Vida Gerente

El Banco Central Europeo (BCE) encara un otoño caliente en lo que a relevos se refiere. El próximo miércoles, 28 de octubre, expira el plazo que los ministros de Economía y Finanzas de la eurozona (Eurogrupo) se dieron para presentar sus candidaturas de cara a sustituir a Isabel Schnabel como miembro del comité ejecutivo del organismo. El objetivo pasa por contar con una lista formal de potenciales perfiles para llevar a cabo la elección en la cita de noviembre. Después iniciará un periplo por el Consejo de la UE, el propio BCE y la Eurocámara. La alemana abandonará su cargo el próximo 3 de enero tras fichar por el Fondo Monetario Internacional (FMI) como consejera financiera y directora del área de Mercados Monetarios y de Capital. Esta salida prematura -su mandato concluía a finales de 2027- ha intensificado la disputa por hacerse con los principales cargos de la institución, incluida la presidencia, que actualmente está ocupada por la francesa Christine Lagarde. La carrera comenzó hace unos meses con la búsqueda de un vicepresidente ante el final del mandato de Luis de Guindos, testigo que cogió el croata Boris Vujcic.Schnabel abre una vacante que ha obligado a los gobiernos a mover ficha rápido. Al economista jefe del organismo, Philip Lane, que dejará su cargo en 2027, se suma la posibilidad de que Lagarde abandone antes de tiempo para liderar el Foro Económico Mundial en las próximas semanas como tarde. El escenario deja un tablero de ajedrez complicado para los intereses individuales de los Estados miembros. Para Alemania, optar al puesto de Schnabel implica el descarte de Joachim Nagel para liderar el ‘guardián del  euro’, cuyo nombre ha perdido fuerza en los últimos meses. Se da la circunstancia de que Fritzi Köhler Geib, consejera del Bundesbank, figura en la quiniela como una de las favoritas, junto a Sabine Mauderer y la economista Ulrike Malmendier, ambas de nacionalidad germana. En la lista también figura Tobias Adrian, al que precisamente relevará en el FMI. Del lado francés suenan nombres como Agnès Bénassy-Quéré, vicegobernadora del Banco de Francia o Laurence Boon, economista jefe de la OCDE. Las fuentes consultadas por La Información Económica apuntan a que en este baile de sillas entra la ecuación de la representación femenina. La salida de las dos mujeres dejaría coja la cúpula en materia de cuotas de género si no son reemplazadas por otras directivas. La pugna por la presidencia viene disputada por dos hombres. España apunta a lo más alto de la institución con Pablo Hernández de Cos. El exgobernador del Banco de España (BdE) y actual director general del Banco de Pagos Internacionales (BIS) cuenta con el aval del Gobierno nacional para promocionar carrera. España nunca ha ocupado este cargo a diferencia de los países vecinos como Italia, Francia, Portugal o Países Bajos. Con De Cos se abren ahora posibilidades reales. Una encuesta elaborada por el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras (OMFIF) el pasado abril ya le colocaba como uno de los perfiles más cualificados tanto por su experiencia en bancos centrales como por su conocimiento de los mercados de capitales. No obstante, su candidatura viene respaldada por la situación macroeconómica del país y el papel clave de la delegación española en el debate comunitario. De Cos rivaliza con Klaas Knot, de Países Bajos, conocido por su visión más restrictiva de la política monetaria, que en la jerga se conoce como halcón. El calendario acelerado coincide en el tiempo en un momento complicado para las mayores economías de la eurozona. Alemania -considerada la locomotora de la región en la moneda única- atraviesa una crisis de gobierno tras varias derrotas en las elecciones estatales, mientras Francia está al borde una crisis de deuda que se ve acentuado con el estancamiento político de cara a las elecciones presidenciales de la próxima primavera. Además, España e Italia también preparan la llamada a las urnas. 

La fuente de la noticia es https://www.elnuevodia.com/entretenimiento/musica/notas/poderosas-transformacion-de-choco-orta-a-omara-portuondo-el-tiempo-es-justo/ San Juan – “Aquí no había, no existe nadie en este país que pudiera hacer este trabajo…”, …

La consejera delegada de Bankinter, Gloria Ortiz, ha hecho un llamamiento a la calma acerca de la situación en Francia tras los disturbios, que corre el riesgo de entrar en una crisis de deuda con la prima de riesgo en máximos de quince años después de que el bono a diez años se haya disparado a su nivel más alto desde la entrada al euro tras sobrepasar el umbral del 5%. «Es un país enorme con unas finanzas públicas que requieren atención, pero es una economía fuerte. Estamos convencidos de que no habrá problemas más allá de que estamos en un momento volátil», ha expresado tras descartar que se pueda producir un efecto contagio al resto de países de la eurozona. Durante la presentación de los resultados trimestrales, que arroja una ganancia de más de 900 millones, con un repunte del 11%, la directiva también se ha referido a la situación de España tras el adelanto electoral y la crisis de vivienda que sufre. A este respecto, ha pedido que, con independencia de quien forme Gobierno, los partidos políticos sean capaces de alcanzar un acuerdo estructural enfocado en medidas a largo plazo para resolver esta problemática. «La banca ha estado financiando de manera efectiva la adquisición de vivienda a las familias. Hemos (Bankinter) sido uno de los más activos en el programa del Instituto de Crédito Oficial (ICO) y lo seguiremos siendo con cualquier iniciativa que venga a solucionar el problema, pero lo fundamental es contar con un plan detallado», ha expresado. Asimismo, la directiva también se ha pronunciado sobre la cuenta de ahorro e inversión europea (CAIFE, por sus siglas). A este respecto, Ortiz ha indicado que si bien la iniciativa todavía está en pañales, ve positivo contar con instrumentos financieros que ayuden a desviar el ahorro de los ciudadanos a proyectos que ayudarán a financiar la economía real, como infraestructuras o defensa. «Vamos por el buen camino», ha indicado». Preguntada por la sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE), que la semana pasada dictaminó que una negligencia grave cometida por el cliente no exime a un banco de devolverle inmediatamente el importe de una operación no autorizada, Ortiz ha destacado que el banco invierte «mucho en fraudes», pero en cualquier caso, no es de aplicación inmediata. «Cada vez identificamos más casos de fraude digital y el objetivo pasa por minimizarlos a cero, pero para ello tienen que colaborar más agentes pasando por las empresas de telecomunicaciones, y concienciar a los clientes de que deben tomar precauciones. Es un tema que nos preocupa y nos ocupa mucho tiempo», ha expresado. En clave del negocio, Ortiz ha puesto el foco en las expectativas de subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) para contener la inflación, un escenario al que Bankinter cuenta con sesgo «positivo», por lo que anticipa un incremento del margen de intereses y clientes en los próximos doce meses. No obstante, descarta que los mayores costes de financiación redunden en un freno en la demanda de hipotecas con tendencia a revertir la tendencia a la baja. En este sentido, ha resaltado la mejora en la nueva producción en el último trimestre, que suma un 8% en comparativa interanual, hasta los 1.500 millones. Uno de los últimos movimientos estratégicos acometidos por Bankinter en los últimos meses ha tenido como epicentro Holanda con la adquisición de Tulp Group, un bróker hipotecario. El banco madrileño ya trabaja en el desarrollo de la infraestructura con el objetivo de que empiece a funcionar a finales del próximo diciembre o enero de 2027. 

