de otoño, una cita en la que Trump y los republicanos se juegan sus mayorías escasas en ambas cámaras del Congreso.

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Niall Ferguson

Una muchedumbre se concentró al mediodía en la Séptima Avenida de Nueva York, a la altura de Central Park, donde comenzaba la que se esperaba que fuera la marcha más multitudinaria del país. Emprendieron rumbo sur, pasaron por Times Square, para acabar en Herald Square, a la altura de la calle 34, donde estaba previsto que acabara la movilización.
Como era de esperar, muchos carteles condenaban la guerra en Irán —algunos, también la intervención para capturar a Nicolás Maduro en Venezuela—, exigían el ‘impeachment’ o juicio político de Trump —algo que fracasó en dos ocasiones en su primer mandato y volverá a hacerlo en este— y lanzaban improperios contra ICE, las siglas de la Policía de inmigración y fronteras.
La crisis de comienzos de este año en Mineápolis, donde dos ciudadanos murieron a disparos de la policía, el episodio más importante de la política de mano dura migratoria de Trump, sigue muy presente para muchos. De hecho, la protesta con participantes de más fuste no fue la de Nueva York, sino la de la principal ciudad de Minnesota.
Allí estuvieron, entre otros, Bruce Springsteen —que inicia ahora una gira-protesta por todo el país—, Joan Baez y Jane Fonda, quien en la víspera protagonizó otra movilización en Washington. Fue una entre las cerca de 3.000 protestas en los 50 estados del país, en ciudades y municipios de todo tamaño.
‘No Kings’ no es una organización en sí misma, sino una convocatoria descentralizada en la que participan decenas de organizaciones izquierdistas y a la que se pueden adscribir protestas. Los convocantes han insistido mucho en que las protestas deben ser pacíficas y transversales, con la intención de acoger a la mayor cantidad de oposición ‘anti Trump’ posible bajo una etiqueta en la que muchos estadounidenses están de acuerdo.
Como ocurrió también el año pasado, la movilización tuvo eco internacional, con protestas organizadas en las grandes capitales europeas. Un puñado de manifestantes se manifestaron en Sol, en Madrid, como también lo hicieron en Londres, París, Berlín y Roma, en medio de descontento en muchas partes del mundo contra la guerra de Irán.

El siniestro de Germanwings, 11 años después: un experto responde si puede repetirse un suceso así

El 24 de marzo de 2015, un avión de la compañía de bajo coste alemana Germanwings que cubría el trayecto entre Barcelona y Düsseldorf se estrellaba en los Alpes. Los 150 ocupantes de la nave fallecieron.El suceso conmocionó al mundo, pero mucho más cuando se conocieron las causas: Andreas Lubitz, el copiloto, logró encerrarse solo en la cabina de mando del avión y lo estrelló de manera voluntaria, en un terrible caso de suicidio ampliado.Esta semana se han cumplido 11 años de tan sobrecogedor suceso, y ahora la pregunta es si puede volver a producirse algo así. El diario The Sun publica un reportaje donde habla con un experto que intenta responder.El experto en aviación Julian Bray ha revelado que la industria ha reforzado las medidas de seguridad, y que el desastre desencadenó una serie de cambios trascendentales, pero afirmó que la amenaza nunca podrá eliminarse por completo.»Han pasado muchas cosas desde los sucesos de Germanwings. Lo que sucede ahora es que los pilotos se someten a exámenes médicos muy rigurosos, y la divulgación de su historial médico es mucho más sencilla. Hubo una reacción internacional en contra», explica.»Además, ya no es posible forzar la cerradura reforzada de la puerta desde el interior, y se supone que debe haber dos personas dentro en todo momento», prosigue Bray.»Además, los pilotos y la tripulación de cabina deben informar de cualquier cosa con la que no estén satisfechos, y se les ha asegurado que no serán sancionados ni perderán sus empleos por ello. Ahora, cada piloto es, por así decirlo, una especie de ‘policía’ para el otro piloto», explica.A pesar de las reformas, nunca se puede descartar por completo el peor escenario posible. Bray admite que «de vez en cuando, estos incidentes ocurren, pero siguen siendo bastante raros».Respecto a la salud, Bray insiste: «La evaluación y las nuevas pruebas semestrales ahora están mucho más centradas en la salud mental. Cuando renuevan el certificado para los próximos seis meses, ese aspecto psicológico se examina minuciosamente».»Sí, estamos más seguros porque toda la tecnología mejora. Pero siempre hay margen de mejora, así que no podemos confiarnos. Creo que lo más importante es no bajar la guardia a la hora de informar sobre incidentes o situaciones que puedan afectar al funcionamiento de la empresa», concluye.

La Policía francesa frustra un atentado al detener a un hombre con explosivos frente al Bank of America en París

Es el primer intento de atentado en París desde que Israel y Estados Unidos iniciaron su guerra contra Irán. La Policía francesa detuvo este sábado por la madrugada a un joven que intentó hacer estallar un explosivo casero delante de la sede de Bank … of America en la capital gala. Los hechos tuvieron lugar alrededor de las tres y media en la calle Boétie, cerca de los Campos Elíseos. Los agentes detuvieron a esa hora a un adolescente, de 17 años y que iba encapuchado, mientras intentaba encender un gran barril en el que presuntamente había cinco litros de combustible y 650 gramos de pólvora de un petardo.
«Bravo por esta rápida intervención de una unidad de la prefectura de Policía, que permitió desmantelar una acción violenta de carácter terrorista esta noche en París», aseguró el ministro del Interior, Laurent Nuñez, en la red social X. La Fiscalía Nacional Antiterrorista investiga los hechos. Según indicó este órgano judicial al diario ‘Le Figaro’, abrieron una investigación por fabricar un explosivo, transportarlo y por «intento de incendio con carácter terrorista», entre otros delitos.

