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Trump anuncia un arancel del 50% sobre los vehículos y el acero canadienses

Trump anuncia un arancel del 50% sobre los vehículos y el acero canadienses

El presidente de los Estado Unidos, Donald Trump, ha dado este lunes un nuevo paso en su escalada contra Canadá, tras el fracaso a última hora de las negociaciones comerciales entre ambos países. El mandatario estadounidense ha anunciado que impondrá un arancel del 50% a vehículos y el acero canadienses desde enero de 2027. En un mensaje en su red social, Truth Social, el magnate ha acusado al país vecino de estafar a los estadounidenses durante «años». Trump ha apuntado en su mensaje escrito en Truth  Social que el próximo 1 de enero «los aranceles sobre todo los automóviles, camiones (tanto grandes como pequeños), piezas de automoción y acero aumentarán al 50%» y aclarado que si se fabrican en suelo estadounidense estarán exentos.  Negociaciones rotas a última hora El presidente ha vuelto a cargar contra Canadá acusando a su vecino de que ha impuesto «aranceles ridículamente altos» que, según ha asegurado, «han hecho imposible la vida» a los agricultores estadounidenses y «han generado durante mucho tiempo un déficit de 60.000 millones de dólares» entre ambas naciones. «¡Es insostenible y se acabó!», ha agregado.El mandatario ha apuntado que «¡Canadá dejará de ser tratada como si fuera un estado más! «y ha reiterado que «en materia comercial, y en otros aspectos también, se encuentran entre las peores naciones del mundo con las que negociar». Las negociaciones que mantenían ambos países colapsaron, según el primer ministro canadiense Mark Carney, el pasado viernes al considerar el lado canadiense como «inaceptables» las condiciones añadidas por Washington poco antes de vencer el plazo para aplicar el nuevo gravamen estadounidense. Según la versión de Carney, Washington había introducido exigencias relacionadas con aranceles al automóvil, futuros acuerdos comerciales de Canadá y protecciones culturales. Una ruptura que supuso la activación de nuevos aranceles estadounidenses del 50% sobre 28.000 millones de dólares canadienses en exportaciones (unos 20.000 dólares estadounidenses). Canadá ha anunciado que responderá a partir del 8 de septiembre con aranceles equivalentes sobre productos estadounidenses. Conflicto con un aliado tradicional El mandatario republicado ha impulsado desde su retorno a la Casa Blanca en enero de 2025 ha establecido aranceles considerados «recíprocos» contra sus principales socios comerciales, incluida la Unión Europea (UE) aunque con el bloque europeo ha llegado a un acuerdo para aplicar un 15% máximo y países latinoamericanos del tamaño de Brasil. Trump ha advertido de que los canadienses «se creen con derecho a todo» sin motivo. «¡Nosotros no necesitamos a Canadá; ellos nos necesitan a nosotros! Ellos realizan el 95 % de sus negocios con EE. UU., ¡mientras que para nosotros es exactamente al revés!», ha concluido el presidente estadounidense. La actual crisis entre ambos aliados también coincide con un contexto en que las relaciones entre ambos no atraviesan su mejor momento. Las medidas anunciadas suponen duplicar la tasa del 25% que se cobraba a los vehículos que no entraban en el tratado de libre comercio T-MEC. Si Trump no cambia de rumbo el nuevo arancel afectaría a todos los vehículos. Además, de no mediar un acuerdo, el acero canadiense que ya impuso un arancel del 50% sobre algunos productos fabricados por este material vería este gravamen extendido a todo lo relacionado con este mineral desde enero.Apoyo mayoritario CarneyLa decisión del primer ministro canadiense, Mark Carney, parece contar con el respaldo mayoritario del país. El sondeo del Angus Reid Institute apunta que el 76% de los encuestados respalda la ruptura de las negociaciones ante un mal acuerdo frente a un 13% que era partidario de hacer las concesiones necesarias para evitar un enfrentamiento a Washington. El apoyo a la decisión de Carney es mayoritario en todas las provincias canadienses, incluida Alberta donde alcanza el 67%. La encuesta muestra que el 69% de los canadienses coincide en que Carney mostró «fortaleza» al negarse a aceptar condiciones contrarias a los intereses del país, mientras que el 19 % opina que actuó con «mal juicio». Sin embargo, hay preocupación por las consecuencias económicas del conflicto: el 38% teme que afecte al empleo, mientras que un 89% muestran su preocupación por la evolución de los precios. El 64% coincide en que este conflicto fortalecerá a Canadá al obligarla a reducir su dependencia económica de su vecino. 

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Los hijos de padres jóvenes tienen hasta diez veces más probabilidad de sufrir carencias materiales severas que el resto

Los hijos de padres jóvenes tienen hasta diez veces más probabilidad de sufrir carencias materiales severas que el resto

La pobreza infantil es uno de los grandes males endémicos de España. El país lidera en los indicadores en la Unión Europea y, pese al periodo de crecimiento económico que ha experimentado el país desde la gran crisis financiera, los indicadores no han mejorado sustancialmente. Sin embargo, aunque es cierto que las familias con hijos tienen más probabilidades de sufrir pobreza, no todas la tienen por igual. Las carencias materiales se ceban particularmente con las familias con hijos de padres jóvenes y las monoparentales. En concreto, los hogares con padres menores de 30 años tiene entre seis y diez veces más probabilidad de sufrir este tipo de carencias -como la imposibilidad de ir de vacaciones una semana al año, comer carne con regularidad o poder mantener una temperatura adecuada en el hogar- que el resto de familias con hijos. Así lo refleja un estudio publicado este lunes por investigadores del centro de estudios Fedea y la Universidad Complutense de Madrid. El trabajo parte de microdatos de la Encuesta de Condiciones de Vida (ECV), la estadística que mejor radiografía la situación de la pobreza en España. Los académicos se plantean si los elevados niveles de pobreza infantil se deben a los costes de la crianza o está más relacionada con las características de las familias que deciden tener hijos.El trabajo recoge algunas conclusiones ya conocidas sobre la pobreza infantil, como que afecta desproporcionadamente a los hogares monoparentales o a las familias numerosas, donde más de la mitad de los hogares están en riesgo de pobreza o exclusión social. Sin embargo, el estudio va más allá y busca esclarecer si existe un efecto en la paternidad sobre la pobreza de los hogares al margen de las diferencias de renta o composición del hogar. Los resultados apuntan a que, en lo que respecta a carencias materiales severas, una familia de similares características económicas y sociales tiene 1,15 puntos porcentuales más de probabilidad de sufrir estas penurias que otra sin hijos. Una brecha que los investigadores consideran significativa si se tiene en cuenta que la incidencia de la carencia material severa es relativamente reducida en la población. Sin embargo, esta diferencia se dispara hasta un rango entre los 7,3 y los 8,7 puntos en los hogares con padres menores de 30 años en comparación con una familia sin hijos. La brecha se reduce sustancialmente en los hogares con hijos menores en los que los progenitores tienen edades entre los 30 y los 44 años (1,1 puntos) y entre los mayores de 45 años (0,9 puntos). Para los autores del estudio, esto es un indicador de que «la vulnerabilidad asociada a la crianza no depende solo de la presencia de hijos menores, sino también de la etapa del ciclo vital en que se encuentra el hogar». «Los hogares jóvenes suelen afrontar la crianza con menor acumulación de ahorro, trayectorias laborales menos consolidadas, mayor inestabilidad residencial y menor acceso a redes de apoyo económico», apuntan los investigadores como posible explicación. A lo que añaden que costes asociados a la crianza como los cuidados, el equipamiento, la vivienda adecuada o gastos recurrentes vinculados a los menores «pueden ser especialmente difíciles de absorber en una etapa en la que los recursos líquidos y la estabilidad económica son todavía limitados». En el caso de los hogares monoparentales, la brecha de pobreza infantil es elevada a todas las edades. Algo que, para los investigadores, podría ser indicativo de que «la estructura familiar constituye una fuente de vulnerabilidad más persistente». En consecuencia, el informe apunta a que «la elevada pobreza infantil observada en España no puede interpretarse únicamente como un efecto mecánico de tener hijos, sino que depende de forma crucial del contexto económico y familiar en el que se producen la maternidad y la paternidad». Sin embargo, los autores del estudio reconocen que hay una parte de la pobreza infantil que no son capaces de explicar por las diferencias socioeconómicas entre hogares. Y postulan que podría deberse a que existen «costes y restricciones específicas de la crianza» que la ECV no recoge en su elaboración.A la luz de los resultados del estudio, los investigadores proponen complementar las políticas universales de infancia con instrumentos «más focalizados» para los hogares especialmente vulnerables: los que tienen padres jóvenes y las familias monoparentales. 