La fuente de la noticia es https://www.elnuevodia.com/entretenimiento/farandula/notas/sebastian-rulli-habria-demandado-a-su-expareja-para-reducir-la-pension-de-su-hijo/ El actor Sebastián Rulli habría presentado una demanda contra su expareja, la actriz Cecilia Galliano, en busca …

La volatilidad regresa al mercado con el petróleo en el punto de mira. La cotización del oro negro ha superado este jueves la barrera de los 110 dólares, máximos desde el pasado mayo, en medio de la tensión en Oriente Próximo. El Brent, la referencia en Europa, se coloca en los 111 dólares, un 2,2% más, en línea con el West Texas Intermediate (WTI), que avanza un 1,2% y se coloca sobre los 98 dólares el barril. El rebote se produce después de que haya trascendido que Estados Unidos e Israel preparan una nueva ofensiva militar contra Teherán para después de las elecciones legislativas de Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre. El ‘oro negro’ acumula una subida superior al 80% en lo que va de año después de que los flujos procedentes del Golfo Pérsico se vieran interrumpidos. No obstante, las exportaciones de crudo han aumentado recientemente y se colocan cerca de los niveles previos al conflicto, ya que los petroleros están apagando sus transpondedores para evitar ser detectados, aunque los envíos de productos petrolíferos siguen limitados. El crudo ha arrastrado otras cotizaciones en el mercado. El euro ha caído por debajo de los 1,12 dólares, al tiempo que el oro corrige un 2% hasta el nivel de los 4.000 dólares la onza. Las bolsas han vivido una jornada de ventas generalizadas. Al cierre de los mercados en Europa el FTSE MIB italiano y el Ibex 35 lideraban las caídas con un 2,5% y un 2,1%, respectivamente. En el caso del Dax alemán el retroceso ha sido del 1% y del FTSE 100 del 0,26%. Por último, en lo que respecta a CAC40 francés, ha saldado la sesión con un descenso del 1,4%. Los disturbios en Francia no han pasado desapercibidos para los mercados. El coste de la deuda francesa sigue sin encontrar techo en medio de la preocupación de los inversores, que ven difícil que el país galo pueda atajar la crisis política, fiscal y social en la que está inmersa. En este sentido, el mercado ha llegado a exigir un interés de más del 5,1% por el bono a diez años, el porcentaje más alto desde 2002, el año en que entró en funcionamiento el euro. Esto ha empujado al alza la prima de riesgo, el diferencial con respecto a Alemania por adquirir su deuda, hasta los 170 puntos, una cota que no veía desde la crisis financiera de 2011. Concretamente, al cierre de los mercados en el Viejo Continente, se situaba en los 174 puntos. De su lado, el alemán se mueve sobre el 3,33%. Francia se ve castigada por la inestabilidad, situación que se ha agravado tras un fin de semana de protestas que acabaron en violencia urbana. Además está prevista otra jornada de manifestaciones para el próximo 24 de octubre. Todo esto se produce mientras el Gobierno galo, que carece de mayoría absoluta en la Asamblea Nacional, encara el proyecto de presupuestos 2027 con difíciles negociaciones con la oposición (izquierda y ultraderecha). La segunda mayor economía del euro cerrará este año con un déficit del 5,4% y una deuda pública próxima al 120% del PIB. La alerta sobre la deuda francesa se produce en una semana en la que una de las tres grandes agencias de calificación de riesgos estadounidenses, Moody’s, se pronunciará sobre la situación financiera de Francia, en un esperado informe que se publicará este viernes tras el cierre de los mercados en Wall Street. La firma mantiene la deuda soberana francesa a largo plazo en Aa3 con «perspectiva negativa», un escalón considerado todavía de alta calidad. De producirse una rebaja, la solvencia gala caería al peldaño más alto del grado medio superior (A1) y seguiría los pasos de las otras dos grandes firmas del sector: Fitch y Standard & Poor’s (esta última volverá a evaluar a Francia el 27 de noviembre de 2026).La importancia de esta calificación radica en que constituyen una guía fundamental para los grandes inversores institucionales, incluidos Estados, fondos de pensiones y aseguradoras, ya que muchos de ellos tienen por mandato estatutario invertir únicamente en deuda con las máximas calificaciones crediticias. 