El arrestado había cumplido recientemente 17 años, nació en Senegal y vivía en el departamento de Seine-Saint-Denis —uno de los más pobres de la Francia metropolitana—, situado en el norte de la periferia de París. Después de que lo detuvieran, dijo a los agentes que lo habían contratado a través de la red social Snapchat a cambio de 600 euros. También explicó que lo habían transportado en un vehículo hasta el lugar de los hechos. Los agentes vieron ahí a otro individuo presuntamente implicado, pero que logró escaparse.

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Niall Ferguson

Durante su interrogatorio, el menor no transmitió ninguna información ni motivación que vinculen estos hechos con la guerra en Oriente Próximo. Bank of America es, sin embargo, la segunda entidad bancaria más importante de Estados Unidos. Desde que Washington y Tel Aviv iniciaron hace un mes sus bombardeos contra Irán, las autoridades francesas expresaron su preocupación de que ese conflicto aumente la amenaza terrorista en territorio galo. Además, elevaron al máximo el nivel de alerta del dispositivo Vigipirate.
Tras la oleada yihadista en 2015 y 2016, Francia no ha sufrido desde entonces ningún atentado de masas con más de diez muertos. Pero casi todos los años —la única excepción fue 2024— se produjeron ataques terroristas con víctimas mortales. En total, ha habido 33 muertos desde agosto de 2016. Antes del de este sábado, el último intento de ataque terrorista en el país vecino tuvo lugar a mediados de febrero, cuando un hombre amenazó con un cuchillo a unos gendarmes en los Campos Elíseos, donde fue abatido.

Reclutado en Snapchat por 600 euros

Según informa la agencia AFP citando una fuente policial, el sospechoso explicó que otro hombre lo llevó hasta el lugar en un vehículo. También afirmó, según la misma fuente, haber sido reclutado a través de la aplicación Snapchat para realizar esta operación a cambio de 600 euros. Cuando los policías que patrullaban lo detuvieron, se disponía a encender el dispositivo con un encendedor.

«Estamos al tanto de la situación y estamos en comunicación con las autoridades francesas», indicó en una declaración oficial a la AFP un portavoz del Bank of America, con sede en Charlotte, Carolina del Norte (este de Estados Unidos).
La sección antiterrorista de la brigada criminal de la Policía judicial de París y la Dirección General de Seguridad Interior llevarán a cabo la investigación.
Desde el inicio de la guerra en Oriente Próximo, el Ministerio del Interior francés ha multiplica los llamamientos a la máxima vigilancia de las fuerzas de seguridad, especialmente para proteger a los opositores iraníes, las sedes de sus asociaciones comunitarias, los lugares de culto judíos y los intereses estadounidenses, todos identificados como posibles objetivos de actos terroristas.

Cuatro periodistas muertos en un bombardeo israelí en el sur del Líbano en pleno conflicto en Oriente Medio

Cuatro periodistas han fallecido en un bombardeo perpetrado este sábado por las Fuerzas Armadas israelíes sobre un vehículo en el sur de Líbano, objetivo de una ofensiva militar israelí que tiene como objetivo alcanzar el río Litani, que separa el sur de Líbano del resto del país.El ataque se produjo en Yezín, en el distrito homónimo situado en el centro de Líbano, al norte del río Litani, también cámara, informa el diario libanés ‘L’Orient-Le Jour’. Los fallecidos serían el periodista del canal de televisión Al Manar Alí Shaib, su hijo, Alí Shaib, quien trabajaba como cámara; Fátima Fatuni, periodista de la cadena de televisión libanesa Al Mayadín y su hermano, también cámara, Mohamed Fatuni.El canal Al Mayadín ha confirmado ya la muerte de Fatima Fatuni y Al Manar ha informado también del fallecimiento de Alí Choeib. Además han emitido las primeras imágenes del suceso en las que se puede ver una carretera en una zona boscosa y escarpada y una columna de humo saliendo de un vehículo. Israel ha confirmado el ataque contra Alí Shaib, a quien acusa de formar parte de la unidad de inteligencia de la Fuerza Raduán, las fuerzas especiales de la milicia de Hezbolá, «un terrorista que se disfrazaba de periodista».»El chaleco de ‘prensa’ era solo una cobertura para el terrorismo (…). Informó de posiciones de las FDI (Fuerzas de Defensa de Israel) en el sur de Líbano y mantenía contacto directo con miembros de Hezbolá», ha subrayado el Ejército israelí en un comunicado militar.»El terrorista incitaba contra las fuerzas de las FDI y contra ciudadanos del Estado de Israel y era intermediario para la distribución de propagada», ha añadido Israel, que subraya que «continuó con sus actividades incluso durante la operación Rugido del León», en referencia al inicio de los ataques israelíes y estadounidenses contra Irán, el 28 de febrero.Condena de políticos libanesesMás tarde, el presidente libanés, Joseph Aoun, ha condenado este «crimen flagrante». «Una vez más, la agresión israelí viola las normas más básicas del derecho internacional, el derecho internacional humanitario y las leyes de la guerra al atacar a corresponsales de prensa que en última instancia son civiles que cumplen con su deber profesional», ha publicado Aoun en redes sociales.»Se trata de un crimen flagrante que viola todas las normas y convenciones en virtud de las cuales los periodistas tienen derecho a la protección internacional en tiempos de guerra», ha recordado. Así, insta a «todos los organismos internacionales» a «que actúen y pongan fin a lo que está ocurriendo en nuestro territorio».También el primer ministro libanés, Nawaf Salam, ha condenado este ataque y ha destacado que «Líbano concede gran importancia a la libertad de prensa y a su papel, reafirma su compromiso con la protección de los periodistas y exige el respeto de las normas del derecho internacional, la preservación de la vida de los civiles y el cese de los ataques israelíes contra ellos».Los ataques israelíes de las últimas horas se han cobrado la vida de al menos otras doce personas, entre ellas cinco agricultores sirios y cinco sanitarios. Los dos fallecidos restantes, Georges Sueid y su hijo Elie, murieron por disparos israelíes contra una camioneta en la aldea cristiana de Debel, en Bint Yebeil.