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Los ETF apalancados parecen un chollo… hasta que dejan de serlo

Los ETF apalancados parecen un chollo… hasta que dejan de serlo

Leopold Aschenbrenner, de 22 años, acababa de salir de OpenAI y prácticamente no tenía ninguna experiencia profesional invirtiendo cuando fundó Situational Awareness en julio de 2024. Dos años después, su apuesta por los grandes cuellos de botella de la inteligencia artificial (IA) había convertido al fondo en uno de los fenómenos de Wall Street. Llegó a acumular una rentabilidad superior al 1.500% desde su lanzamiento y a manejar decenas de miles de millones de dólares antes de que, en julio, todo cambiara de golpe.El fondo perdió un 67% en un solo mes y terminó vendiendo la mayor parte de su cartera cotizada a Citadel. Solo SanDisk y Micron representaban el 56% de sus acciones estadounidenses a finales de junio, con posiciones de 5.700 y 5.600 millones de dólares respectivamente, y ambas se desplomaron cuando se giró la operación de la IA. SanDisk llegó a caer cerca de un 47% y Micron alrededor de un 29%.Lo peor para los inversores vino después cuando varias de aquellas compañías recuperaron buena parte del terreno perdido y Aschenbrenner ya había tenido que vender. Su tesis sobre la enorme necesidad de chips, memoria, energía y centros de datos seguía teniendo recorrido, pero el fondo había llegado a operar con un apalancamiento estimado de cuatro veces, de manera que por cada cuatro dólares invertidos aproximadamente tres procedían de dinero prestado.Una caída del 25% en una cartera apalancada cuatro veces puede consumir teóricamente todo el capital propio. Su historia pertenece al territorio de los grandes hedge funds, pero ayuda a entender una apuesta que está creciendo con enorme rapidez bastante más cerca del pequeño inversor. Los ETF apalancados permiten hoy intentar ganar dos o tres veces lo que se mueva diariamente una acción, un índice o incluso determinadas materias primas, y 2026 se está convirtiendo en su gran año.Dinero fácilLos ETF apalancados e inversos representaron el 31% de todos los nuevos ETF lanzados en Estados Unidos durante la primera mitad del año, frente al 22% de 2025. Solo en junio salieron al mercado 117, prácticamente la mitad de todos los nuevos fondos cotizados estrenados ese mes, mientras estos vehículos movían entre el 15% y el 20% del volumen diario negociado en ETF pese a representar alrededor del 2% de sus activos.Algunos han dejado además de ser productos pequeños. El ProShares UltraPro QQQ, que busca triplicar cada día el comportamiento del Nasdaq 100, manejaba más de 38.000 millones de dólares a mediados de agosto, según la propia ProShares. Otro fondo que busca duplicar diariamente el movimiento de Nvidia rondaba los 3.600 millones, mientras la industria ha seguido lanzando apuestas semejantes sobre tecnológicas, fabricantes de chips y compañías individuales.La atracción se entiende fácilmente. Si Nvidia sube un 5% en una sesión, un ETF 2x intenta ganar aproximadamente un 10% y uno 3x buscaría acercarse al 15%. Después de años en los que comprar tecnología y dejar correr las ganancias ha funcionado extraordinariamente bien, duplicar o triplicar la apuesta puede parecer poco más que pisar el acelerador.La Bolsa de Corea del Sur ha endurecido el acceso a varios productos de inversiónLa propia industria advierte de que ahí empiezan los problemas. Direxion, una de las firmas estadounidenses especializadas en estos vehículos, explica que un ETF 2x proporciona también aproximadamente el 200% del riesgo y la volatilidad diaria, mientras uno 3x eleva ambos hasta alrededor del 300%. El objetivo se reinicia cada jornada y la rentabilidad acumulada durante varias sesiones puede alejarse muchísimo del doble o triple que aparece en el nombre.La cuenta cambiaLa volatilidad puede conseguir incluso que el inversor acierte con la dirección final y termine con un resultado muy diferente del que esperaba. Direxion utiliza un periodo en el que su índice tecnológico de referencia ganó un 6,64%, mientras el ETF alcista 3x avanzó únicamente un 9,94%. Multiplicar simplemente la rentabilidad del índice por tres habría llevado la cuenta cerca del 20%. FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) lleva años alertando del mismo mecanismo. Estos fondos reajustan diariamente sus posiciones utilizando derivados y, cuando las subidas y bajadas se suceden, el efecto compuesto va alterando el resultado.El propio mercado está empezando a enseñar la otra cara de la fiebre por el endeudamiento. Hasta el 23 de julio habían cerrado 73 ETF apalancados o inversos en Estados Unidos, más del triple de los 22 desaparecidos durante todo 2025. Algunos sencillamente no reunieron suficiente dinero, mientras otros sufrieron golpes tan fuertes en sus activos que dejaron de resultar viables. La Bolsa de Corea del Sur ha ido un paso más allá después de la montaña rusa vivida este verano alrededor de Samsung y SK Hynix. El país ha endurecido el acceso de los particulares a determinados ETF apalancados y exige formación y sesiones de negociación simulada antes de permitir operar con algunos de estos productos, después de que el desplome tecnológico dejara fuertes pérdidas entre los pequeños inversores.Aceptar no bastaEl riesgo resulta bastante más fácil de entender cuando se vuelve a Aschenbrenner. Su fondo estaba concentrado en empresas que podían beneficiarse del enorme gasto necesario para construir la infraestructura de la IA y llevaba meses ganando cantidades extraordinarias con esa idea. El problema llegó cuando varias de esas posiciones cayeron simultáneamente y las posiciones cortas que debían compensarlas también se movieron en su contra.Los bancos que financiaban la cartera empezaron entonces a exigir más garantías. Los margin calls obligaron al fondo a vender activos para devolver deuda, las ventas aumentaron la presión sobre las cotizaciones y nuevas caídas exigieron nuevas liquidaciones. Situational Awareness terminó eliminando el apalancamiento después de perder un 67% en julio, aunque todavía conservaba una ganancia cercana al 80% en el conjunto del año.Un comprador de ETF apalancados no funciona exactamente como aquel hedge fund ni recibe los mismos margin calls, pero comparte una parte decisiva de aquella matemática. Cuanto mayor es el multiplicador, menor es el margen para que el mercado se mueva durante un tiempo en la dirección equivocada y mayor es el daño que puede provocar una sucesión de jornadas volátiles.