La campaña del Black Friday y el Cyber Monday generará este año en España alrededor de 124.300 contrataciones, lo que supone un crecimiento del 5,3% en comparación con la campaña anterior, según las previsiones publicadas por Randstad, la empresa de talento líder en España. Este incremento del 5,3% viene impulsado fundamentalmente por el dinamismo continuado del comercio y el crecimiento sostenido del sector logístico, que consolida las buenas cifras registradas en la edición anterior.En el comercio, la evolución de los hábitos de compra confirma que el auge del comercio electrónico no frena la contratación en el punto de venta. Las marcas refuerzan sus equipos en tienda con dependientes, promotores y asesores comerciales, perfiles en los que el trato cercano, la comunicación y el asesoramiento experto son determinantes en categorías como tecnología, belleza o alimentación. «Dado que las campañas son cada vez más amplias y exigentes, las empresas priorizan incorporar a los profesionales con la antelación suficiente para formarlos en producto, argumentarios y procedimientos, garantizando además su fidelización y disponibilidad para los días de mayor intensidad», indican desde Randstad.Por su parte, las principales demandas de las empresas logísticas para dar respuesta al tradicional repunte del consumo que se da en estas fechas serán promotores, empaquetadores, carretilleros, mozos de almacén y transportistas, además de profesionales destinados a la atención al cliente para atender el auge del comercio electrónico. De forma transversal a ambas ramas, «las compañías valoran cada vez más el manejo de herramientas digitales y soluciones de apoyo para la gestión operativa en el puesto de trabajo, facilitando que el profesional resuelva consultas sobre producto y procedimientos con rapidez y autonomía en un entorno que todavía es omnicanal, combinando la visita a tienda con la compra online».»El dinamismo de esta campaña confirma el buen momento del consumo, con un comercio físico que sigue tirando con fuerza de la contratación y un sector logístico que mantiene sus tasas de crecimiento positivas, mejorando los buenos resultados del año pasado. Asistimos a un modelo más equilibrado, donde las empresas combinan el refuerzo de la tienda de calle con una logística optimizada y planificada para dar respuesta a una demanda que sigue siendo omnicanal», explica Andrés Menéndez, director general de Trabajo Temporal de Randstad.Si se analiza el peso por sectores, el transporte y la logística continuarán concentrando el mayor volumen de contratación, con el 63,7% del total y cerca de 79.170 firmas. El sector se mantiene en tasas positivas con un crecimiento del 3,6% respecto a los 76.417 contratos alcanzados en 2025. Por su parte, el comercio representará el 36,3% restante con alrededor de 45.130 empleos, lo que supone un aumento del 8,5% interanual y consolida la buena marcha observada en los últimos años.Madrid, Cataluña y Andalucía lideran el volumen nacionalEn términos de volumen absoluto, la Comunidad de Madrid encabeza las contrataciones con 22.350 firmas, seguida muy de cerca por Cataluña (21.380) y Andalucía (21.020). Entre las tres autonomías aglutinan más de la mitad de las oportunidades laborales del periodo. El comportamiento territorial destaca por su evolución positiva, ya que prácticamente todas las comunidades autónomas incrementan sus contrataciones de cara a esta campaña. Las únicas excepciones son Castilla-La Mancha, que registra cerca de 6.115 contratos (-0,2%), y Extremadura, que se mantiene estable al alcanzar más de 1.450 firmas (+1%). En el resto del mapa autonómico los incrementos son generalizados. Dentro de las regiones con mayor peso en el empleo destacan la Comunidad Valenciana, que alcanzará las 14.425 firmas con una subida del 5,7%, y Canarias y Galicia, que registrarán 6.560 (+6,2%) y 6.330 contratos (+5,9%) respectivamente. Euskadi, por su parte, rozará los 5.930 contratos (+4,8%), mientras que Castilla y León alcanzará las 4.200 firmas (+8,0%), la Región de Murcia llegará a los 3.960 contratos (+8,0%), Aragón sumará 3.330 (+5,5%) e Islas Baleares alcanzará las 2.405 contrataciones (+4,1%).Asimismo, las autonomías que experimentan los mayores crecimientos porcentuales del país son Cantabria, que lidera el ranking con una subida del 13,9% (hasta los 1.190 contratos), La Rioja (+11,8%) con 570 firmas, el Principado de Asturias (+8,9%) con 1.732 contratos y la Comunidad Foral de Navarra (+8,0%) con 1.350 contratos.

El exvicepresidente económico del Gobierno entre 2011 y 2018, así como exnúmero dos del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos ha alertado contra la «incertidumbre» que rodea a la evolución en el precio de los alimentos. De Guindos ha advertido de que el transporte, la energía y los fertilizantes pueden ser «determinantes para una aceleración adicional de la inflación». Algo que, ha añadido, también dependerá de la duración e intensidad de la crisis desatada por la guerra en Oriente Próximo. «Todo va a depender del conflicto , de cómo se desarrolle y, si continúan los precios de la energía elevados y resistentes, hay posibilidad de una espiral», advierte.  El exvicepresidente del BCE ha realizado estas declaraciones durante su participación en el 41º Congreso del Gran Consumo en Sevilla, organizado por la patronal AECOC. De Guindos ha recordado que, en ESpaña, todavía no se han registrado los denominados «efectos de segunda ronda» disparando los precios de los alimentos con consecuencias sobre la renta disponible de las familias. Sin embargo, el exministro sí ve un riesgo en que la inflación alimentaria pueda ir a peor. Para el expolítico y economista esto resultaría perjudicial para España porque esto suele obligar a los bancos centrales «a subir los tipos de interés para contener el proceso, ya que no puede reducir el precio de la energía». A su juicio estamos inmersos en «un shock de oferta» que conlleva una suida de precios del 2 al 4%, mientras que la subyacente se sigue manteniendo en el entorno del 2% «impulsada por la energía». Sin embargo, añade, tampoco se ha producid «una espiral de precio- salario». En su intervención De Guindos ha identificado 3 desafíos para España y Europa: la relación con Estados Unidos «ya que no hay seguridad de que defenderá a Europa de la amenaza existencial que representa Rusia», así como la necesidad de que el Viejo Continente » gaste más y mejor en Defensa pasando de un gasto público de entorno al 2% hasta el 3,5%. Esto es punto y medio».La amenaza China El exvicepresidente del BCE también ve como un desafío a China «al ser el mayor competidor de Europa con una economía que tiene un exceso de capacidad muy enfocada a la exportación y que ha ganado mucha competitividad». De Guindos ha apuntado que «la estructura de producción china tiene ya buenas características y una calidad muy parecida a Europa». El último reto sería la propia fragmentación política de los Veintisiete «con la aparición de partidos radicales como vemos en Alemania o el Parlamento Europeo». Organizaciones que, explica, consideran los planteamientos nacionales más importantes. Algo que puede llevar a la división del club comunitario, en su opinión. «La única forma de que Europa pueda competir en el contexto internacional, de decir algo en el mundo es permanecer unidos», advierte. 