Mariano Barbacid, Jerónimo Ors, Carlos Creus y Elon Musk, entre los galardonados en las Medallas de Oro Mayte Spínola

Este viernes, el Castillo de Spínola-Merode, en Rixensart (Bélgica), ha acogido el acto de entrega de Medallas de Oro Mayte Spínola 2025, en su XII edición, en la que entre otros, han sido galardonados el doctor Mariano Barbacid, el magnate Elon Musk o el demartólogo y colaborador de 20minutos Jerónimo Ors.El príncipe Félix de Merode dio un discurso de bienvenida los 150 asistentes a la gala, una ceremonia que fue conducida por Alba Fernández-Barreiros. Esta es la lista de premiados:Fundación Merode-Rixensart, Príncipe Charles Adrien de Merode, en la categoría Restauración de Patrimonio Histórico Artístico. Bélgica.  Archiduquesa Ana Gabriela de Austria, Princesa de Von Wrede, enla categoría Solidaridad. Bélgica. Wise Art. Carlos Creus y Elon Musk, en la categoría Tecnología Espacial. Suiza. S. A. R. la Princesa Adelaide D’Orleans, en la categoría Empresa. Francia. Marquesa de Fuente del Sol, en la categoría Restauración del Patrimonio Histórico Artístico.Kari Kivinen, en la categoría Educación. Finlandia.Alfie Masoliver, en la categoría Fotografía. España.Concha de la Serna, en la categoría Trayectoria Artística. España. Condesa Inés de Limburg-Stirum, en la categoría Joven valor en literatura. Bélgica.Medalla y Diploma a la Editorial Planeta a José Creuheras. España. Elisabeth Martorell, en la categoría Muralismo. Portugal. France Bourely, en la categoría Fotografía. Francia.Francesca Martí, en la categoría Instalaciones, Performances and Video Art. España.Felipe Tristán, en la categoría Dirección de Orquesta. México. Irini Fournier, en la categoría Joven emprendedora. España-Grecia.Jan Taminiau, en la categoría Moda. Países Bajos. Jau Jbg Liao Chen. CZILI. Cecilia, en la categoría Escultura. Taiwán. Jerónimo Ors, en la categoría Dermatología. España.Juan Pedro Domecq, ganadero. España.Lidia Sampson, concertista y compositora. Austria.Lucía Fernández-Barreiros, en la categoría joven valor en Investigación. España.Luis Maraver, en la categoría Trayectoria Artística. España.María de León, categoría Joven Valor en Literatura. España.Mariano Barbacid, en la categoría Medicina. España.Marita Segovia, galerista de Arte. España. Mayte Arias, en  la categoría Moda. España. Minu Sostres, en la categoría Escultura. España.Medalla y Diploma a Olga y Pieter Dreesmann, en la categoría Coleccionismo. Bélgica. Paloma Tejero, en la categoría Servicio a la Sociedad. España.Paola Ribero, en la categoría Trayectoria Artística. España. Paula Fuster, en la categoría Reportaje Fotográfico. España.Pío Cabanillas, en la categoría Fotografía. España. ​Rosario Alarcón, en la categoría Servicio a la Sociedad. España. Rafael Navarro Valls, como Catedrático emérito, Jurista. España.David Dagaro, en la categoría Trayectoria Artística. Rumanía. Mónica López Barahona, en la categoría Humanidad. España..Peggy Kay Arne, doctora en Quiropráctica. EEUU. Medalla y Diploma a la Fundación Carlos de Amberes, en Humanidad. Bélgica. Jaime Rosales, productor de Cine, guionista y director. España.Y reconocimiento especial a Pedro Sandoval, como Mejor Artista Digital. Venezuela. El jurado estuvo presidido por Pedro Sandoval, presidente del Grupo pro Arte y Cultura; Alicia Pardo de Garay, condesa del Valle de Súchil y vicepresidenta para Estados Unidos; Pascual Osa, director de Orquesta y delegado en Munich; Solita Cohen, vicepresidenta en Iberoamérica; la duquesa de Cardona, delegada en Andalucía; la escritora Carmen Posadas; el abogado Rogelio Sánchez Molero; el escultor Lolo Garner y Mayte Spínola, fundadora del Grupo pro Arte y Cultura. Julia Sáez-Angulo actuó como secretaria y portavoz del Jurado.La entrega de premios ha estado patrocinada por la Fundación Merode-Rixensart; la firma Wise Art; el Grupo pro Arte y Cultura; las Bodegas Verum y AXA Exclusiv.El acto concluyó con unas palabras de agradecimiento de Mayte Spínola, y las del anfitrión, el príncipe Félix de Merode.Tras la gala, el Patio del Castillo de una interpretación musical de Felipe Tristán junto al cuarteto formado por Otto Derolez, violín; Mireille Kovac, violín; Mihai Cocea, viola y Julius Clement, cello, músicos de la Orquesta Filarmónica de Bruselas.

