El sector asegurador empieza a recurrir a los bonos catástrofe para trasladar a los mercados de capitales el riesgo de incendios forestales, que está en máximos históricos. Según datos publicados este lunes por Artemis, la emisión de deuda de este tipo, que incluye la exposición a la quema de bosques, ya ha superado los 5.000 millones de dólares solo en lo que va de año. La cifra se acerca al importe alcanzado durante todo 2025, cuando el volumen emitido ya duplicó al contabilizado en el ejercicio anterior.Si bien el mercado sigue estando dominado por California, el sector avisa de que Europa tendrá que explorar irremediablemente mecanismos para transferir esa amenaza a los inversores. Todo esto ocurre mientras el continente que más rápido se calienta afronta siniestros relacionados con el fuego cada vez más frecuentes y devastadores. Los denominados bonos catastróficos están diseñados para ayudar a las aseguradoras a transferir a los mercados de capitales riesgos que resultan difíciles de asumir. Aunque los inversores pueden sufrir pérdidas si se produce un siniestro previamente definido, pueden sacar rentabilidad si no ocurre. La amenaza de incendios forestales es la categoría de catástrofes naturales que más rápido está creciendo a nivel mundial, con pérdidas aseguradas que crecen a un ritmo del 12% anual, según KatRisk, firma especializada en la modelización de riesgos. En Europa, las aseguradoras consideran que aún es demasiado pronto para estimar los daños provocados por los incendios de esta temporada. Pero además, el mercado todavía es poco maduro y está lejos de llegar al volumen de Estados Unidos, expresa el responsable global de consultoría sobre riesgo climático de Aon Plc.»El desarrollo de un mercado específico para el riesgo de incendios forestales en Europa dependerá de diversos factores, entre ellos, el crecimiento de la exposición, la demanda de protección, el apetito de los inversores y los continuos avances en modelización y análisis», ha expresado. El aumento de las emisiones de bonos catastróficos vinculados a incendios forestales coincide con la expansión generalizada del mercado. El año pasado, un incremento del 45% en las nuevas emisiones elevó el volumen total de bonos en circulación hasta un récord de 61.000 millones de dólares, siendo el riesgo de huracanes, con diferencia, la categoría predominante.Desde Swiss Re explican que aunque todavía existe un creciente interés, «el riesgo absoluto para la industria aseguradora es reducido en comparación con los grandes riesgos globales que normalmente cubren este tipo de bonos». Al mismo tiempo, la perspectiva de un aumento continuado de las temperaturas hace prever que los incendios forestales se convertirán en el siniestro natural más frecuente y destructivo. Los incendios que devastaron el área metropolitana de Los Ángeles en enero de 2025 destruyeron más de 16.000 edificios y provocaron pérdidas aseguradas récord de 40.000 millones de dólares. Tras la no renovación de más de un millón de pólizas relacionadas con incendios forestales en los últimos años, la dependencia del California FAIR Plan, respaldado por el Estado, se ha incrementado notablemente. La exposición de este programa ha crecido de forma significativa, incluyendo un aumento superior al 50 % solo en el condado de Los Ángeles entre 2024 y 2025. El plan accedió al mercado de bonos catastróficos el año pasado.Los bonos catastróficos ligados a incendios forestales plantean importantes desafíos de modelización. Predecir la trayectoria y el momento en que se propagará un incendio exige cartografiar y prever con precisión variables como la temperatura, el crecimiento de la vegetación, la velocidad del viento y la topografía local. Además, se trata de una de las pocas categorías de desastres naturales en las que la intervención humana -por ejemplo, la eliminación temprana de vegetación seca y densa- puede modificar de forma significativa las métricas de riesgo de un bono.En el pasado, los modelos tendían a subestimar «de manera sistemática» este riesgo. Ahora incorporan cada vez más datos recientes sobre incendios y tendencias climáticas, lo que mejora significativamente su fiabilidad. Desde la perspectiva de los valores vinculados a seguros (denominados en la jerga insurance-linked securities), el impacto de una mejor modelización es grande. En la práctica, esto se refleja en la fijación de precios, dado que los emisores que cuentan con buenos datos y estructuras prudentes se encuentran inversores receptivos. Por el contrario, los riesgos mal entendidos se enfrentan a un elevado coste de capital. 