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Cuando todos venden, ellos buscan razones para comprar. Los inversores bajistas sacan rédito de la crisis en Francia y aprovechan para hacer caja. Para los inversores de Barclays, el riesgo político ha aumentado tanto en el país galo que este mercado bursátil ya se ha convertido en la mayor posición para los shorts sellers -como se conoce en la jerga- en Europa, pero también en Estados Unidos. El clima de tensión que se respira en las calles de París tras las protestas del fin de semana se ha trasladado a las bolsas y la deuda. Tanto los fondos sistemáticos como los discrecionales evitan cada vez más el CAC40 francés -el índice de referencia del parqué parisino-. Una menor exposición a la renta variable que viene liderada por los fondos que siguen tendencias, denominados Commodity Trading Advisors (CTA), y que toman posiciones largas o cortas en futuros sobre los índices en función de las señales de mercado. «Los CTA mantienen una posición prácticamente neutral a la renta variable de la Unión Europea, con una posición corta máxima en el CAC40. A diferencia de lo que ocurre en Estados Unidos, la mayoría de los mercados se enfrentan a entradas de capital a corto plazo», indican desde Barclays. El mercado financiero francés se ha visto lastrado por la inestabilidad política desde que el presidente del país, Emmanuel Macron, convocó elecciones legislativas anticipadas en junio de 2024. Desde entonces, el país ha tenido hasta cuatro primeros ministros mientras el déficit y la deuda iban en aumento, incrementando los costes de refinanciación. Francia presenta una de las ratios de deuda pública más altas de toda Europa, con un 119% del PIB. La previsión de cerrar con un déficit para el conjunto del ejercicio del 5,4% del PIB tampoco ayuda. Las últimas protestas contra el aumento del coste de la vida han desembocado en una oleada de violencia y disturbios que se están atajando con medidas de seguridad como toques de queda. La situación no ha pasado desapercibida para los inversores bajo la amenaza de que desate una crisis de deuda en toda Europa. La prima de riesgo del país -que mide el diferencial de los bonos de un país con respecto a la renferencia, en este caso, Alemania- se ha disparado por encima de la barrera de los 150 puntos, aunque hace unas semanas llegó a colocarse en los 159, máximos desde la crisis del euro de 2011. En este sentido, la rentabilidad del bono a diez años ha superado el 5% de rentabilidad a la espera de conocer avances en las negociaciones para sacar adelante los presupuestos del próximo año. Patrick Barbe, gestor de Neuberger, ve en la perspectiva de un acuerdo presupuestario un posible catalizador para la reducción parcial de la prima. «Aunque en el pasado la necesidad de reducir el déficit presupuestario pasaba desapercibida para la mayoría de los ciudadanos -puesto que Francia podía financiarse fácilmente a tipos bajos-, la subida generalizada de los tipos de interés y el repunte de la prima ha provocado un cambio en la opinión pública. Ahora la mayoría de franceses reconoce la necesidad de recortar el gasto», especifica. En un mercado de bonos global tensionado, Francia se ha convertido en el eslabón más débil de la cadena. «El aumento del diferencial respecto a los bonos soberanos alemanes demuestra que los inversores también exigen una compensación adicional por los riesgos fiscales y políticos de Francia», comentan los analistas de BlackRock. La mayor gestora de activos hace un llamamiento a la calma y asegura que la eurozona se encuentra mucho más preparada que hace quince años para afrontar cualquier turbulencia en la renta fija, si bien matizan que una intervención por parte del Banco Central Europeo (BCE) no está garantizada. «Siguen siendo posibles nuevas turbulencias y efectos contagio», agregan. La última encuesta de gestores de fondos de Bank of America señalan a Francia como la plaza bursátil menos atractiva para invertir. Un 56% de los encuestados prevé infraponderar el país durante el próximo año, el porcentaje más elevado desde que se tienen registros. Más de seis de cada diez cita la sostenibilidad fiscal y el ciclo electoral para suceder a Macron la próxima primavera como el mayor riesgo político para la renta variable europea. 

El inversor extranjero gana protagonismo en el mercado de deuda pública española. La estrategia de financiación del Tesoro Público para este 2026 contempla entre sus objetivos que la base de extranjeros pasara de representar el 48% a situarse por encima del 50%. Una meta que ya se ha conseguido tras cerrar el pasado mes de junio en el 50,8%, una cota récord. Esto equivale a que de los casi 1,5 billones en circulación, casi 760.000 millones están en manos de ahorradores no residentes en España, según datos del Tesoro Público. Refuerzan así su apuesta por esta economía, que ha ido en aumento de manera sostenida desde la pandemia con un incremento del 38% desde entonces. Félix López, gestor de renta fija en Abante Asesores, destaca que aunque su peso en el conjunto del apalancamiento público siempre ha sido relevante, este comportamiento evidencia el atractivo de la renta fija española. No obstante, avisa de que el dato se puede ver distorsionado porque también se incluye dentro de esta categoría a las gestoras españolas con sede en Luxemburgo que adquieren bonos. En cualquier caso, el porcentaje supera el contabilizado en 2007, antesala del estallido de la burbuja inmobiliaria, cuando se movía sobre el 45%. En aquel momento, la economía vivía los últimos coletazos de una época dorada asentada sobre el boom del ladrillo. En el momento actual, el escenario de crecimiento es totalmente diferente. Al margen de que la crisis de vivienda, que ahora es de escasez y no de exceso de oferta, la expansión de la actividad por encima del resto de la eurozona se asienta sobre la robustez del mercado laboral y el aumento de la población, que roza los 50 millones de habitantes. Estos factores avalan la confianza en la economía española, que viene refrendada también por la mejora de su ‘rating’. La estadística del Tesoro recoge el dato solamente hasta julio, cuando las principales agencias de calificación (Moody’s, Fitch y S&P) aún no habían actualizado su visión sobre España a ‘A+’ con perspectiva estable después de seis años sin novedades. El cambio de posición a finales de verano se produce después de que el año pasado la colocaran en el nivel A, un umbral que no tocaban desde 2012, justo en plena crisis de deuda que tuvo en el foco a los países periféricos de la eurozona, entre ellos, España. 
Catorce años después, el país da por enterrado este capítulo y el inversor internacional se ha rendido a los encantos de la deuda española en un contexto en el que busca calidad, tal y como afirma Juan Vilarrasa, senior portfolio manager en Miraltabank. Esto también tiene su reflejo en la prima de riesgo, el principal indicador de estrés financiero de una economía, que recoge el diferencial del interés de la deuda española con respecto a la alemana, considerada la referencia. En este caso, tras el ligero repunte experimentado en los últimos días como consecuencia de los disturbios producidos en Francia, que está al está al borde de una crisis de deuda, ha repuntado hasta los 65 puntos a escala nacional, cuando en agosto oscilaba en la franja de los 40 puntos. «No es algo necesariamente positivo ni negativo, pero la mayor presencia de inversores extranjeros hace a España más vulnerable a los movimientos de los mercados y más dependientes de su percepción sobre el país», señala Víctor Alvargonzález, socio fundador de Nextep Finance, compañía de asesoramiento independiente, quien resalta la dependencia del ahorro externo que esta radiografía arroja. El mayor papel de los extranjeros en la compra de deuda ha ayudado a compensar la retirada gradual del Banco Central Europeo (BCE), representada en la muestra a través del Banco de España (BdE) y que con los últimos datos disponibles acaparan un 20% de toda la deuda en circulación. Durante el pico registrado en 2021 como consecuencia de la pandemia de Covid-19 llegó a ser del 33%. 
En la misma línea, las administraciones públicas también han acometido una reducción paulatina de compras de títulos hasta pasar del 11,6% de 2010 a un testimonial 2,5% actualmente, que se traduce en 37.700 millones. El particular, en contraste, apenas supone el 1,7% del total y viene condicionado por su alto peso en la deuda a corto plazo a través de las Letras del Tesoro.Por último, las entidades de crédito, que históricamente han tenido un papel relevante en este sentido, comienzan a ganar de nuevo terreno. La tendencia a la baja arranca en 2014 para alcanzar el valle en 2021 (12,2%), cuando empiezan a remontar y ya rozan el 15%. En cualquier caso, es la mitad de lo que llegaron a concentrar hace doce años con 223.000 millones ahora mismo. La exposición a la deuda pública por parte de las entidades le sirve para blindarse frente a la evolución de los tipos de interés a la vez que gestiona el control del riesgo. Asimismo, en la lista también aparecen las aseguradoras, que canalizan un 6,4% del total, equivalente a 95.000 millones, así como los fondos de inversión con un 2% (30.409 millones). 