Los hutíes de Yemen se suman a la guerra y lanzan un primer ataque contra Israel

Los rebeldes hutíes de Yemen, aliados de Irán, reivindicaron este sábado su primer ataque contra Israel desde que estalló la guerra en Oriente Medio hace un mes.Este grupo, un componente clave del llamado «eje de la resistencia» de movimientos armados afines a Teherán, … habían amenazado en la víspera de sumarse al conflicto iniciado el 28 de enero con el ataque de Estados Unidos e Israel sobre Irán.

En una declaración en video difundida en X, su portavoz, Yahya Saree, afirmó que el movimiento había lanzado su «primera operación» contra Israel con el lanzamiento de misiles balísticos hacia objetivos militares sensibles.
Horas antes, el ejército israelí informó que estaba interceptando un ataque procedente de Yemen.
Los hutíes controlan amplias partes de Yemen y conforman el llamado «eje de la resistencia» contra Israel junto al Hezbolá libanés, al palestino Hamás o a grupos armados iraquíes proiraníes.

Otros ataques contra Israel

Durante la guerra entre Israel y Hamás en Gaza entre 2023 y 2025, estos insurgentes habían llevado a cabo numerosos ataques contra Israel y buques comerciales en el mar Rojo.
Sus misiles y drones perturbaron gravemente el tráfico en esta ruta marítima estratégica, utilizada ahora especialmente por Arabia Saudita para exportar su petróleo sin pasar por el estrecho de Ormuz, donde la navegación está bloqueada por Teherán.

Un ataque a una base en Arabia Saudí deja 12 soldados de EE.UU. heridos

Un ataque iraní contra una base en Arabia Saudí ha dejado al menos 12 soldados estadounidenses heridos, dos de ellos de gravedad, según informaron el viernes medios de Estados Unidos.Irán ha mantenido ataques de represalia contra países del Golfo a los que acusa … de servir como plataforma de lanzamiento para bombardeos estadounidenses contra su territorio, iniciados en una operación conjunta con Israel el 28 de febrero.

El ataque contra la base aérea Prince Sultan, en Arabia Saudí, incluyó al menos un misil y varios drones, según informaron ‘The New York Times’ y ‘The Wall Street Journal’, citando a fuentes no identificadas.
Los soldados se encontraban dentro de un edificio de la base cuando fue alcanzado, según el Journal.
Varios aviones de reabastecimiento en vuelo también sufrieron daños en el ataque, añadieron las informaciones.
Arabia Saudí ha interceptado previamente varios misiles lanzados en las inmediaciones de la base.
El Pentágono y el Mando Central de Estados Unidos no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios de AFP para confirmar tal extremo.
Trece miembros del servicio militar estadounidense han muerto desde el inicio del conflicto con Irán, siete de ellos en el Golfo y seis en Irak. Más de 300 han resultado heridos.

VIDA GERENTE

Inditex multiplica por más de veinticinco la inversión desde su salida a bolsa en 2001