La prórroga de la Central Nuclear de Almaraz (Extremadura) ha generado un torrente de reacciones entre sindicatos y patronal. Entre los primeros, Comisiones Obreras, pide que se cumplan los plazos del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) para cerrar el parque nuclear español y que se le garantice a los trabajadores de la zona afectada «alternativas económicas y laborales en el territorio».  Los empresarios apuestan por prorrogar la vida de todas las centrales nucleares y fomentar este tipo de energía.  La decisión ha tenido una acogida muy positiva en el sector. La presidenta de Foro Nuclear, Marta Ugalde, ha descrito la continuidad de Almaraz como «una gran noticia» y destacado que «la energía nuclear es esencial en el mix de generación eléctrica». Ugalde ha recordado que la energía nuclear «aporta potencia firme, síncrona e inercial y refuerza la autonomía energética frente a los combustibles fósiles, tal y como reconoce la Comisión Europea».  Desde la asociación que defiende los intereses de la los productores de energía nuclear también ven un impacto económico en la decisión adoptada este viernes. Para esta patronal, la continuidad de Almaraz «da certidumbre al territorio y pone de manifiesto el valor de una energía nuclear segura, libre de emisiones, competitiva y complementaria a las energías renovables».  Además, recuerdan, que la orden ministerial destaca el «contexto de incertidumbre energética» y que la continuidad de Almaraz contribuirá a reducir en un 7% la generación eléctrica con gas natural.  A pesar de que fuentes del Ministerio para la Transición Ecológica aseguran a EP que este movimiento se circunscribe «exclusivamente» a esta instalación y que el ‘apagón’ nuclear sigue fijado en 2035, en el Foro Nuclear creen que es un buen momento para «utilizar este nuevo horizonte» para plantearse «con sosiego y rigor» el rol de la energía nuclear en el futuro mapa energético español. Además de para revisar la normativa permitiendo que continúe su aportación al resto del mix, así como a la competitividad industrial y autonomía estratégica del país.  Garrido (CEOE-CEIM): «Rectifique su política energética»  Desde la Confederación Empresarial de Madrid  (CEOE- CEIM), su presidente Miguel Garrido, se felicita de la medida adoptada por el Gobierno «tras varios años reclamándola los empresarios madrileños» y resalta que era lo que aconsejaban todos los expertos en la materia. El máximo representante de la empresa madrileña ha añadido que  «esperemos que el Gobierno rectifique su política energética en lo referente a la energía nuclear basada en criterios ideológicos no tecnológicos». Garrido apuesta por, no solo mantener el actual parque de centrales nucleares, sino por fomentar «una energía que se ha demostrado que es segura, estable, económica y limpia». La principal patronal catalana también celebra la decisión de alargar la vida de Almaraz y pide aplicar el mismo criterio para las centrales nucleares catalanas.Foment: Continuidad de las centrales catalanas Foment del Treball ha celebrado la decisión del Gobierno de España de la prorrogar la actividad de la central nuclear de Almaraz (Extremadura), que seguirá abierta hasta 2030, y ha pedido que se garantice también la continuidad de las centrales catalanas. En su cuenta oficial de ‘X’ ha defendido que «es un paso en la buena dirección y confirma lo que Foment defiende desde hace tiempo: la política energética se ha de basar en criterios técnicos, económicos y de seguridad de suministro , no en planteamientos ideológicos»..Los empresarios catalanes piden al Ejecutivo, en concreto, que aplique un criterio similar al de Almaraz para las centrales de Ascó I, Ascó II y Vandellós II en Tarragona. «Catalunya no se puede permitir prescindir de una energía estable, no emisiva y esencial para la competitividad de nuestra industria», ha subrayado.Sindicatos: garantizar empleos y cumplir con el ‘apagón’ Una visión completamente diferente dan sindicatos como Comisiones Obreras, que exigen al Gobierno que cumpla con el calendario de cierre de las centrales nucleares «sin arrojar dudas  sobre el cumplimiento de los objetivos del país con la transición energética, favoreciendo la transformación del mix de generación eléctrica a través del impulso de las energías renovables» y piden «evitar mensajes confusos» como el de la prórroga de Almaraz. Comisiones Obreras también pide al Gobierno, a la Junta de Extremadura ya las empresas propietarias de la central nuclear de Almaraz que «impulsen aquellas inversiones que en este tiempo de prórroga garanticen alternativas económicas y laborales en el territorio». Para este sindicato los plazos para el cierre de todas las centrales nucleares deben garantizar «convenios de transición justa, con nuevas inversiones económicas, preferiblemente industriales, que deben mantener y aumentar el empleo en las zonas afectadas». 

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