Los seguros no se inventaron hace décadas en una oficina, sino que son más antiguos de lo que parece. Mucho antes de que existieran las compañías aseguradoras y el sistema financiero tal y como hoy lo conocemos, las personas ya buscaban la manera de protegerse frente a las pérdidas económicas y los accidentes. Hay que retroceder al año 3.000 antes de Cristo para encontrar la primera póliza de la que se tiene constancia. En China, los comerciantes ya aseguraban la mercancía que transportaban por los ríos. Para mitigar el riesgo de perder la carga se les ocurrió distribuir la mercancía de cada vendedor en diferentes barcos. De este modo, si uno se hundía, se repartían las pérdidas y se evitaba una mayor para una única compañía. Funcionaban bajo el principio de la diversificación: divide y no perderás todo. Otro ejemplo lo tenemos en la Antigua Babilonia. El famoso Código Hammurabi recoge que si un comerciante solicitaba un préstamo para enviar mercancía al barco y la nave naufragaba, la ley establecía que el crédito quedaba cancelado. Hay que avanzar un poco más en la historia para encontrar el contrato de aseguramiento que sentó las bases para el sistema actual. Concretamente al 1347. Ese año se dejó constancia mediante escritura notarial del navío de Santa Bárbara, que realizaría un viaje entre Génova y la isla de Mallorca. Las cláusulas recogidas en este documento detallaban aspectos como el riesgo, la valoración de los elementos a los que se daba cobertura o el tiempo de duración. La Información Económica lanza este nuevo episodio de ‘Economía Indiscreta’, una serie de contenidos audiovisuales de carácter divulgativo con la que buscamos contribuir al debate público-económico. En el anterior, publicado hace justo una semana, explicaba el número de viviendas que se pagan al contado en España. 

La fuente de la noticia es https://www.elnuevodia.com/entretenimiento/musica/notas/quevedo-a-veces-odia-la-cancion-quedate-el-exito-que-lo-lanzo-al-mundo/ El cantante español Quevedo, que saltó a la fama internacional en 2022 con “Quédate”, su colaboración con …

El presidente de Inverco, Ángel Martínez-Aldama, ha aprovechado su intervención en la apertura del XVI Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva, organizado por Deloitte y la patronal, para pedir que la Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa (CAIFE) aprobada por el Gobierno permita la incorporación de renta fija en los fondos elegibles. Según ha explicado, el diseño de este producto está «demasiado volcado» en la renta variable, por lo que si no se modifican los requisitos solamente podrán ser seleccionados el 4% de los mismos. Aunque valora como algo positivo esta iniciativa y que los fondos puedan ser elegibles, ha pedido que las gestoras puedan ser proveedores de la nueva cuenta de ahorro. Tras su publicación en el Boletín Oficial del Estado (BOE), todavía falta el desarrollo reglamentario y la orden ministerial para su entrada en vigor. A partir de ese momento, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) contará con un plazo máximo de cuatro meses para crear un registro de fondos elegibles en cuyo requisito no está admitida la renta fija directa. Para contratarla será necesario hacerlo a través de fondos cotizados -conocidos en la jerga como ETF-. Sin embargo, estos ETF solo serán elegibles si cumplen determinadas condiciones, entre ellas, estar inscritas en ese registro, que al menos el 70% de la cartera esté vinculado al Espacio Económico Europeo (EEE), o que un mínimo del 50% se invierta en acciones y al menos el 35% sea en títulos vinculados al Espacio Económico Europeo (EEE). En este sentido, ve necesario que incluyan el sello Financia Europa, puesto que estos vehículos «son un vehículo preponderante en las familias españolas».No obstante, Aldama ha avisado de que sería deseable complementar este tipo de iniciativas con otras de carácter estructural que incentiven el ahorro a largo plazo. Así, ha apelado al informe de la OCDE para potenciar los mercados financieros que recoge un incremento del límite de aportación en los planes de pensiones en paralelo a la cuenta de ahorro. En el momento actual, en España el máximo deducible está fijado en los 1.500 euros frente a los 8.000 existentes antes de la pandemia, lo que ha provocado una parálisis en su contratación.El hachazo fiscal perseguía promover los planes de pensiones de empleo de empresas, algo que no se ha conseguido. Ahora Aldama ha instado a promoverlos, ya que se trata de una medida que ha funcionado en muchos países, pero también equiparar los rendimientos en el momento de retirarlos con los productos de ahorro a corto plazo. La CNMV arranca el registro de los fondosEn el encuentro también ha participado el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Carlos San Basilio, quien ha  adelantado que ya han arrancado los trabajos para la creación de un registro de los instrumentos de gestión colectiva que se puedan incorporar a esta cuenta con el objetivo de evitar retrasos de cara a su entrada en funcionamiento. Así, ha animado a las gestoras a desarrollar productos con encaje en las especificaciones de la cuenta. En paralelo, San Basilio ha asegurado que el supervisor reforzará la vigilancia de la comercialización de productos «complejos» a inversores minoristas. Si bien ha evitado lanzar una señal de preocupación, ha asegurado que cada vez hay más ahorradores particulares implicados en este tipo de productos. Por último, se ha pronunciado sobre la incorporación del inversor minorista al capital riesgo, que supone una carga adicional desde el punto de vista de responsabilidad de la gestora tanto en el diseño de productos como en una mayor carga supervisora. El sector crítica que la cuenta se límite a activos de la UEDesde el lado de las gestoras que han participado ven este proyecto como un avance para movilizar el ahorro, cuestionan algunos aspectos de diseño. El más crítico ha sido el presidente ejecutivo de Mutuactivos, Luis Ussía, quien ha tildado de «auténtico desastre». «No estoy de acuerdo en que haya que estrechar la carretera para movilizar el ahorro y tenga que ser un vehículo en Europa», ha expresado. En su opinión, este producto financiero debería permitir a la gente que se planifique y pueda vivir 90 años sin problemas. En la misma línea, el consejero delegado de Abante Asesores, Santiago Satrústegui, considera que el punto de partida es relativamente razonable, a pesar de que desearía que estuviera «menos limitado». En contraste, el consejero delegado de Kutxabank Gestión, Jorge Morquecho, se muestra optimista y confía en que vaya a suponer una palanca relevante, dado que por su naturaleza se encuentra «bastante alineado» con la inversión minorista. De su lado, el director de gestión de activos y seguros de Ibercaja, Luis Miguel Carrasco, se ha centrado en el volumen de ahorro que las familias tienen aparcado en el banco. Según los datos facilitados, los hogares ahorran el 21,5% de su renta disponible, porcentaje que abre la puerta a un mayor crecimiento. 