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Amancio Ortega inyecta casi 1.700 millones a su cartera inmobiliaria en 2026

Amancio Ortega inyecta casi 1.700 millones a su cartera inmobiliaria en 2026

El fundador de Inditex, Amancio Ortega, que posee una de las mayores carteras de inmuebles en manos privadas, continúa con sus inversiones inmobiliarias con al menos 133 activos repartidos en trece países. Su última operación, un complejo de apartamentos en Londres por 150 millones de libras (alrededor de 175 millones de euros) con el que debuta en el sector residencial en uno de los barrios más exclusivos de la capital británica. A través de Pontegadea, su vehículo inversor, la persona más rica de España ha cerrado al menos cinco adquisiciones por casi 1.700 millones de euros en lo que va de año. Entre ellas se encuentra una torre de apartamentos de alta gama ‘The Kensington’ en Boston, adquirida por 205 millones de euros; un centro logístico en Países Bajos por 132 millones y dos centros logísticos ubicados en Canadá por 115 y 201,5 millones. A estos se suma un complejo de oficinas en París por 850 millones, la mayor operación inmobiliaria de oficinas individuales ejecutada en la Europa continental desde 2022La estrategia de comprar edificios en ubicaciones clave le ha convertido en una de las grandes fortunas del mundo y la mayor de España. El músculo financiero de Pontegadea se alimenta, en gran medida, de los dividendos que reparte Inditex, que supone el origen de la fortuna del empresario. Al frente de la gestión se encuentra Roberto Cibeira, hombre de confianza de Ortega. La estructura societaria se compone, mayoritariamente por Pontegadea Inversiones, Partler, Pontegadea 2020 y, en última instancia, Pontegadea Luxembourg, creada hace año y medio y que ha pasado a aglutinar gran parte de su negocio europeo.  De forma paralela, esta firma patrimonialista oficializó su desembarco en Australia con la adquisición de una participación en Qube, el mayor proveedor de servicios logísticos y de infraestructuras portuarias del país. La transacción se ha gestado de la mano de un consorcio encabezado por el fondo australiano Macquarie, que controlará el 65% del capital, junto con el fondo de pensiones australiano UniSuper, que controla el 20%, y la filial luxemburguesa de Pontegadea, que poseerá el 15% restante. Asimismo, esta semana ha trascendido el regreso del Estado portugués al capital de Redes Energéticas Nacionales (REN) tras acordar la compra de cerca del 13,7% del accionariado a Pontegadea Inversiones. Las últimas cuentas depositadas en el Registro Mercantil arrojan que Pontegadea disparó su beneficio el año pasado cerca de un 8%, hasta los 10.055 millones de euros. El valor de sus activos también aumentó con fuerza, un 5,8% hasta superar los 117.083 millone, que le han permitido al conglomerado empresarial elevar un 3,5% sus ingresos hasta los 44.638 millones. A la vez, su patrimonio neto ascendió a 95.651 millones. Lo que hoy es uno de los mayores patrimonios inmobiliarios del planeta, se gestó hace 25 años como un proyecto de 50 millones que nació de la mano de la salida a Bolsa de Inditex. Ortega comenzó su expansión más allá de Europa en 2006, cuando aterrizó en Miami con la compra del Hotel Epic por un importe que no trascendió al mercado. Desde entonces, ha logrado consolidarse en Estados Unidos con más de 35 activos inmobiliarios distribuidos a través de las principales ciudades del país. Posee un edificio en Ciudad de México, en el exclusivo barrio de Polanco, cuyo precio de adquisición también se desconoce. Su expansión llegó hasta Asia en 2016 con su llegada a Seúl, donde adquirió el edificio M.Plaza por 238 millones. El activo se encuentra en Myeongdong, la principal zona comercial de Corea del Sur.El volumen de activos ha aumentado a lo largo del tiempo gracias al pago de dividendos a lo largo de los años y se ha convertido en uno de los ‘family offices’ más grandes y activos del mundo. Muchas de estas compañías han adquirido cada vez mayor influencia en los negocios a nivel mundial por el patrimonio del que disponen y sus reinversiones. Al menos una quinta parte de las personas que figuran en la lista de 500 mayores fortunas del mundo cuentan con un vehículo inversor de estas características a través del cual gestionan su patrimonio. A través de Pontegadea, Amancio Ortega es propietario de propiedades emblemáticas como el edificio Haughwout de Nueva York, el Southeast Financial Center de Miami y el edificio The Post de Londres. También controla inmuebles residenciales y comerciales ‘premium’ en ciudades como Toronto y Seúl, edificios que cuentan entre sus inquilinos a Facebook, Amazon, Zara e incluso su rival H&M. En España es dueño de Gran Vía 32 en Madrid, el edificio que alberga la tienda insignia de Primark en España. 

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Shein ante el vía crucis de su salida a bolsa: de la búsqueda de inversores a la caída de la valoración

Shein ante el vía crucis de su salida a bolsa: de la búsqueda de inversores a la caída de la valoración