¿Cómo es posible que una acción que “solo” ha pasado de 14 a 50 euros puede esconder una de las mayores historias de creación de valor de Europa? Eso es exactamente lo que ocurre con Inditex desde su salida a bolsa hace 25 años.A primera vista, los números parecen casi decepcionantes. Desde su salida a bolsa el 23 de mayo de 2001, cuando debutó a 14,70 euros por acción, hasta los 50,40 euros en los que cotiza en marzo de 2026, la revalorización ronda el 240%. Un buen resultado, pero ni mucho menos extraordinario para 25 años. Y, sin embargo, esa lectura es engañosa.
La historia real, la que explica por qué Inditex se ha convertido en una de las grandes creaciones de valor europeos, empieza cuando se ajusta lo que el mercado muchas veces pasa por alto: las ampliaciones liberadas (splits) y el dividendo. Al hacerlo, la historia cambia por completo. El precio equivalente de salida cae por debajo de los 2 euros y la acción no se ha multiplicado por tres, sino por más de 25 veces. En otras palabras: una revalorización superior al 2.500% solo en precio, que rebasa el 3.000% si se incluye la remuneración al accionista. Ahí es donde empieza, de verdad, la historia bursátil de Inditex.La ventaja del tiempoMucho antes de convertirse en un gigante cotizado, Inditex fue un experimento operativo. En la Galicia de los años 60 y 70, Amancio Ortega puso en marcha un pequeño taller textil con una idea que acabaría redefiniendo el sector: la clave no era solo qué vender, sino cuándo hacerlo. Ese “cuándo” terminó siendo decisivo.Mientras buena parte de la industria trabajaba con ciclos de varios meses, Inditex desarrolló un sistema capaz de llevar una prenda desde el diseño hasta la tienda en cuestión de semanas, en ocasiones en apenas quince días. Producción cercana, logística centralizada y una conexión directa entre tiendas y equipos creativos permitían ajustar la oferta casi en tiempo real.Ese modelo no solo aceleraba la rotación. Zara, por ejemplo, puede renovar colecciones hasta una docena de veces al año al mismo tiempo que reduce el riesgo de inventario y minimiza la necesidad de descuentos.Ahí radica una de las grandes diferencias frente a competidores tradicionales como H&M o Gap, y también frente a nuevos actores digitales como Shein o Temu. No es tanto una cuestión de precio, sino de control, velocidad y ejecución.Escalar sin romper el modeloCuando Inditex sale a bolsa en 2001, ese sistema ya funcionaba, pero todavía a escala limitada. La compañía facturaba en torno a 3.200 millones de euros y su valor de mercado no alcanzaba los 10.000 millones. A partir de ahí, el crecimiento fue sostenido y, sobre todo, coherente con el modelo. La expansión internacional permitió llevar ese sistema a nuevos mercados sin modificar su lógica central.Veinticinco años después, las cifras reflejan esa evolución: más de 39.800 millones de euros en ingresos, 6.220 millones de beneficio neto y una capitalización que ronda los 158.000 millones, tras haber llegado a situarse cerca de los 174.000 millones a finales de 2025.Al mismo tiempo, la compañía fue ganando peso en los mercados financieros. La entrada en el Euro Stoxx 50 en 2011 marcó su consolidación como uno de los grandes valores europeos.De abrir tiendas a optimizar el sistemaDurante los primeros años como cotizada, el crecimiento estuvo muy ligado a la apertura de tiendas. Pero con el tiempo, el foco fue cambiando. En la década de 2010, el mercado empezó a valorar la capacidad de Inditex para crecer manteniendo márgenes elevados y una generación de caja consistente.Ese equilibrio se puso a prueba en 2020. La pandemia provocó cierres generalizados, caídas en bolsa y las primeras pérdidas recientes. Pero también aceleró una transición que ya estaba en marcha. El grupo redujo el número de tiendas, apostó por ubicaciones más grandes y productivas y reforzó la integración entre el canal físico y el digital.Hoy, ese cambio se traduce en un negocio online que supera los 10.600 millones de euros y ya representa cerca del 27% de las ventas totales. Más que un canal independiente, forma parte de un sistema único en el que tienda y web operan de forma integrada.Por otro lado, más allá del crecimiento, los resultados reflejan una combinación de estabilidad operativa, mejora de márgenes y generación de caja. En 2025, Inditex alcanzó un margen operativo cercano al 20%, con costes creciendo por debajo de las ventas.Según explica Javier Molina, analista de eToro, esta disciplina permite que la mejora se traslade a toda la cuenta de resultados, mientras la compañía refuerza su posición financiera con cerca de 11.000 millones de euros de caja neta. Ese equilibrio entre crecimiento moderado, rentabilidad y caja es lo que ha llevado a muchos analistas a redefinir a Inditex como un “value de calidad”, más que como una empresa de crecimiento puro.Lo que esperan los analistasLas últimas valoraciones del mercado apuntan en una dirección similar. Bank of America destaca que Inditex cerró el cuarto trimestre con ventas de 11.700 millones de euros y un crecimiento del 8,9% a tipo de cambio constante, además de un EBIT por encima de lo esperado. También subraya que el inicio de 2026 mantiene ritmos cercanos al 9%, lo que refuerza la expectativa de continuidad en la expansión de márgenes. La entidad sitúa su precio objetivo en 63 euros por acción.Desde un enfoque más estratégico, Goldman Sachs identifica cuatro motores principales: la agilidad del modelo operativo, el crecimiento de las ventas, la resistencia de los márgenes, en torno al 20%, y el plan inversor previsto, cercano a los 2.300 millones de euros.Mayor exigencia del mercadoEn todo caso, la evolución reciente también refleja un cambio en cómo el mercado evalúa a la compañía. El ajuste registrado en 2025 tras un arranque de ejercicio más débil mostró una mayor sensibilidad de la cotización ante cualquier señal de desaceleración. Este tipo de movimientos suele asociarse a compañías con valoraciones exigentes y alta visibilidad de resultados.En la actualidad, Inditex cotiza en torno a 22 veces beneficios, un nivel que la sitúa por encima de la media del sector, pero que el mercado ha venido respaldando en función de su rentabilidad y generación de caja.Tal vez el debate no sea solo cuánto vale hoy, sino qué valoración tendría si el mercado la leyera como una gran compañía tecnológica o como una multinacional estadounidense de consumo global.Al fin y al cabo, Inditex ha hecho algo poco habitual: convertir el retail en un sistema de precisión y la moda en una combinación muy difícil de repetir de rentabilidad, escala y accesibilidad.

El Ibex 35 cae un 7% en dos semanas y pone a prueba la estrategia de comprar la caída