La inflación escaló el mes pasado hasta el 3,8% en la Eurozona a causa de la subida de los precios energéticos, que se dispararon cerca del 19% con respecto al año anterior por efecto de los conflictos en Oriente Próximo y Ucrania. Sin embargo, el efecto del alza del petróleo o el gas apenas se percibe aún en los precios de los alimentos, que venían de registrar un incremento notable en la crisis anterior. Los economistas del Banco Central Europeo (BCE) advierten, sin embargo, de que es demasiado pronto para dar por sentado que la inflación de los alimentos ha perdido fuerza.  En un artículo publicado este martes en el blog de la entidad explican que el impacto del aumento de los precios de la energía no se propagará de un modo uniforme en todos los productos alimenticios, que están expuestos por una doble vía: la de los costes energéticos en sí y la de los insumos que requieren mucha energía. «Se espera un fuerte impacto en los productos vinculados a la agricultura intensiva en energía. Esto incluye cereales como el trigo, el maíz y la cebada, y productos derivados como el pan, la pasta y otros productos de panadería», detallan en el artículo, donde puntualizan además que la transmisión se extenderá a los piensos para animales y que el aumento de los precios de los cereales acabará afectando a los productos lácteos y a la carne.La reciente crisis energética está teniendo un impacto significativo en los precios energéticos que soportan los productores, pero todavía no terminan de apreciarse en las etapas posteriores, en los lineales de los supermercados. El gas se ha encarecido menos que después de la pandemia de coronavirus, si bien lo ha hecho con más fuerza desde este verano. Los expertos del BCE explican que esto repercute en los precios de los alimentos, ya que el gas es un insumo fundamental en la producción alimentaria, especialmente para la fabricación de fertilizantes. «Unos precios más altos del gas pueden incrementar los costes de producción de cultivos como cereales, oleaginosas, hortalizas frescas y patatas, además de aumentar los costes de calefacción para los productos cultivados en invernaderos», puntualizan. Mientras, el el aumento del precio del petróleo afecta a los precios de los alimentos a través del transporte y otros costes indirectos, aunque no se manifiestan de inmediato y pueden tardar años en repercutir plenamente en los precios de los alimentos.El efecto del clima extremo en los precios de los alimentosOtro factor relevante en el coste de los productos de la cesta de la compra es el clima. El calor y la sequía han afectado a los cultivos en una etapa crítica de la temporada de 2026. Las condiciones extremadamente secas y persistentemente calurosas en gran parte de Europa han empeorado «gravemente» las perspectivas de suministro agrícola en la región, por lo que los economistas del emisor ven probable que esto eleve la inflación de los alimentos el próximo año.En el BCE calculan un efecto de entre 0,3 y 0,8 puntos porcentuales en la inflación de los alimentos en la zona del euro en 2027, si bien el impacto variará según los países y los productos. «Es probable que los efectos climáticos se manifiesten más rápidamente que los efectos energéticos, ya que el clima influye directamente en el suministro de alimentos no procesados», apuntan Elena Bobeica, Gerrit Koester, Friderike Kuik y Christiane Nickel, autores del artículo. Así, estiman que el IPC de estos productos básicos alcance el 3,4% en el tercer trimestre de 2027, para luego descender.Los alimentos se encarecerán más en 2027Con todo, la actual crisis energética difiere de la de 2022. Es de menor magnitud y, hasta el momento, está más influenciada por el petróleo y sus derivados que por el gas, lo que respalda la idea de que la inflación alimentaria será más moderada que tras la invasión rusa de Ucrania. «En general, se espera que el pico de la inflación alimentaria sea aproximadamente una quinta parte del registrado tras el inicio de la guerra de Rusia contra Ucrania», añaden los economistas del BCE. Eso sí, dejan claro que la trayectoria exacta de los precios de los alimentos dependerá de la evolución de las crisis energéticas y las condiciones climáticas. El hecho de que la Unión Europea produzca parte de los fertilizantes que consume puede servir de atenuante y están las ayudas a los agricultores para que puedan sortear su escalada. El hecho de que los precios de los alimentos hayan subido más que los de otros productos desde 2022 -la brecha que se abrió entre ese año y 2025 fue «excepcional y persistente»- ha hecho que a estas alturas sigan muy por encima del nivel previo a esa crisis, lo que se refleja en el poder adquisitivo de los hogares. En el conjunto de la zona euro son alrededor de un 30% más elevados que a finales de 2021, si bien la subida varía mucho entre territorios y va desde cerca del 24% en Finlandia hasta cerca del 48% en Estonia. 

La Comisión Europea dio a conocer el pasado lunes nuevos detalles sobre el acuerdo rubricado la semana pasada con China para reducir en más de la mitad las importaciones de coches híbridos procedentes del gigante asiático. El pacto establece un cupo inicial de 350.000 vehículos anuales, con un incremento del 6% cada año durante cuatro años. Un golpe de timón que puede cambiar mucho las reglas del juego y que, por ende, siguen de cerca los despachos de los grandes fabricantes que compiten en el Viejo Continente. Es el caso del presidente de Kia Iberia, Emilio Herrera, quien días atrás a 20minutos tras su paso por la Gala Imperia.El máximo responsable de la firma surcoreana en España reconoció que Europa está buscando fórmulas para responder a la creciente competencia de los fabricantes chinos. «Creo que eso se va a reajustar un poco y se va a poner un poco de freno al desembarco de coches chinos», sostuvo. A su juicio, las posibles restricciones a la importación de híbridos ‘made in China’, forman parte de una revisión más amplia de las reglas que determinarán el futuro del sector. «Vamos a ver un reajuste de las normativas europeas de aquí a 2035», añadió.En el caso de su empresa, el directivo español cree que Kia «se está defendiendo muy bien» de la mayor competencia en el mercado y está «en una posición muy buena» para afrontar este entorno tan desafiante. Para Herraera, la amplitud de su catálogo -con modelos eléctricos y de combustión- le permite responder a las diferentes necesidades de los compradores. «Estamos muy bien preparados de cara al futuro», afirmó.Consultado por la mayor presencia del coche eléctrico en el parque automovilístico español, Herrera se remitió a los últimos datos -correspondientes a septiembre- para elogiar como los modelos cero emisiones coparon una cuarta parte de las matriculaciones en el segmento de particulares. Desde su perspectiva, detrás de estos datos están «las ayudas del Plan Auto+ del Gobierno y los altos precios del petróleo que han incitado a la gente a comprar eléctricos».No obstante, Herrera considera que el consumidor español todavía se muestra prudente ante el vehículo eléctrico. Para despejar estas dudas, ve crucial que los incentivos económicos tengan continuidad y que la infraestructura de recarga experimente una expansión significativa. «Ayudas que duren todo el año, ayudas que no se acaben, que sean permanentes en el tiempo», reclamó para animar a quienes todavía dudan en dar el salto a la movilidad eléctrica.La conversación tuvo lugar en el marco de la Gala Imperia, impulsada por Women’s Sports Institute (WSI), en colaboración con el Ayuntamiento de Madrid, para reconocer la contribución de deportistas, clubes y acontecimientos al crecimiento y la visibilidad del deporte femenino. Una cita en la que Kia reafirma su compromiso con el patrocinio deportivo porque, según Herrera, «los valores del deporte son exactamente los que quiere reflejar Kia en su imagen de marca»