Shein se hizo un nombre como minorista de fast fashion, enviando ropa de bajo precio directamente a los consumidores, pero su camino hacia la Bolsa ha estado lejos de ser rápido o directo. Con una Oferta Pública de Venta (OPV) en Hong Kong que se aproxima en menos de dos semanas, el final -al menos de esta etapa del recorrido- está finalmente a la vista. Ha sido toda una odisea, pasando por Nueva York y Londres como posibles mercados para la cotización antes de volver a Asia. Finalmente está previsto su debut para el próximo 1 de septiembre. Durante ese tiempo, la valoración de Shein ha empezado a parecer relativamente escasa. La compañía aspira a una valoración de entre 26.000 y 27.000 millones de dólares en la OPV, muy lejos de los casi 100.000 millones de dólares que llegó a valer en 2022. Para ponerlo en perspectiva, la capitalización bursátil de H&M ronda los 31.000 millones de dólares, mientras que Inditex, la matriz de Zara, se sitúa aproximadamente en 210.000 millones. El descenso se debe a varios factores, entre ellos el impacto de los aranceles estadounidenses, los nuevos cargos aplicados a los paquetes, un mayor escrutinio regulatorio, el debilitamiento del apetito de los consumidores y una competencia cada vez mayor. En cuanto a la competencia, PDD Holdings y su plataforma Temu son un rival importante. Shein perdió a principios de este mes una demanda en Londres después de acusar a Temu de cometer niveles «asombrosos» de infracción de derechos de autor.Entre los posibles inversores ancla para el toque de campana figura la firma de capital privado Boyu, el gigante tecnológico chino Tencent, General Atlantic y una división de gestión de activos de UBS. Shein también ha estado negociando con E Fund Management, Greenwoods Asset Management y Tiger Global. Los inversores ancla suelen recibir una asignación garantizada de acciones a cambio de mantenerlas durante seis meses. La mayoría de los posibles inversores en este caso ya son accionistas de la compañía, que tiene previsto reservar para ellos acciones por valor de al menos 400 millones de dólares.Según Bloomberg, se prevé que los accionistas existentes suscriban una cantidad inusualmente elevada -hasta la mitad- de la venta de acciones por valor de 2.000 millones de dólares. Además, podrían ofrecerse pagos en efectivo y acciones adicionales gratuitas a quienes respaldaron la compañía en rondas de financiación anteriores, cuando su valoración era más elevada. «Un libro de inversores ancla apoyado en accionistas existentes, complementado con pagos en efectivo y acciones adicionales para quienes invirtieron a valoraciones más altas, apunta a una operación que se cerrará gracias al capital relacional y no a una nueva convicción inversora», avisa Catherine Lim, analista de Bloomberg Intelligence.Sin embargo, los analistas creen que la a verdadera prueba para el valor de mercado de Shein llegará cuando expire el periodo de bloqueo de seis meses, no en el debut bursátil. La compañía registró unas pérdidas de 99 millones de dólares en el primer trimestre de este año, frente a un beneficio de 395 millones de dólares registrados en el ejercicio anterior, según el folleto preliminar de la oferta pública. En dicho documento, la compañía revela una desaceleración del crecimiento de sus ingresos. Se espera que el negocio se vea aún más afectado por un nuevo impuesto decretado por la Comisión Europea sobre los paquetes inferiores a 150 euros.En el amplio análisis de los riesgos de sus negocios que ha remitido a los futuros inversores en Hong Kong, admite que generó un tercio de sus ingresos en Europa durante 2025 y reconoce que estas políticas ya pueden haber tenido «un efecto material adverso en nuestros negocias, estados financieros y el resultado de de nuestras operaciones». Desde la firma consideran  que las consecuencias pueden «estar en línea  o exceder» a lo sucedido en Estados Unidos tras adoptar una política similar, tras el aterrizaje de Donald Trump en la Casa Blanca. Incluso añaden que estas decisiones pueden suponer mayores esfuerzos en gobernanza y costes restándoles competitividad frente a otras plataformas como Temu o AliExpress.Shein trata de posicionarse como una empresa comparable a Inditex, propietaria de Zara, o H&M, que presentan unas ratios precio/beneficio de 28,7 y 19,5, respectivamente. Morgan Stanley prevé que la tasa de crecimiento del beneficio neto de la compañía entre 2025 y 2028 sea superior a la de Inditex y H&M. Si bien la popularidad de Shein se disparó durante la pandemia, cuando los consumidores confinados en sus hogares se vieron atraídos por sus bajos precios y su enorme inversión publicitaria, la valoración de la compañía se ha visto lastrada por la imposición de aranceles estadounidenses, así como por la eliminación de las exenciones fiscales que permitían a la empresa evitar el pago de tasas de importación al enviar pedidos a Estados Unidos o la Unión Europea.

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Por qué ganar más puede hacer más difícil subir en Bolsa

Por qué ganar más puede hacer más difícil subir en Bolsa

CaixaBank presentó a finales de julio un beneficio de 1.630 millones de euros en el segundo trimestre, un 10% más, elevó la rentabilidad sobre recursos propios hasta el 18% y mantuvo intactos sus objetivos para 2026 y 2027. Lo lógico habría sido pensar que unas cuentas así servirían para apuntalar la cotización, pero sus acciones llegaron a caer alrededor de un 6% cuando presentó sus resultados. La pregunta, por tanto, no es si CaixaBank ganó más o menos dinero, porque ganó más, sino por qué una empresa puede mejorar sus resultados y, aun así, recibir un castigo bursátil. Y lo interesante es que no estamos ante una excepción aislada, sino ante una pauta que se está repitiendo este verano con compañías de sectores muy distintos. Basta mirar a Wall Street para comprobarlo. De las primeras 432 compañías del S&P 500 que habían publicado resultados del segundo trimestre, 364, el 84%, superaron las previsiones de beneficio de los analistas. La mayoría de esas 364 acciones cayó, sin embargo, en la sesión siguiente a presentar sus cuentas, según datos de Dow Jones Market Data. FactSet ofrece otra medida de hasta dónde está llegando esta temporada. A comienzos de agosto, el 86% de las compañías que habían presentado cuentas superaba las estimaciones de beneficio, frente al 78% de media de los últimos cinco años. Incluso eliminando el fuerte efecto de Alphabet y Amazon, los beneficios publicados superaban las previsiones en un 10,9%, frente a una media cercana al 7% en los últimos años.Si tantas compañías están ganando más de lo esperado, lo normal sería que la Bolsa las premiara. Bank of America calcula, sin embargo, que las empresas que superaron simultáneamente las previsiones de ingresos y beneficios subieron de media solo un 1,2% al día siguiente, por debajo del 1,4% histórico. En tecnología ha ocurrido algo todavía más extraño, porque las compañías que batieron ambas previsiones cayeron de media alrededor de un 1%Detrás del beneficio Una parte de la explicación aparece cuando se mira qué hay detrás de esos beneficios. No vale lo mismo crecer con poca inversión adicional que hacerlo gastando cada vez más, ni presentar unas cifras récord cuando los pedidos siguen acelerándose que cuando empiezan a enfriarse. La cuenta de resultados mira lo que acaba de ocurrir y la cotización intenta anticipar lo siguiente. Esa diferencia se está viendo con especial claridad en la inteligencia artificial (IA), donde levantar centros de datos, comprar chips y asegurar capacidad eléctrica exige inversiones cada vez mayores. De ahí que el flujo de caja libre, el dinero que queda después de pagar esas inversiones, esté ganando peso junto al tradicional beneficio por acción.Alphabet ofrece otro buen ejemplo. La matriz de Google elevó sus ingresos un 24% y superó las previsiones de beneficio por acción, pero necesitó gastar 44.920 millones de dólares durante el trimestre y terminó registrando flujo de caja libre negativo por primera vez desde que cotiza en Bolsa.El día después Pero reducir el fenómeno a la IA sería quedarse corto. Philips superó a finales de julio las expectativas de rentabilidad y elevó su previsión anual de margen, pero sus acciones llegaron a caer alrededor de un 9% porque los pedidos decepcionaron y la debilidad de China abrió dudas sobre la segunda mitad del año. CaixaBank y Philips terminan así en el mismo sitio pese a no parecerse prácticamente en nada. Una ganó más, pero mantuvo sus previsiones, y la otra mejoró márgenes mientras los pedidos perdían fuerza. En ambos casos, el mercado pasó rápidamente de las cuentas que acababan de publicar a las que todavía no existen.Ese problema se hace todavía mayor cuando la cotización llega después de una fuerte subida. Cuanta más mejora futura incorpora ya el precio, mayor es la cantidad de crecimiento que una compañía tiene que confirmar cada vez que publica sus cuentas.El examen Nvidia Todo esto conduce a Nvidia, que presenta resultados el 26 de agosto después de convertirse en uno de los principales termómetros de la inversión mundial en IA. La compañía puede volver a crecer a doble dígito y batir las previsiones, pero también pesará cuánto están dispuestos a seguir gastando Microsoft, Alphabet, Meta o Amazon y qué rentabilidad están consiguiendo con todas esas inversiones. Nvidia puede volver a presentar unas cifras espectaculares el miércoles y, enfrentarse, aun así, a un examen más difícil que hace un año.  