¿Tiene sentido comprar cada caída del mercado cuando el ajuste llega tan rápido y en un entorno tan inestable? Esa es la pregunta que deja ahora mismo el Ibex 35.El índice ha pasado en muy poco tiempo de la zona de máximos de finales de febrero, cerca de los 18.500 puntos, a moverse alrededor de los 16.800. El descenso ronda el 7% en dos semanas y se acerca al 9% si se toma como referencia todo el tramo desde máximos. La caída no entra todavía en la categoría de desplome, pero sí ha sido lo bastante rápida como para poner en duda una de las estrategias más repetidas de los últimos meses: comprar cada corrección.¿Corrección técnica del Ibex o algo más?Para Antonio Castelo, analista de iBroker, “perder un 7% en dos semanas es un movimiento brusco, pero está dentro de lo normal en un mercado alcista maduro”. El Ibex venía de un 2025 excepcional, con subidas cercanas al 50%, y había seguido marcando máximos en enero y febrero de este año. La sobrecompra era evidente. Una pausa era lógica. Pero esta vez el ajuste no ha sido solo técnico. Coincide con un shock geopolítico claro: escalada de tensión en Oriente Medio, amenazas sobre el estrecho de Ormuz y un petróleo disparado hacia la zona de 90 a 100 dólares. Ese factor ha amplificado el movimiento y ha generado un movimiento global de aversión al riesgo. Europa y Asia han caído con fuerza y el Ibex, por su composición, ha amplificado el golpe en los primeros días de marzo.Ahí aparece la segunda clave: el índice ha corregido, pero no se ha roto. Castelo recuerda que el Ibex perdió temporalmente las ganancias del año, pero después recuperó parte del terreno y volvió a reclamar los 17.000 puntos en varios cierres. La lectura, de momento, no es la de un mercado bajista. Es la de una corrección aparatosa en una tendencia alcista de fondo que todavía no ha quedado anulada.¿Qué está haciendo realmente el mercado?La forma en que se ha distribuido la caída también ayuda a entender el momento. No ha habido ventas indiscriminadas. Ha habido selección. Los bancos, que habían sido uno de los grandes motores del rally, están entre los más castigados. Santander pierde más de un 14% en el mes, BBVA cerca del 9%, Sabadell casi un 7% y Bankinter más de un 6%.Tampoco se han librado nombres muy expuestos al ciclo y al consumo, como Inditex, que corrige alrededor del 12%, o IAG, que se deja más del 20%. Al mismo tiempo, las defensivas han aguantado mejor. Endesa apenas cede, Naturgy limita el daño y Enagás resiste claramente mejor que la media del mercado.Y hay un ganador evidente del nuevo escenario: Repsol, que sube más de un 27% al calor del petróleo. El mercado está rotando hacia lo que protege y premia a quien se beneficia del shock energético.Esa rotación encaja con lo que plantea Diego Morín, analista de IG Markets, cuando advierte de que el entorno ya no admite automatismos: “nos estamos moviendo en un entorno bastante complicado, de incertidumbre y volatilidad, por tanto, la recogida de beneficios y mantener cierto capital en liquidez no sería mala idea dado el caos que tenemos en el mundo”, comenta. El “comprar la caída”, sigue vivo, pero ya no funciona como una reacción mecánica. Exige selección, más liquidez y más control del riesgo.Morín insiste además en que lo más difícil no es medir la caída, sino distinguir si sigue siendo comprable. “Eso es difícil de predecir, sobre todo, por el entorno actual”. Ahí está el problema real del mercado. En una corrección convencional, el inversor mira el gráfico, valora soportes y entra escalonadamente. En una corrección dominada por la geopolítica, una escalada militar o un giro repentino del petróleo pueden cambiar el escenario en cuestión de horas. Por eso Morín no descarta oportunidades, pero desplaza el foco hacia valores más defensivos y hacia una gestión del riesgo mucho más estricta.Ambos analistas coinciden en todo caso, en que la referencia inmediata está muy clara. Para Morín, los 16.000 puntos son soporte y, si el Ibex consigue mantenerlos, “no es descartable que pueda intentar atacar los 18.000 puntos de nuevo”. Castelo, por su parte, sitúa la frontera del deterioro en una pérdida clara de la zona de 16.500-16.000 con volumen. Mientras eso no ocurra, el escenario principal sigue siendo el de una pausa violenta, no el de un cambio de ciclo.Durante meses, comprar la caída era casi una costumbre. Ahora vuelve a ser una decisión. Esta vez no basta con entrar rápido. Hay que acertar también con el tipo de caída que se está comprando. Como resume Morín, en el entorno actual “cualquier comentario o intervención de Trump puede cambiar el rumbo del mercado”.

Muniesa (CaixaBank) pide consenso político para abordar el reto de las cinco millones de jubilaciones previstas en la próxima década

