Publicado: septiembre 10, 2026, 2:13 pm
El Banco Central Europeo (BCE) se reúne este jueves en Berlín en un encuentro que ha generado máxima expectación en los mercados. Los inversores dan por hecho que la entidad anunciará su segunda subida de tipos en lo que va de año y elevará 0,25 puntos la facilidad de depósito hasta el 2,5%. Esa es la tasa que marca la evolución del euríbor de las hipotecas o del coste de los préstamos y de las tarjetas que ofrecen los bancos.
Sin embargo, este alza ya está descontada, como muestra la escalada del euríbor los últimos meses, y lo que verdaderamente preocupa a los inversores es si el mensaje de su presidenta, Christine Lagarde, apunta a nuevos incrementos del precio del dinero de aquí a final de año y el impacto de la guerra en Oriente Próximo y del shock energético en las previsiones económicas que presente.
15:3510/09/2026
Concluye la rueda de prensa de Lagarde
Termina la rueda de prensa de Christine Lagarde, presidenta del BCE, en la que la entidad ha subido los tipos de interés por segunda vez en el año hasta su nivel más alto desde marzo de 2025.
15:3010/09/2026
Tensión en los mercados de deuda
«Los mercados hacen lo que tienen que hacer», asegura Lagarde a preguntas sobre las tensiones en los mercados de deuda que están disparando la rentabilidad de los bonos soberanos de las grandes economías. La presidenta del BCE ha incidido en que no es solo un problema de la eurozona y ha dejado claro que estos movimientos obedecen a múltiples factores.
15:2510/09/2026
Decisión «unánime»
Christine Lagarde ha confirmado que la decisión de subir los tipos en 0,25 puntos en esta reunión ha sido «unánime», obviamente y ha asegurado que el Consejo de Gobierno de la entidad no ha debatido sobre los movimientos que vendrán después. Hay analistas que no descartan una nueva subida del precio del dinero a finales de año.
15:2310/09/2026
Riesgos al alza para los precios: gas, invierno, El Niño…
En el escenario de riesgos Lagarde advierte de que la crisis energética podría intensificarse aún más y sus efectos sobre otros precios y salarios podrían ser más fuertes. «Los precios del gas, en particular, podrían aumentar en caso de nuevas interrupciones en el suministro o un invierno inusualmente frío que coincida con bajos niveles de almacenamiento», ha advertido. Cuanto más persistan las tensiones de los precios energéticos, más probables serán los efectos de segunda ronda. «Los fenómenos meteorológicos extremos, potencialmente reforzados por la intensificación del fenómeno de El Niño, y las crisis climática y ambiental en general, podrían elevar los precios de los alimentos más de lo esperado», ha añadido.
15:1810/09/2026
Riesgos a la baja para el crecimiento
La presidenta del BCE ha advertido de que una nueva interrupción del suministro energético podría provocar un alza «mayor y más prolongado» de lo previsto de los precios energéticos. Esto repercutiría negativamente en la renta real, el gasto y la inversión. A la vez, si empeora el sentimiento en los mercados financieros mundiales o se aprecian repercusiones en los mercados de bonos globales podrían endurecerse las condiciones crediticias y esto frenaría la demanda. También le preocupa que resurjan las tensiones comerciales y golpeen aún más a las cadenas de suministro global y, con ello, a las exportaciones.
15:0910/09/2026
Lagarde apunta que la situación en Oriente Próximo y Ucrania han impulsado aún más los precios de la energía y ve probable que estos mantenga la inflación general «muy por encima del objetivo durante la primera mitad de 2027». Después, espera que la inflación energética disminuya y empiece a caer a mediados de 2028, lo que reducirá la inflación general. En el BCE prevén que «el aumento de los precios de la energía se traslade gradualmente a la inflación subyacente y a la inflación de los precios de los alimentos», ha dicho.
15:0010/09/2026
Lagarde reclama reformas que apuntalen el crecimiento
La presidenta del BCE ha dejado claro que un mayor crecimiento requiere de «reformas estructurales y debe sustentarse en unas finanzas públicas sólidas». Así, ha apuntado a simplificar y armonizar las normas en todo el Mercado Único de la UE, a acelerar la transición energética y a completar la unión de bancaria y de capitales.
14:4510/09/2026
Arranca la rueda de prensa de Lagarde
La presidenta de la entidad comparece en Berlín, donde se ha celebrado la reunión de este jueves. La política francesa señala que, pese a la incertidumbre generada por el conflicto en Oriente Próximo la economía del euro muestra «una capacidad de resiliencia mayor de la esperada», gracias al consumo privado y a la demanda del sector público.
14:4010/09/2026
Las bolsas europeas caen tras la subida de tipos del BCE
El tono mixto que registraban las bolsas del Viejo Continente antes de conocer las previsiones de inflación y PIB del BCE se transforman en caídas. El Ibex 35, la referencia en España, corrige un 0,15%, el CAC40 francés cae un 0,23%, el Dax alemán se deja un 0,4% y el FTSE MIB cotiza plano. El FTSE 100 británico, por su parte, a cuyas empresas no afectan las decisiones del BCE, sino del Banco de Inglaterra, corrige un 0,5%.
14:2910/09/2026
El BCE destaca la resistencia de la economía del euro
En cuanto al escenario base para el crecimiento económico, el organismo capitaneado por Christine Lagarde anticipa una expansión del 0,9% para este año, siendo del 1,4% para 2027 y del 1,5% para 2028. Esta revisión al alza para 2026 y 2027 refleja principalmente una «capacidad de resistencia de la economía de la eurozona mayor de la esperada».