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¿Adiós a la receta casera? Los españoles ya optan mayoritariamente por el salmorejo y el gazpacho del súper

¿Adiós a la receta casera? Los españoles ya optan mayoritariamente por el salmorejo y el gazpacho del súper

El verano no se puede entender sin ellos. El gazpachoy el salmorejo, también en menor medida el ajo blanco, son parte de la cocina casera de muchos hogares. Sin embargo, ya no así… Según el Ministerio de Agricultura, crecen con fuerza los gazpachos y salmorejos preparados. Ambos ya suponen el 76% de las ocasiones de consumo. Justo lo opuesto de lo que sucede con otros ‘clásicos’ como la paella, que en el 85% de las veces que se ingiere es de elaboración casera, y la tortilla de patata que se hace en casa el 71% de los casos.   En Agricultura también destacan que entre junio de 2025 y mayo de 2026, el consumo de estos productos se ha reactivado un 15,2% tras 2 años consecutivos de descensos hasta un volumen total superior a los 85,3 millones de litros. Lo que relacionan, en Agricultura, con el «constante» aumento de la ingesta de platos preparados en este periodo que ha crecido un 5,6% en volumen.El consumo de gazpachos y salmorejos preparados (refrigerados), entre junio de 2025 y mayo de 2026, se ha reactivado un 15,2% tras 2 años seguidos de caídas Conveniencia y versatilidad «Los consumidores están buscando la conveniencia, lo de dámelo fácil, que ahorre tiempo y trabajo», apunta a este medio la client service analytic en la consultora Nielsen IQ Carmen Ana Lorenzo. Lo que, junto al mayor tiempo que pasamos en casa, estaría detrás del «buen desarrollo» de productos como el gazpacho o el salmorejo, así como de los platos preparados en general.»Una paella tiene sus momentos de consumo, mientras que el gazpacho tiene mayor versatilidad», observa. Lorenzo cita un estudio de NIQ en la que el 40% de consumidores decían estar dispuestos a pagar más por productos que ahorren tiempo.  A lo anterior, la experta suma que «un gazpacho hecho por uno mismo, a lo mejor no dura tanto en la nevera frente a un producto que esta preparado para conservarse en frío». La especialista de NIQ también atribuye al crecimiento de los gazpachos y salmorejos preparados (o refrigerados) un componente económico: la subida del precio de los frescos y del aceite de oliva, fundamental para ambos platos. «No hay que olvidar que, en los últimos años, se encuentran entre los productos que más se han encarecido», apunta en referencia a ingredientes como el tomate, el pepino, el ajo o el pimiento.  «Los consumidores están buscando la conveniencia, lo de ‘dámelo fácil que ahorre tiempo y trabajo’ «, apunta la analista de NielsenIQ Carmen Ana LorenzoPlatos preparados, en alza La categoría de ‘gazpacho, salmorejo y ajo blanco refrigerados’ vive un gran momento en línea con el resto de platos preparados. NielsenIQ estima que, entre agosto de 2025 e inicios del mismo mes de 2026, ha crecido por segundo año consecutivo hasta un 8% en valor y volumen.El precio medio se mantiene estable, según esta consultora, ya que a los 2,66 euros el litro registrado en agosto de este año le han precedido los 2,65 euros/litro de hace 12 meses y los 2,67 euros por litro del mismo mes de 2024. El gasto medio en este tiempo ascendió a 26,2 euros por hogar, un 5,3% más que 12 meses antes. El grupo donde más crece es entre los más jóvenes (Generación Zeta e Y) mientras que cae entre los más sénior. En Agricultura incluso, entre junio de 2025 y mayo de este año, detectan un abaratamiento promedio del  2,1% en el gazpacho y el salmorejo que deja el precio medio en los 2,40 euros. Sin embargo, los platos preparados se encarecieron un 2,7% en el mismo periodo. En paralelo, apuntan desde el Ministerio que dirige Luis Planas, la facturación de las empresas que elaboran este tipo de productos escaló hasta los 204,81 millones de euros. ¿Gazpacho en noviembre? Otra fenómeno es que los gazpachos y salmorejos preparados, en mucha menor medida el ajo blanco, están dejando de ser un producto exclusivamente para el verano. A lo que no es ajeno una meteorología que invita a consumir fuera de temporada este tipo de platos frescos y versátiles.Los gazpachos y salmorejos preparados se están desestacionalizando: los meses de marzo, abril, mayo, octubre y noviembre ya explican más de la mitad del crecimiento del gasto anual  Si bien, apuntan desde NIQ, el 67% del gasto durante el año se concentra en 4 meses (junio, julio, agosto y septiembre) aquellos que son inmediatamente anteriores y posteriores al verano (marzo, abril, mayo, octubre y noviembre) explican más de la mitad del crecimiento del gasto anual registrado en el último ejercicio. ‘Estrellas’ del supermercado Ganan los fabricantes, lo hace el consumido y ¿la distribución? «Esta categoría (gazpacho, salmorejo y ajo blanco) consigue atraer al 53% de los hogares españoles, con una frecuencia de compra por hogar que ha crecido un 3,7% con respecto al último año», señala Lorenzo. Lo que suena a música celestial para cualquier retailer. La experta destaca que los distribuidores ven en estos productos una oportunidad atraer y fidelizar clientes: Casi 9 de cada 10 compradores repiten su compra pudiendo aprovechar la visita para llevarse otros artículos. Lo que, según esta analista, ha llevado a las grandes cadenas de supermercados a desarrollar un gazpacho o salmorejo de marca propia. En este ámbito la marca blanca ya abarca el 58% del gasto.  La categoría ‘gazpacho, salmorejo y ajo blanco’ atrae al 53% de los hogares españoles, con una frecuencia de compra por hogar que crece un 3,7% respecto al último año, según NIQLos retailers también encuentran en estos productos una oportunidad para desarrollar su línea de Platos Preparados, ya que la mayoría de los salmorejos o gazpachos preparados que compramos se adquieren en supermercados (82,9%) e hipermercados (13,4%). Además el formato pequeño, el de 330 ml, es el que más está creciendo. 

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El euríbor supera el 3% por primera vez en dos años y avanza una subida de las hipotecas de hasta 1.600 euros

El euríbor supera el 3% por primera vez en dos años y avanza una subida de las hipotecas de hasta 1.600 euros