El presidente no ejecutivo de CaixaBank, Tomás Muniesa, ha aprovechado su intervención en la junta general de accionistas para avisar de los retos que afronta España en los próximos años, entre ellos, el gap del mercado de trabajo. En los próximos cinco años se jubilarán en torno a cinco millones de personas frente a los dos millones de jóvenes que previsiblemente se incorporarán al mercado laboral. Esto derivará en un gap de tres millones de trabajadores, ante lo que plantea políticas flexibles de jubilación que garanticen el relevo generacional. «Se necesitarán perfiles con mayor formación en todos los sectores, y sobre todo, en los más especializados», ha precisado. En un contexto de elevada incertidumbre como consecuencia de la guerra en Irán, Muniesa ha instado a afrontar los cambios demográficos en los que está inmerso el país, que derivan no sólo de una mayor longevidad y envejecimiento de la población, sino también del crecimiento del número de habitantes. España está cerca de alcanzar los 50 millones de personas y la previsión es que crezca hasta los 55 millones en los próximos quince años. «Resulta ineludible plantear un debate sereno y reflexivo sobre la sostenibilidad de las pensiones y la necesidad de fomentar el ahorro a largo plazo. Sin olvidar, anticipar una demanda de servicios de dependencia en aumento», ha precisado tras apelar a la inmigración como una solución para atajar estas brechas.»Es motor de crecimiento y rejuvenecimiento poblacional y, lo seguirá siendo», ha remarcado. Un escenario, sin embargo, que añade presión sobre el mercado inmobiliario. En su opinión, la longevidad, el mercado laboral, la inmigración y la vivienda son factores interrelacionados que necesitan un planteamiento global y «gran consenso político», ante lo que pide no olvidarse de estos desafíos en un escenario marcado por la incertidumbre. El servicio de estudios del grupo, CaixaBank Research, estima que la guerra en Irán podría reducir en cuatro décimas el crecimiento inicial previsto para la economía española hasta el 2%. «Los últimos cinco años han sido turbulentos a escala mundial y la segunda mitad de la década puede ser, cuando menos, parecida. La incertidumbre va a ser el término que mejor defina los riesgos globales de este 2026 y en adelante», ha alertado después de citar el conflicto entre potencias como la mayor amenaza para la estabilidad global. «Es sinónimo de riesgos económicos: inflación, reducción del comercio, afectación a las cadenas de suministros y volatilidad en los mercados financieros», ha dicho, para mencionar otros riesgos como los desafíos tecnológicos y ambientales, así como la desigualdad y el cambio demográfico, que son transversales a las dos anteriores. En este sentido, ha indicado que la fragmentación regulatoria en Europa no contribuye a favorecer el crecimiento. «La regulación debe existir, pero debe permitir que la innovación actúe como motor de la economía. Hay que lograr el equilibrio. Esperamos avances reales porque Europa lo necesita para ser más competitiva», ha subrayado. Muniesa también ha hecho un repaso en su discurso de los resultados obtenidos en 2025, cuando obtuvo unas ganancias récord de 5.800 millones, que les permitirá repartir más de 50 céntimos de euros por acción, equivalente a casi el 60% de las ganancias. Mantiene los objetivos pese a la guerra en IránEn esta línea, Gonzalo Gortázar ha repasado los objetivos establecidos en el marco de su plan estratégico (2025-2027) y mantiene los objetivos revisados al alza este año al detectar un «mar de fondo más favorable» de lo anticipado, a pesar del entorno incierto derivado de la guerra en Irán. En concreto, ha elevado del 4% al 6% la meta de crecimiento medio anual durante la vigencia del plan estratégico, al tiempo que la ratio de morosidad se reducirá al 1,75%, en lugar del 2% inicial. Todo ello debería conducir a una rentabilidad sobre recursos propios tangibles del 18%, frente al 15% estipulada en un primer momento. «El año que acabamos de cerrar supone un paso firme en la ejecución de nuestro plan estratégico», ha destacado Gortázar, quien ha sacado pecho de que el dinamismo de la actividad comercial les ha ayudado a amortiguar los efectos de la caída de los tipos de interés.Además del dividendo, los accionistas han aprobado todos los puntos recogidos en el orden del día, entre los que figuran la reelección como consejero dominical de Tomás Muniesa -presidente no ejecutivo desde 2025- por un periodo de cuatro años. De su lado, Ana María García Fau ha sido nombrada consejera independiente para cubrir la vacante de Amparo Moraleda Martínez, que ha presentado su renuncia al cargo al cumplirse doce años desde su nombramiento inicial. Tras la asamblea, el consejo de administración ha designado a Peter Löscher nuevo vicepresidente del órgano y asumirá la presidencia de la Comisión de Nombramientos y Sostenibilidad, mientras que la Comisión de Auditoría y Control seguirá encabezada por Sanchiz Irazu. De forma paralela, también ha salido adelante el nombramiento por cooptación de Pablo Arturo Forero Calderón como consejero independiente, y la reelección de Eduardo Javier Sanchiz como independiente por cuatro años. 

Botín alerta de que el mundo afronta un escenario de menor crecimiento y mayor inflación

La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, ha alertado de que el mundo afronta en el momento actual un escenario de mayor inflación y menor crecimiento, «amenazas que cada día es más probable que se concreten» al calor de la tensión en Oriente Próximo, si bien «la intensidad dependerá de la duración del conflicto y del impacto sobre la capacidad global de producción energética». Durante su intervención en la junta general de accionistas, la directiva ha apelado a estos riesgos en un contexto global marcado por la fragmentación y la «fragilidad». «Pasamos del paradigma de una globalización basada en la eficiencia a otro marcado por la necesidad de garantizar el suministro en cadenas clave, como la energética o la alimentaria, y por comprometerse la seguridad», ha expresado tras añadir que una expansión del PIB más lenta -alrededor de medio punto menos que la media histórica- viene acompañado de retos estructurales como el envejecimiento, la defensa o la transición energética, pero con una deuda pública global elevada. «Un bajo crecimiento es la mayor vulnerabilidad», ha añadido. La receta de Botín en este contexto, pasa por contar con una regulación «más inteligente, más proporcionada y dinámica, que puede liberar capacidad para financiar a empresas y familias sin comprometer la estabilidad financiera». En su opinión, todos estos retos requieren de mayor financiación por parte del sector privado, concretamente, del sector bancario. Botín ha hecho un llamamiento a la calma entre los accionistas, a los que les asegura que la diversificación del grupo les ayudará a amortiguar el impacto de la tensión en Oriente Próximo. De hecho, ha confirmado objetivos para el conjunto del año y anticipa un beneficio superior a los 14.100 millones obtenidos en 2025. Esto les permite elevar la remuneración un 14%, hasta los 12,5 céntimos por acción, con lo que el monto total ascenderá a 7.050 millones, una cifra histórica. En cuanto a las recompras de acciones, ya han ejecutado cerca de 7.000 de los 10.000 millones con cargo a 2025 y 2026, incluyendo el programa en curso. En total, desde 2014 han distribuido unos 42.500 millones entre efectivo y adquisición de títulos propios. De hecho, desde 2021 el importe de las recompras asciende a 16.200 millones, alrededor del 18% de las acciones en circulación. «Si pudiera resumir el año en un solo mensaje, sería este: nuestra prioridad es crecer en clientes, generar confianza, con un servicio cada día mejor, con rentabilidad y fortaleza financiera», ha subrayado. El último año de ejecución de su plan estratégico ha venido marcado por la desinversión en Polonia y la compra de TSB en Reino Unido y de Webster Bank en Estados Unidos, operaciones que aportarán de manera conjunta 2.000 millones de beneficio adicional en 2028. Según Botín, dichas transacciones contribuirán a que el 80% de su cartera de crédito y el 65% del beneficio bruto operativo provenga de mercados con «monedas fuertes» para reducir la volatilidad. Refuerza el seguimiento de los riesgosEl consejero delegado, por su parte, Héctor Grisi, ha explicado que el grupo se encuentra en estos momentos reforzando el seguimiento de esos riesgos citados y evalúa escenarios adversos, ante lo que asegura que la posición de capital del banco permite absorberlos de manera holgada. En esta situación, el ‘número dos’ del banco ha argumentado que la clave estará en la precisión de la asignación de capital, en el despliegue tecnológico y la gestión del talento, priorizando carteras, segmentos y aquellas geografías más rentables. Por último, ha destacado las novedades en Wealth, una de las cinco áreas globales en las que se divide el grupo. A partir de ahora, la división de gestión de activos y seguros operarán bajo una nueva organización estructurada en dos verticales: banca privada y soluciones de gestión de activos. «Nos enfocaremos en el desarrollo de la plataforma de Vida e Inversión, en la migración a plataformas globales y en el impulso de nuestra plataforma de Protección», ha precisado. Entre los puntos del día figura la ampliación de capital para entregar acciones de Santander a los accionistas de Webster Bank, que recibirán 48,75 dólares en efectivo y 2,0548 acciones de Santander dando lugar a una contraprestación total de 75 dólares por acción. Los accionistas también han votado el nombramiento de Deborah Vieitas como nueva consejera independiente, en sustitución de Homaira Akbari, que dejará el cargo este viernes, además de la reelección de Sol Daurella, Gina Díez Barroso, Antonio Weiss y la del empresario Carlos Barrabés, investigado por el juez Juan Carlos Peinado en el caso por presunto tráfico de influencias a Begoña Gómez, mujer del presidente del Gobierno.

