Publicado: agosto 25, 2026, 2:00 pm
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No ha sido fácil llegar hasta aquí para Shein, pero lo ha conseguido. El fabricante de moda rápida low cost debutará en la Bolsa de Hong Kong el próximo 1 de septiembre a un precio de entre 47,6 y 49,5 dólares hongkoneses, con el que espera recaudar entre 13.328 y 13.860 millones de dólares hongkoneses (1.455 y 1.513 millones de euros al cambio actual). En el folleto de la operación, la compañía ha desagregado sus planes de expansión, especificando a qué destinará el monto captado. De esta cantidad, aproximadamente un 40% será para mejorar las capacidades tecnológicas en un plan que se extenderá por tres años.
«Nos comprometemos a seguir reforzando y mejorando nuestra infraestructura tecnológica para respaldar el crecimiento continuo del negocio», subrayan. Esto incluye desde la contratación de servicios en la nube y de servidores, hasta la mejora de la infraestructura tecnológica para dotar a los sistemas de mayor seguridad. El despliegue de iniciativas también incorpora la implementación de modelos y herramientas basadas en inteligencia artificial que refuercen los sistemas de inventario y la cadena de suministro.
Para ello, contratará entre 1.500 y 2.000 personas especializadas en tecnología, principalmente, análisis de datos e informática. De ellos, no indica cuántas personas reclutará en Europa, región que le proporciona un tercio de los ingresos. En la misma magnitud, otro 40% de esos 1.500 millones se destinarán al reconocimiento de marca, así como a consolidar su presencia a escala mundial. La estrategia de posicionamiento a nivel global se desarrollará a través de un programa a cuatro años, que incluye inversión en campañas de marketing.
«Estas iniciativas van orientadas a captar nuevos clientes e impulsar el crecimiento de la ventas», precisan. Para ello, contratarán personal en sus principales mercados -Estados Unidos y Europa-, así como en otros de potencial crecimiento. De forma paralela, otro 10% irá destinado a proyectos que ayuden a promover la responsabilidad corporativa con acciones dirigidas a promover la descarbonización o reforzar la gobernanza interna a través de un programa de 36 meses de duración.
«Adoptaremos materiales preferentes, técnicas de producción innovadoras, iniciativas de descarbonización, programas de circularidad y reducción de residuos», aseguran. La cantidad restante no la especifican. No obstante, Shein admite que la situación en Oriente Próximo podría perjudicar la hoja de ruta del negocio, repercutiendo negativamente sobre los ingresos, como consecuencia de la menor demanda en la región. Si bien puntualiza que los mayores precios del petróleo han incidido sobre los gastos de logística y transporte de mercancías, el efecto se verá «mitigado» a largo plazo.
Hasta ahora, Shein no tenía la obligación de ofrecer a los inversores información sobre el negocio, lo que proporcionaba una visibilidad limitada sobre la evolución real del mismo. Sin embargo, las reglas han cambiado con su salto al parqué. En este sentido, las cuentas arrojan un deterioro de la rentabilidad y un crecimiento más lento de la facturación tras contabilizar unas pérdidas de 99 millones de dólares en el primer trimestre del ejercicio frente al beneficio de 395 millones de un año antes.
Estos resultados podrían haberse visto perjudicados por la política arancelaria en Estados Unidos tras el fin de la exención de los denominados minimis, normativa que permitía a cualquier persona enviar paquetes al país con un valor inferior a 800 dólares sin pagar una tasa. A estos hay que añadir la eliminación de los derechos de aduana en la Unión Europea para paquetes de menos de 150 euros, cuyo impacto puede ser igual o superior al provocado por el fin de los citados minimis en el país norteamericano. De hecho, la compañía ha advertido de que se verá abocada a subir precios.
En este contexto, la firma fundada por Chris Xu ha visto reducida su valoración desde los 100.000 millones de dólares que proyectaba en 2022 al rango de entre 26.000 y 27.000 millones de dólares. Los últimos trimestres no han sido un camino de rosas para Shein, que también ha tenido que lidiar con la proliferación de competidores como Temu, mientras los reguladores intensifican su lupa sobre las operaciones del grupo.
Pese a ello, los analistas señalan que dicha valoración debería basarse en unas perspectivas de crecimiento normalizadas a partir de 2027 en lugar de tener en cuenta el valle de 2026, que ven como un descenso temporal de los beneficios. «A medida que remita la volatilidad, los beneficios deberían recuperar terreno, alcanzando los 1.670 millones en 2027«, indican desde Bloomberg Intelligence, que anticipan unas tasas de crecimiento de alrededor del 20% hasta 2029.