La situación en Oriente Próximo no avanza, los precios energéticos no dan tregua, la inflación se aleja del objetivo del Banco Central Europeo (BCE) y los próximos en notar esta coyuntura en su bolsillo serán los hogares con una hipoteca variable. El euríbor, principal indicador para revisarlas, ha superado este viernes el 3% en tasa diaria por primera vez desde hace casi dos años, desde septiembre de 2024. A falta de más de una semana para que termine el mes, la media de agosto se sitúa ya en el 2,939%.Si cerrase el mes en estos niveles, las familias que tengan que utilizar este dato para revisar de forma anual su crédito hipotecario verían cómo la cuota sube más de 133 euros al mes y alrededor de 1.600 euros al año. Son los cálculos para una hipoteca media de 300.000 euros a 25 años con un diferencial de un punto sobre el euríbor. Si estos mismos cálculos se aplicasen para un crédito de 150.000 euros bajo las mismas condiciones, el encarecimiento de la cuota sería de algo más de 66 euros al mes y de 794 euros al año. El euríbor actúa como un termómetro. Sube porque el mercado descuenta que el Banco Central Europeo volverá a elevar los tipos de interés para evitar un crisis de inflación que empobrecería a los hogares de la Eurozona, al mermar todavía más su poder adquisitivo. Sin embargo, este movimiento no es inocuo, dado que encarece el coste de financiarse en la región. Así, no sólo pagarán más quienes ya tienen contratada una hipoteca a tipo variable, sino también quienes opten a nuevos préstamos, dado que la banca irá elevando los intereses para acompasarlos al precio oficial del dinero. Un equilibrio muy difícil para el BCE con los tiposEl BCE sube los tipos con la intención de enfriar el consumo para contener la escalada de precios, si bien su decisión puede afectar igualmente a las decisiones de inversión de las empresas. La entidad debe lograr un punto de equilibrio en el que la inflación no se enquiste y la economía de la región no se enfríe todavía más. En este sentido, España se mantiene como una excepción entre las grandes economías del euro, dado que el avance de su actividad apenas se ha visto mermada por las consecuencias de la crisis en Oriente Próximo. Esto es así en buena medida por la inercia del crecimiento que registró el año pasado, que fue también más robusto que el de sus vecinos (del 2,8%).Sin embargo, la economía nacional no es inmune a esta crisis. Lo demuestra el hecho de que la inflación se haya disparado hasta el 3,6% en julio, muy por encima de la media de los países de la región, lo que le resta competitividad, dado que sus principales socios comerciales se encuentran en la Eurozona. Son Francia, Alemania o Italia, economías que no terminan de despegar después de las últimas crisis. 

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Monte dei Paschi reta a Intesa con una oferta de 34.000 millones para comprar Banco BPM y Banca Generali

Monte dei Paschi reta a Intesa con una oferta de 34.000 millones para comprar Banco BPM y Banca Generali

La Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha lanzado dos ofertas para adquirir Banco BPM y Banca Generali a través de un canje de acciones valorado en 34.000 millones de euros. La entidad italiana da un golpe en la mesa con este movimiento, que busca neutralizar la oferta de Intesa Sanpaolo que pesa sobre el banco. «MPS lanza dos ofertas públicas de intercambio voluntarias, simultáneas y paralelas para la totalidad de las acciones ordinarias de Banco BPM y Banco Generali, por un importe aproximado de 25.310 millones de euros (29.600 millones de dólares) y 8.720 millones de euros (10.200 millones de dólares), respectivamente», indica un comunicado. El objetivo de esta operación pasa por «crear un nuevo referente nacional, con una experiencia distintiva y complementaria en banca, asesoría y gestión patrimonial». «Se trata de un proyecto industrial de importancia sistémica, destinado a construir un grupo financiero italiano más fuerte, competitivo y resiliente, con más de 810.000 millones de euros en activos financieros totales», explican. La decisión, adoptada ayer por unanimidad por el consejo de administración e impulsada por el consejero delegado de la entidad sienesa, Luigi Lovaglio, busca frenar el intento de absorción liderado por Intesa Sanpaolo, el mayor banco italiano por valor de mercado.En junio, esta última anunció una oferta pública voluntaria de adquisición y canje de acciones de MPS valorada en unos 30.600 millones de euros con el apoyo del grupo asegurador Unipol. Según el esquema propuesto para sortear posibles objeciones de las autoridades Antimonopolio, las 635 sucursales de MPS serían transferidas a BPER por hasta 3.500 millones de euros, una operación que contaría con el respaldo de una ampliación de capital de Unipol por 2.500 millones, mientras que Intesa conservaría Mediobanca.Para defender su independencia, MPS ha apostado por una doble ofensiva en lugar de optar por una sola vía. Por un lado, la oferta para adquirir Banco BPM apunta a la creación de un gran tercer polo bancario en Italia; por otro, la de Banca Generali busca reforzar las divisiones de banca privada y gestión de patrimonios del grupo. La primera tiene como problema el veto anunciado ya en junio por el primer accionista del Banco, la entidad francesa Crédit Agricole, que controla algo menos de un tercio del capital.La segunda posibilidad pasa por lanzar una OPS sobre Banca Generali, especializada en banca privada y gestión de patrimonios. Se trata de una operación similar a la que el entonces consejero delegado de Mediobanca, Alberto Nagel, intentó poner en marcha para defender a su entidad precisamente frente al ataque de MPS. Para financiar la operación sobre Banca Generali, Lovaglio plantea aprovechar la participación indirecta de aproximadamente el 13% que MPS ostenta en la aseguradora Generali a través de Mediobanca, entidad de la que tomó el control recientemente tras hacerse con el 86,3% de sus acciones en una OPA. Además de los escollos operativos y el recurso a activos estratégicos, la ejecución de esta doble oferta requerirá el respaldo del 66,7% de los votos en una junta extraordinaria de accionistas de MPS, en un contexto condicionado por los límites de la normativa sobre opas. Fundado en 1472 y considerado el banco más antiguo del mundo aún en activo, MPS fue rescatado de la quiebra por el Estado italiano en 2017. El banco sienés cerró 2025 con un beneficio neto de 2.710 millones de euros, un 41% más que el año anterior, y recientemente logró hacerse con el control del 86,3 % de Mediobanca, uno de los principales bancos de inversión del país a través de una OPA. 

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La banca española agota su potencial en bolsa tras batir la subida del Ibex 35

La banca española agota su potencial en bolsa tras batir la subida del Ibex 35

La banca española cotiza cara a ojos de los analistas. De los seis grandes valores que componen el índice, los expertos solamente ven recorrido a doce meses en Banco Santander. El sector, que lleva varios trimestres batiendo las expectativas de mercado, hace tiempo que empezó a agotar su margen de subida y, pese a ello, no ha dejado de avanzar en bolsa. El Ibex Bancos acumula una revalorización del 22,2% en lo que va de año, frente al 14,4% del índice general. Con este repunte se acerca de nuevo a los 500.000 millones de capitalización tras aumentar su representación dentro del índice por encima del 40%. A escala sectorial, el alza viene protagonizada por Unicaja, que tras experimentar un avance de casi el 28% en lo que va de año, se mueve en zona de máximos históricos. Su cotización está un 14% por encima de lo que estima la media del consenso de Bloomberg, cuyo precio objetivo fijan en los 3,05 euros por acción. Pese a que la mayoría de las últimas revisiones han sido al alza (los analistas suelen correr detrás de los precios), las recomendaciones de compra de este valor están en mínimos desde que la entidad comenzó a cotizar en 2017 y menos de un 10% aconsejan hacerlo. Le sigue Banco Sabadell, que en estos momentos cotiza un 3,8% por encima de lo que consideran los analistas tras cerrar este jueves en los 3,6 euros por título. La entidad vallesana sube un modesto 8% en el ejercicio y hace un alto en el camino después de liderar los rebotes en 2025, marcado por el fracaso de la OPA del BBVA sobre el grupo. Una vez cerrada la venta de TSB, su filial británica, a Banco Santander, se adentra en una fase enfocada en el territorio nacional y la ejecución de su plan estratégico, centrado en afinar la reducción de costes e impulsar la digitalización. En este sentido, algunos analistas advierten de que todavía carece de impulso para una revisión al alza. «El sentimiento de mercado sigue siendo positivo pero los inversores necesitan ver cómo las entidades reflejan en su cuenta de resultados la búsqueda de nuevas vías de ingresos», explica en declaraciones a La Información Económica, Nuria Álvarez, analista de Banca de Renta4, quien detalla que el foco está en la generación de las comisiones. Tras una temporada de resultados semestrales sin sorpresas en la que los seis grandes bancos han aumentado sus ganancias en un 18% y pulverizan otro récord, necesitan confirmar la búsqueda de catalizadores. Para las otras dos entidades de perfil doméstico -Bankinter y CaixaBank- la brecha entre su nivel de cotización y el precio medio que dan los analistas es más reducida. En el caso de la entidad liderada por Gloria Ortiz, dicho gap se sitúa en el 0,7% con un nivel objetivo de 16,45 euros frente a los 16,57 euros en los que cerró ayer (máximos históricos). La firma despunta más de un 17% en el acumulado de estos ocho meses. El grupo con sede en Valencia, por su parte, se coloca en los 12,9 euros por título, casi igualado a su valor potencial (12,88 euros). En la misma línea, BBVA cotiza un 0,6% por encima del precio que dan los analistas, hasta los 24,5 euros. Los dos van casi empatados en revalorización con un 23,5% y un 22,2%, respectivamente. Completa la lista Banco Santander, que se erige como la excepción. Es el único de los seis que aún dispone de gasolina bursátil. Concretamente, un 9,6%, por lo que todo el potencial del Ibex Bancos se debe a este valor. La entidad cántabra viene de unos meses marcados por una frenética actividad corporativa. La venta de su negocio en Polonia contrasta con las adquisiciones de TSB en Reino Unido para ganar tamaño y de Webster Bank en Estados Unidos, operación que acaba de formalizar. De hecho, es el único que no registra recomendaciones de venta, al tiempo que CaixaBank acumula el mayor porcentaje de consejos de compra (48%). De cara a los próximos meses, el optimismo acerca de la capacidad de estas entidades se mantiene en niveles «sólidos». En su último informe sobre bancos españoles, UBS confía en que el margen de intereses crezca en este segundo semestre influido por la combinación tanto de mayores volúmenes como por los tipos de interés más altos al calor del euríbor, que ha repuntado en los últimos meses ante las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) suba de nuevo el precio del dinero en septiembre. 