La inflación se dispara en marzo al 3,3% por la subida de las gasolinas con la guerra en Irán

Del surtidor a la cesta de la compra. La subida de las gasolinas por la guerra en Irán ha disparado un punto la inflación en marzo hasta situar la tasa anual en el 3,3%, su nivel más alto desde junio de 2024. Es el mayor incremento de la tasa general en un solo mes desde junio de 2022, en plena invasión rusa de Ucrania. El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado este viernes el avance del índice de precios al consumo, que muestra ya los primeros efectos económicos del conflicto en Oriente Próximo y que apenas recoge el efecto de las medidas económicas aprobadas hace justo una semana por el Gobierno para hacerle frente. El encarecimiento de la energía aún no se ha trasladado a otros bienes y la inflación subyacente, que excluye de su cálculo tanto a esta como a los alimentos frescos, se mantiene en el 2,7%. El organismo estadístico explica que el comportamiento de la inflación de marzo se debe a la subida de los precios de los combustibles y lubricantes para vehículos personales y, en menor medida, al descenso de la electricidad, menor que el del año pasado, así como al aumento de los precios del gasóleo para calefacción. Fuentes del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa ponen en valor que el comportamiento de la electricidad ha contribuido a amortiguar la inflación en marzo. «La apuesta de España por las renovables —que hoy fijan el precio de la luz en el 84% de las horas, frente al 25% de 2019— está actuando como escudo frente al shock energético por la guerra en Irán», sostienen. Además, recuerdan que el paquete de medidas anticrisis, que recibió el jueves luz verde en el Congreso de los Diputados, se ha aprobado «para que este shock externo no se traslade de forma permanente ni a la inflación, ni al poder adquisitivo de los hogares».La subida del precio de las gasolinas se notará al repostar esta Semana SantaDe momento, las familias van a notar en su bolsillo los efectos de la guerra si cogen el coche para ir de vacaciones estas fiestas. El precio medio del litro del diésel no había estado nunca tan caro a las puertas de una Semana Santa. Para esta, la Dirección General de Tráfico (DGT) prevé más de 17 millones de desplazamientos desde hoy, cuando arranca la operación especial de tráfico que se prolongará hasta el próximo 6 de abril. El litro de diésel, que se ha abaratado de media un 9% tras la rebaja del IVA y del impuesto de hidrocarburos aprobada por el Ejecutivo, costaba de media 1,789 euros el martes, el comparador de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre la evolución de los precios diarios en estaciones de servicio. Mientras, el litro de gasolina se situaba en 1,587 euros.Desde Economía apuntan al abaratamiento de los carburantes esta última semana por la aplicación de las medidas fiscales, si bien reconocen que su precio sigue presionado por las cotizaciones internacionales, especialmente en el caso del diésel, debido a los mayores precios del petróleo, que se mantiene en el entorno de los 100 dólares, de los fletes (el coste del transporte marítimo de mercancías) y de los márgenes de refino.Este jueves era la OCDE, la organización que engloba a los países más desarrollados del planeta, la que advertía de que la inflación podría elevarse hasta el 3% de media este año -siete décimas más de lo que estimaba en diciembre- por el impacto de la guerra que Estados Unidos e Israel libran contra Irán en Oriente Próximo. Salvo que el conflicto se enquistase, el impacto en el crecimiento sería muy limitado. Apenas restaría una décima al avance de la economía, que sitúan en el 2,1%.

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