El presidente de la gran patronal CEOE, Antonio Garamendi, ha confirmado este lunes que los empresarios impugnarán la huelga general por la vivienda convocada por los sindicatos el próximo 11 de noviembre. «Es una huelga que nosotros impugnaremos porque consideramos que se ha trufado la convocatoria de temas laborales, pero no lo son», ha señalado Garamendi durante su intervención en el acto de clausura de los premios ATA al Autónomo del Año celebrados en la capital.Pese a que la patronal puede acudir a los tribunales para cuestionar la legalidad de una huelga, su demanda por sí sola no basta para detenerla. El efecto inmediato sobre una convocatoria depende de si se da una resolución judicial antes de la fecha prevista o de si esta llega después, lo que haría que sus consecuencias fuesen posteriores.»Me preocupa especialmente mi país», ha asegurado el líder de los empresarios, para insistir en que convocar una «huelga electoral» -que ha calificado de «electoral»- no es el camino, sobre todo porque, ha dicho, las empresas no son responsables ni de la subida del precio de la vivienda ni del alza de la inflación. El líder empresarial ha hecho un llamamiento a que «no se incendien las calles» y que se respete el «derecho a trabajar» de quienes no quieran secundar los paros. Respecto a la cuestión de la vivienda, Garamendi ha reclamado plantear una solución a un problema «complejo» en el que haya un diálogo con los empresarios. «El sector está pidiendo desde hace mucho tiempo que nos sentemos».Garamendi ha vuelto a poner sobre la mesa una de las quejas recurrentes de los empresarios desde la pandemia: cómo han aumentado a lo largo de este tiempo las cotizaciones a la Seguridad Social al tiempo que el Gobierno se ha negado a deflactar la tarifa del IRPF. Algo que supone un coste de 17.000 millones de euros para los trabajadores, según sus estimaciones. El presidente de CEOE también se ha mostrado muy crítico con la decisión del Gobierno de subir el salario mínimo interprofesional previsiblemente antes de las elecciones. Garamendi ha vuelto a insistir en que «no toca ahora» porque ya se elevó el SMI en febrero. Desde la patronal todavía no han aclarado si los empresarios presentarán una propuesta como ya hicieran el año pasado o no. Por lo pronto, el comité de expertos que asesora al Ministerio de Trabajo ya ha empezado a preparar la propuesta que presentará la vicepresidenta segunda, algo para lo que les ha dado de plazo hasta el puente de Todos los Santos. Es decir, unas dos semanas.Además, Garamendi ha criticado con dureza la decisión del Ministerio de Trabajo conocida el pasado viernes de renovar el Consejo Económico y Social (CES) con las elecciones ya convocadas. «Consideramos que es una invasión ilegítima de las competencias de las organizaciones empresariales sin fundamentación jurídica», ha dicho el presidente. Este órgano, en el que están representados sindicatos, empresarios y la sociedad civil, estaba pendiente de renovación desde hace dos años. Según informa El Economista,  CEOE y Cepyme, que ostentaban 20 asientos, perderán dos en favor de las patronales alternativas Pimec y Pimeb. 

La gran banca española abre la veda de la temporada de resultados trimestrales y, como viene siendo costumbre desde 2022, previsiblemente también serán récords. El panel de expertos de Bloomberg  proyecta que BBVA, Banco Santander, CaixaBank, Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja superarán los 29.200 millones de beneficio conjunto durante los nueve primeros meses de 2026. De confirmarse esta cifra, las ganancias serán un 15% superiores a las obtenidas en el mismo periodo del ejercicio anterior. Aunque el tercer trimestre suele caracterizarse por un periodo de menor actividad coincidiendo con las vacaciones de verano, el acumulado de los nueve meses debería arrojar crecimientos en todas las líneas de negocio. En este sentido, Marisa Mazo, subdirectora de análisis de GVC Gaesco, espera que estos resultados no dejen espacio para sorpresas. La temporada viene marcada por los mayores tipos de interés ante las subidas aplicadas por el Banco Central Europeo (BCE), que han presionado al euríbor por encima de la barrera del 3%, pero también por las comisiones. Si bien la venta de fondos de inversión y seguros no es algo nuevo para la banca, ha encontrado en la potenciación de este negocio una vía con la que reducir la independencia de su balance del margen de intereses, con diferencias por entidades. Más de la mitad de las nuevas primas de seguros se distribuyen a través de operadores de bancaseguros y ya representan alrededor de un 36% de la cuota de distribución, según datos de Amaef, la patronal de este nicho. «Ante la competencia cada vez es más feroz en todos los segmentos, el entorno económico actual es más favorable para un banco global que para uno doméstico», señala Nuria Álvarez, analista de banca de Renta 4. Si se cumplen los pronósticos del consenso, Banco Santander reportará un beneficio de 12.740 millones, un 23% más con respecto a los 10.337 millones contabilizados en el mismo periodo del ejercicio anterior. Las cuentas de los nueve primeros meses se ven condicionadas por la plusvalía neta que le ha generado la venta de su filial polaca (1.895 millones), así como los 250 millones de costes de reestructuración derivados de la integración de TSB en Reino Unido, cuya venta se cerró el pasado mayo. En cambio no incluye la adquisición de Webster Bank, que empezará a reflejarse en la actividad del banco a partir de 2027. En contraste, la transacción penalizará a Banco Sabadell, que al no contar ya con este negocio, podría experimentar una ligera caída interanual y quedarse sobre los 1.320 millones, frente a los 1.390 millones registrados hasta septiembre de 2025. El grupo catalán, que ha reducido su perímetro de actuación al ámbito nacional, ha sorprendido al mercado con el acuerdo amistoso con el grupo cooperativo francés BPCE, alianza que se ha materializado con la entrada en el capital del vallesano tras adquirir un 10% de participación. «Las diferencias en la composición de la cartera, la exposición geográfica y los criterios de concesión de crédito pueden dar lugar a cierta variación en los costes de riesgo -que mide la probabilidad de impago- que, sin embargo, sigue mostrando resistencia. Consideramos que la calidad de los activos debería seguir respaldando la estabilidad de los beneficios», indica Deutsche Bank. En su informe sobre el sector nacional, destacan que el desempeño vendrá determinado por la combinación de negocios y la asignación de capital. Las preocupaciones sobre la mora no se han materializadoLas preocupaciones en torno a un posible deterioro de la calidad de los activos en un escenario de tipos más altos combinado con alta inflación no se han materializado. Como prueba, la morosidad se mueve sobre el 2,5%, mínimos desde 2008. La resiliencia «superior a la prevista» se ve complementada por los colchones de capital acumulados durante la pandemia. No obstante, en un entorno de incertidumbre como el actual, la gestora alemana coloca a Bankinter como su favorito, decisión que viene respaldada por su «segmento minorista de perfil acomodado y el carácter altamente defensivo, así como por unos criterios de concesión de crédito», sostienen. La entidad liderada por Gloria Ortiz proyecta una mejora de las ganancias en alrededor un 10% y pondría a tiro de piedra los 900 millones. En una línea similar, para BBVA se estima que podría acercarse a los 9.000 millones (+8,8%) aupado por la evolución de su negocio en algunos de sus principales mercados como México, Turquía o España. El grupo de origen vasco ha pasado página tras la OPA fallida al Sabadell y está enfocada en el crecimiento orgánico. Completan la lista CaixaBank, que podría rozar los 4.800 millones de beneficio (+8,8%) y Unicaja con 530 millones (+5,3%). Con la vista en las guías que ofrezcan para los próximos meses, Álvarez comenta que las entidades afrontan un entorno más difícil para gestionar el margen de intereses y abre la puerta a una posición más prudente. A este respecto, Joaquín Robles, responsable de ventas de Banco Big, subraya que el mercado mirará con lupa el citado indicador después de varios trimestres de desaceleración, dado que han sido uno de las principales catalizadores de las cifras récords que vienen cosechando. «Va a ser una temporada para reforzar las valoraciones en bolsa, pero obviamente el potencial de crecimiento se va a ir acotando poco a poco a medida que ese margen se va estabilizando y se ve amenazada la demanda de crédito», precisa. 