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El Bundesbank teme que el bajo caudal de los ríos por la sequía frene la recuperación en Alemania

El Bundesbank teme que el bajo caudal de los ríos por la sequía frene la recuperación en Alemania

La sequía histórica que padecen el Centro y Norte de Europa amenaza la recuperación de Alemania en el tercer trimestre del año. La advertencia la ha lanzado el banco central de la mayor economía europea, el Bundesbank, en su boletín económico de agosto. La entidad teme que la caída del caudal de agua de los principales ríos de Alemania pueda «ralentizar temporalmente» la recuperación del país, que no termina de despegar desde la invasión rusa de Ucrania. Aunque el organismo señala que su economía inicia la segunda mitad del año con una tendencia «bastante sólida», que incluye desde una evolución positiva de los pedidos de la industria y su efecto en las exportaciones, hasta el apoyo del gasto público, la entidad advierte de que «el marcado período de sequía añade restricciones adicionales de forma temporal».Dado que la disponibilidad de rutas de transporte fluvial es muy limitada y han aumentado con fuerza los costes que conlleva mover las mercancías, esta coyuntura podría «obstaculizar significativamente» la producción industrial y el incremento de las exportaciones en el país. «Los bajos niveles de agua también están ejerciendo una marcada presión sobre la actividad económica general en el tercer trimestre», afirma el Bundesbank para el que las consecuencias del menor caudal de agua en los principales ríos del país «podrían ralentizar temporalmente la recuperación de la economía alemana».La institución también apunta que la continua baja utilización de la capacidad en la industria y la reciente subida de los tipos de interés están frenando la inversión de las empresas.Costes energéticos más elevados por la guerra en IránEn cuanto a los precios, el banco liderado por Joachim Nagel admite que la tasa de inflación podría aumentar temporalmente en los próximos meses, aunque recalca que las perspectivas siguen dependiendo en gran medida del curso de la guerra en Oriente Próximo, señalando que, si los precios de la energía se mantienen altos o continúan aumentando, las presiones sobre los costes podrían trasladarse cada vez más a los precios al consumidor de otros bienes y servicios.De tal manera, advierte de que el consumo privado se ve afectado negativamente por los precios persistentemente altos de la energía, añadiendo que, según datos de GfK, la debilidad del mercado laboral y las expectativas de ingresos pesimistas también contribuyen a la baja propensión al consumo de los hogares, mientras que ve probable que la menor demanda de construcción de viviendas frene la actividad en el sector.»En general, es probable que la recuperación de la economía alemana pierda impulso significativo de forma temporal durante el tercer trimestre», apostilla.

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Del BCE a la ONU: aumenta la preocupación por una nueva crisis de precios de los alimentos

Del BCE a la ONU: aumenta la preocupación por una nueva crisis de precios de los alimentos

Naciones Unidas advierte de que el mundo está al borde de otro episodio de inflación alimentaria. A las consecuencias de las guerras en Oriente Próximo y Ucrania se suman los efectos de fenómenos meteorológicos extremos que, como ‘El Niño’, están causando estragos en Centro y Norte de Europa en forma de sequías históricas. Este contexto, que genera costes más elevados para los productores y una merma de los cultivos, preocupa también al Banco Central Europeo (BCE). Su economista jefe, Philip Lane, advertía en declaraciones a la cadena RTE1 de que este tipo de episodios climáticos ejercerán «previsiblemente» una «mayor presión al alza sobre la inflación», sobre todo el año que viene, cuando la subida de precio de los alimentos «será uno de los principales impulsores» de la tasa de IPC en la Eurozona. En julio, los alimentos frescos se encarecieron un 2,4% de media en la región, algo menos que en meses anteriores, si bien los expertos explican que el alza del petróleo, la pérdida de fertilizantes en la región del Golfo, la escasez de diésel en algunas partes del mundo y el clima acabarán reflejándose en los precios al consumidor con cierto retraso.»Los precios de las materias primas comenzarán a subir más ahora y los precios de los alimentos empezarán a subir a finales de año, y el año que viene seguramente subirán aún más», advertía estos días Máximo Torero , economista jefe de la FAO (Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura) en una entrevista a Reuters, donde especificaba además que la transmisión de una subida del coste de la materia prima al precio final de los alimentos se produce en un plazo de tres a seis meses.Esto se aprecia en productos básicos como el trigo, el maíz o el arroz, que aunque se han ido encareciendo, todavía están marcados por la buena marcha de las cosechas anteriores. Sin embargo, los costes relacionados con la energía ya están lastrando los márgenes de los fabricantes de alimentos, especialmente los costes de transporte (gasóleo) y de envasado. Esto plantea a los productores alimentarios un dilema, explican los analistas de Rabobank. O bien plantean ahora a sus clientes minoristas del sector un aumento de precios relativamente pequeño, «sabiendo que probablemente serán necesarios más incrementos y de mayor cuantía en un futuro no muy lejano», o bien absorben la actual inflación de los costes con la esperanza de limitar el ajuste necesario del precio de venta «a una única ocasión más adelante en el año».En la entidad neerlandesa recuerdan que el sector alimentario ya opera con unos márgenes muy bajos y que los fabricantes suelen tener una capacidad limitada para absorber una mayor inflación de los costes. Tampoco ven probable que el comercio minorista o la restauración puedan amortiguar el alza de costes sin repercutirlo en sus clientes. Así, prevén que los consumidores encaren otra ronda de subidas de los precios de los alimentos a partir de finales de año y que esta se prolongue en 2027.Esto supondrá un esfuerzo extra para las familias que, sin embargo, no tendrán que hacer frente a subidas de los alimentos como las que se registraron en 2023. El motivo es que las materias primas agrícolas se han comportado de forma más estable, como refleja el Índice de Precios de los Alimentos de la FAO. Los efectos del cambio climático en el precio de los alimentosExisten cálculos sobre los posibles efectos de los eventos climáticos extremos, si bien a nivel más global. Desde la gestora Generali estiman que un aumento de un grado centígrado en la temperatura del océano Pacífico podría elevar los precios mundiales de los alimentos hasta un 10% en un plazo aproximado de dieciséis meses. Si el incremento es de dos grados, el impacto acumulado podría alcanzar el 20%, con un máximo previsto hacia el primer trimestre de 2028. «Entre las materias primas más expuestas destacarían el café, el arroz y la soja, productos especialmente sensibles a las alteraciones en las condiciones climáticas de las principales regiones productoras», añaden sus analistas. El impacto sobre las economías desarrolladas sería relativamente contenido, con un incremento estimado de alrededor de cuatro décimas en la inflación general. Por el contrario, los mercados emergentes sufrirían consecuencias más graves.En estos países, el peso de los alimentos dentro de la cesta del IPC es muy superior, por lo que un encarecimiento de los productos agrícolas «se traduce de forma mucho más rápida e intensa en las tasas generales de inflación». Desde Generali calculan, así, que la inflación de los alimentos podría aumentar hasta siete puntos porcentuales en algunos mercados emergentes, mientras que el impacto sobre la inflación general podría elevarse hasta los tres puntos porcentuales en los casos más vulnerables.