14:2710/09/2026
Los expertos del BCE revisan el dato de inflación para 2026
El instituto emisor ha actualizado sus previsiones de inflación y PIB por tercera vez desde el pasado marzo. Ahora, el escenario de referencia sitúa la inflación general en un promedio del 3% en 2026, del 2,5% en 2027 y del 2,1% en 2028. En comparación con junio, la proyección de referencia para la inflación en 2026 no ha variado, pero se ha revisado al alza para 2027 y 2028.
14:2110/09/2026
La inflación seguirá por encima del objetivo por un tiempo prolongado
El organismo ha alertado de que el conflicto en Oriente Próximo continúa generando presiones inflacionistas y que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un período prolongado. «Con la decisión de hoy, el Consejo de Gobierno sigue estando en una buena posición para navegar la incertidumbre causada por el conflicto y aplicará un enfoque dependiente de los datos», señala en su comunicado.
14:1510/09/2026
El BCE sube los tipos de interés por segunda vez en el año, hasta el 2,5%
El BCE aplica la segunda subida de los tipos de interés en lo que va de 2026 y sitúa la facilidad de depósito -la referencia- en el 2,5%, su nivel más alto desde marzo de 2025. Eleva la tasa de las operaciones principales de financiación al 2,65% y sitúa la facilidad marginal de crédito en el 2,9%. Cumple lo esperado por el mercado, que anticipaba un movimiento similar al aprobado en el encuentro de junio, como consecuencia de la escalada de la inflación por encima del objetivo del 2%.
13:5010/09/2026
El BCE actualizará sus previsiones de inflación y PIB
El ‘guardián del euro’ suele actualizar cuatro veces al año sus previsiones económicas de inflación y PIB. Desde el pasado marzo, ha revisado dos veces a la baja el crecimiento y ha empeorado el dato de inflación. El escenario de referencia en promedio de junio contempla un crecimiento del 0,8% en 2026, del 1,2% en 2027 y del 1,5% en 2028. En la práctica implica una reducción con respecto al 0,9% y el 1,3% que se anticipaba para 2026 y 2027, respectivamente, mientras que mejora en una décima al siguiente año. En contraste, ahora prevé un IPC del 3% para 2026, cuatro décimas más; del 2,3% en 2027 (tres décimas más) y del 2% en 2028, frente al 2,1% que proyectaba hace unos meses.
13:3510/09/2026
Las bolsas europeas aguardan al BCE en tono mixto
Los principales índices bursátiles esperan la previsible subida de tipos en tono mixto. El FTSE MIB y el Ibex 35 se anotan un alza del 0,3% cuando falta menos de una hora para conocer la decisión, al tiempo que el CAC40 francés sube un 0,15%. En contraste, el FTSE100 cae un 0,3% y el Dax alemán cotiza en tono mixto. El movimiento ya está descontado por el mercado, que prestará atención a las pistas que pueda ofrecer de cara a las próximas reuniones. Los analistas de Bank of America avisan de que hay que estar preparados para más subidas.
13:2010/09/2026
La rentabilidad de la deuda se dispara y mantiene en alerta a los inversores
Los rendimientos de la deuda de las economías desarrolladas se mantienen al alza y en casos como el bono español a diez años roza el 3,9%, máximos de casi tres años. En la misma línea, la referencia en Europa, el bund alemán se sitúa en el 3,448%. Desde principios de septiembre, las rentabilidades de los bonos globales se han incrementado ante las expectativas de una subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales para controlar la inflación. A lo que se suma que los inversores han empezado a exigir una mayor prima derivada de la inestabilidad política. En Estados Unidos, el Tesoro se ha lanzado un programa de recompra de 6.000 millones de dólares que no ha terminado de convencer al mercado, que esperaban un aumento todavía mayor.
12:5810/09/2026
La escalada del petróleo dispara el precio del gas en Europa a máximos históricos por encima de 80 euros
El precio del petróleo extiende las subidas y ya van cinco jornadas consecutivas al alza. Con un movimiento más moderado con respecto a la jornada previa, la cotización de ‘oro negro’ sigue al alza. El Brent, la referencia en Europa, ha alcanzado los 102 dólares por barril, máximos desde el pasado mayo, aunque se ha replegado ligeramente al llegar a la media sesión en Europa hasta los 101 dólares (+0,45%), en línea con el West Texas Intermediate (WTI), que roza los 98 dólares (+1,6%), también máximos desde el quinto mes del año. En aquel momento, la paz parecía estar más cerca que ahora tras la reanudación de los ataques, que ha puesto fin a un periodo de relativa calma y empuja la cotización del gas a máximos históricos en Europa, por encima de los 80 euros el megavatio por hora.
12:4010/09/2026
Los ‘halcones’ del BCE temen los riesgos de inflación
Isabel Schnabel, la representante alemana en el Comité Ejecutivo del BCE y conocida ‘halcón’, advertía recientemente a Bloomberg de que el avance de precios se mantendrá por encima del objetivo del 2% durante un tiempo prolongado como consecuencia de los costes energéticos por un conflicto que se prolonga ya más de los previsto. En su opinión, la entidad corre el riesgo de llegar demasiado tarde si espera hasta que el aumento del IPC se traslade a los salarios para subir los tipos.
12:3510/09/2026
Inflación elevada, pero la economía aguanta
El aumento de los precios de la energía provocado por el bloqueo del Estrecho de Ormuz y una guerra en Oriente Próximo para la que no se vislumbra una solución a corto plazo dispararon la inflación de la Eurozona hasta el 3,3% en agosto, su nivel más alto desde el estallido del conflicto entre Irán y EEUU e Israel. El hecho de que la tasa se aleje del objetivo a medio plazo del BCE (2%) y de que la economía de la región creciese más de lo previsto en el segundo trimestre -un 0,6% con respecto al primero, en el que se estancó- dan margen a la entidad para aplicar esta subida.