La financiación con apoyo oficial a la internacionalización es un concepto poco conocido fuera de los círculos especializados. Para entender mejor su funcionamiento, imaginemos el siguiente caso: Eres un/a desarrollador/a de negocio en una pyme española que no tiene experiencia —o tiene experiencia limitada— en proyectos de exportación e inversión internacional. Supongamos que hablamos de una empresa que fabrica tuberías destinadas a la obra civil. Tras años de aprovechar las oportunidades que surgen en España, un cliente portugués —por proximidad, pero bien podría ser sueco, japonés o egipcio— muestra interés en tu producto. Tú sabes que tu producto es de calidad y las cantidades pactadas son razonables. Todo avanza bien hasta que el cliente, público o privado, te pide un pago aplazado para poder acometer la operación. Tú eres consciente de la importancia de formalizar el contrato, pero no tienes el músculo financiero para aceptar esas condiciones. Acto seguido te diriges a una entidad financiera convencional, pero esta rechaza la financiación del proyecto al tratarse de un importe muy bajo. Además, en caso de aceptarla, sabes que harías frente a tipos de interés elevados, puesto que esta entidad, que no tiene un historial de financiación con este cliente, percibe la financiación como arriesgada y repercute de ese modo esa prima de riesgo. Muchas empresas verían frustrada su ambición exportadora en este punto. Por suerte, tú has escuchado que existe una vía de financiación complementaria que te puede ser de utilidad. Tras recibir asesoramiento, descubres un conjunto de instrumentos financieros con apoyo oficial —es decir, donde los fondos provienen directa o indirectamente del Estado— y que, generalmente, provienen de la Secretaría de Estado de Comercio para el caso español. En este punto, el esquema que más te convence es el de crédito comprador. ¿En qué consiste este esquema? En lugar de que tu cliente portugués te realice el pago al completo de la exportación tras cumplir los hitos de pago, este adelantará una parte, al menos el 15%, como pago anticipado. En lo que respecta al 85% restante, el Estado español se encargará de abonártelo, al tiempo que firma un convenio de crédito con el cliente portugués. El convenio definirá los detalles por los cuales el cliente devolverá ese importe adelantado por el Estado, con unos intereses pactados, en un plazo de vencimiento determinado, de manera que tú no asumes el riesgo de impago de tu cliente siempre que las condiciones de la exportación sean las convenidas. Esta modalidad es la financiación directa. No obstante, si en lugar de recibir el adelanto del importe por parte del Estado se encargara de ello una entidad financiera a la que el Estado asegura ante impagos del cliente, entonces hablaríamos de financiación indirecta, lo que comúnmente se conocen como seguros. Además de esto, dentro de unos años, tu empresa puede querer abrir una fábrica en Colombia u ofrecer avales técnicos para que tus clientes estadounidenses puedan reclamar un reembolso en caso de incumplir las condiciones técnicas del contrato. Para estos y otros fines, existe un conjunto de instrumentos que se adaptan a cada necesidad específica de las empresas españolas en el ámbito financiero internacional. Abstraigámonos ahora de este caso concreto y pensemos en el apoyo que suponen estos instrumentos para el conjunto de la economía. No solo las pymes se benefician de estas herramientas, sino que empresas de múltiples sectores y tamaños hacen uso de ellas. El potencial es, sin duda, prometedor: más de 46.000 empresas fueron exportadoras regulares en 2025 —esto es, exportando al menos 1.000 euros en los últimos cuatro años— por lo que la ayuda que pueden brindar es una palanca clave para la internacionalización española. Este conjunto de instrumentos, presente de uno u otro modo en la mayoría de las economías desarrolladas, no se considera, sin embargo, ayudas de Estado. Para ello existe un marco definido a finales de los años 70 —el conocido como Consenso de la OCDE— que acota los términos de financiación con el fin de que el apoyo financiero no se imponga a la competitividad técnica y de precios. La gran mayoría de los países exportadores desarrollados, con la gran ausencia de China, acatan en la actualidad estas limitaciones. Por último, tras llegar a este punto, el lector podría pensar que estos financiadores generan pérdidas al contribuyente, pero estaría equivocado. La capacidad que tiene el Estado de obtener recursos financieros baratos —por la seguridad que aporta—, sumado a la diversificación que hace en sus inversiones y a la buena gestión de estas herramientas, propicia que el conjunto de los instrumentos sea históricamente superavitario. En conclusión, para empresas pequeñas, medianas y grandes, y para proyectos de exportación e inversión, en España contamos con una herramienta que puede permitir complementar las capacidades técnicas de nuestras empresas con una oferta financiera más competitiva. Y este aumento de competitividad, como hemos visto, contribuye a potenciar los efectos positivos de la internacionalización sobre la actividad económica y el empleo.

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