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España ya suma 15.842 hectáreas agrícolas dañadas por el fuego, la segunda mayor cifra de la década

España ya suma 15.842 hectáreas agrícolas dañadas por el fuego, la segunda mayor cifra de la década

La virulencia y extensión de la ola de incendios de este verano también está impactando sobre las explotaciones agrarias y, a cierre de este lunes, ya se han alcanzado las 15.842 hectáreas agrícolas siniestradas por incendio, según el Sistema Español de Seguros Agrarios Combinados (Agroseguro).  Esta es la segunda cifra más elevada de la última década solo superada por lo sucedido el año pasado, cuando el fuego dañó 20.740 hectáreas dando lugar al abono de 4,79 millones de euros en indemnizaciones. La entidad ya estima que, para este año, se superarán los 2 millones de euros. Los cultivos más impactados, en más de un 90% de los casos, son los herbáceos, especialmente el cereal de invierno que se recoge entre junio y agosto según la zona, aunque también se han registrado daños en girasol, leguminosas, frutos secos, aceituna, viñedo, frutales o cítricos. La superficie siniestrada se extiende por 41 provincias, especialmente, Sevilla (2.030 hectáreas), Huesca (1.559 hectáreas), Córdoba (1.489 hectáreas y Lleida (1.454 hectáreas).Los cultivos más impactados, en más de un 90% de los casos, son los herbáceos especialmente el cereal de invierto, que se recoge entre junio y agosto. También se han registrado daños en girasol, leguminosas, frutos secos, aceituna, viñedo o frutales   Desde el Sistema Español de Seguros Agrarios Combinados recuerdan que no es urgente comunicar el siniestro, ya que la prioridad es seguir las indicaciones de las autoridades y no correr riesgos personales durante los fuegos. Será en el momento en que se apaguen las llamas, y se pueda acceder a las fincas, cuando llegará la hora de hacer números de la mano del mediador o el perito. Más de 116.500 hectáreas siniestradas en 10 añosLa superficie agrícola afectada por las llamas en la última década excede ya las 116.500 hectáreas y ha supuesto el desembolso de 22,6 millones de euros en compensaciones. Un número que contrasta con lo sucedido con otro tipo de siniestros como el pedrisco, que en 2025 estuvo en el origen de casi 6 de cada 10 partes presentados. Sin embargo, han venido incrementándose las indemnizaciones por los fuegos en los últimos años.    Entre los incendios forestales con mayores daños para la agricultura de la última década ya hay 2 correspondientes al pasado mes de junio: el de la Comarca de la Segarra en Lleida con 639 hectáreas y el de La Litera en Huesca con 639 hectáreas. El récord negativo de 2025, más cerca «La incidencia de los incendios sobre las explotaciones agrarias y ganaderas está siendo especialmente elevada durante las dos últimas campañas», reconoce el director del área Técnica de Agroseguro Felix Novoa. Este técnico recuerda que el seguro agrario sigue siendo «la principal herramienta» para que agricultores y ganaderos recuperen lo antes posible su actividad. «La incidencia de los incendios sobre las explotaciones agrarias y ganaderas está siendo especialmente elevada durante las dos últimas campañas», advierte el responsable del área Técnica en Agroseguro Felix Novoa Fuentes de Agroseguro no ocultan su temor a que el pico histórico alcanzado el año pasado de 20.740 hectáreas, impulsado por los graves incendios registrados en la provincia de León (700 hectáreas agrícolas dañadas) y en la Comarca de la Segarra (6.345 hectáreas), se pueda superar en lo que resta de verano si persisten las temperaturas extremas y surgen nuevos focos. El fuego, una garantía básica en las pólizas Desde la sociedad conjunta que gestiona el seguro agrario en España recuerdan que los daños generados por incendio están cubiertos. Novoa recuerda que «todos los productores asegurados cuentan con protección frente a este riesgo dentro de las garantías básicas de sus pólizas, incluyendo los daños en la producción y, cuando corresponda, en las plantaciones».En el caso del cereal, que es el cultivo más dañado con diferencia, las pólizas cubren también la producción que se haya podido ver afectada por la creación de los cortafuegos preventivos. Los ganaderos asegurados también recibirán indemnizaciones por los rebaños dañados o mermados por el fuego. Los daños por los incendios, aseguran desde Agroseguro, se cubren independientemente de que el fuego haya sido o no provocado.  «Una política de Estado que invierta en los montes» El secretario general de Asaja Huesca, Ramón Solanilla Lanau, apunta en  declaraciones a este medio que «estamos ante un problema de deshumanización del medio rural por el que hay menos trabajos de mantenimiento y silvicultura en los montes».  También señala la menor presencia del ganado extensivo, lo que en su opinión, conducía a «una acumulación de vegetación, de combustible».El representante de Asaja Huesca advierte que hace falta  «una política de Estado que invierta en los montes» aunque no cree que sea un problema de presupuesto. El representante de esta organización apuesta por una buena gestión de los montes «que no ponga problemas para sacar la madera que sobra: importamos madera cuando aquí tenemos más que suficiente». «Hace falta una política de Estado que invierta en los montes», Ramón Solanilla (Asaja Huesca) El responsable de Sectores Agrícolas y Producción Ecológica de Unión de Uniones, Anastasio Yébenes, se pronuncia en términos similares y, asegura, que falta dinero para la prevención y ayudas a la ganadería extensiva «que limpiando el monte está previniendo incendios». Yébenes propone la formación de un cuerpo de protección forestal de agricultores y ganaderos voluntarios, «similar a Protección Civil», que ayude a controlar los incendios. 

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