Publicado: octubre 2, 2026, 4:08 am
La inmobiliaria especializada en centros y parques comerciales Castellana Properties afronta la recta final del año con energía para seguir expandiendo su porfolio ibérico tras un ejercicio muy intenso en el retail. La socimi española acometió el pasado enero la venta de nueve parques comerciales a Ares Management por 279 millones de euros y, desde entonces, ha rotado su cartera con operaciones relevantes como la compra del centro comercial madrileño Islazul a Henderson Park -tasada en 340 millones- o las adquisiciones del Berceo de Logroño y el 50% del Splau de Cornellá por 108 y 89 millones, respectivamente.
Por el camino, según reconocen desde el fondo sudafricano Vukile -dueño del 99,6% de la socimi-, se han cruzado oportunidades para incorporar oportunidades de gran magnitud. Entre ellas, destaca la cartera de la familia Balkany que incluía centros de referencia en la capital como el Gran Plaza 2, Plaza Norte 2, Plaza Río 2, Plaza Moraleja, o La Vaguada, y acabó en manos de Norges Bank y su socio luso Sonae a cambio de 1.500 millones. «La evaluamos, no nos gustó toda la cartera y presentamos ofertas por un par de activos» admitía recientemente el CEO del fondo, Laurence Rapp, a sus inversores.
Para el inversor sudafricano, el mercado español sigue presentando un flujo de transacciones «muy positivo» y Castellana «sigue siendo la primera opción para cualquiera que busque vender activos» aunque, apunta, su crecimiento será selectivo. «Seguimos activos en España, pero sólo realizaremos operaciones que consideremos que aporten valor, tanto financiero como estratégico» detallaba ante los analistas.
Por este motivo, precisamente, declinaron pujar por la operación del MegaPark de Barakaldo que compró a Helios RE este verano el gigante europeo Nepi por 254 millones. También dejaron pasar el tren de entrar en Xanadú de Madrid con la compra del 50% que finalmente acordó Rivoli con Nuveen por 250 millones. En esta ocasión, no obstante, no encontraron sentido estratégico al tener que compartir su gestión.
En este contexto, Vukile considera que la estabilidad actual de su cartera le proporciona una plataforma para seguir incorporando activos y desarrollando proyectos de valor añadido, con el foco puesto en centros comerciales líderes. Italia, Sudáfrica y la Península Ibérica concentran buena parte de su interés inversor, aunque cualquier operación deberá encajar con sus criterios de rentabilidad y creación de valor. En este análisis, el grupo está prestando especial atención a la evolución de los tipos de interés, cuyo escenario actual ya está siendo incorporado en las valoraciones, y al coste de financiación, factores que condicionan el retorno exigido a las nuevas inversiones.
Eleva las ventas y la afluencia de su cartera
Esta estrategia coincide con un momento dulce para la cartera de Castellana Properties que, a cierre de agosto creció un 4,8% en afluencia y un 3,9% en ventas desde el comienzo de su año fiscal 2027, en abril. En este periodo, la socimi que dirige Alfonso Brunet ha sacado brillo a su desempeño en España gracias, entre otros activos, a la recuperación de Bonaire, que ha vuelto a firmar niveles récord tras interrumpir su actividad por la DANA que inundó gravemente sus instalaciones y su aparcamiento subterráneo.
«En conclusión, España y Portugal han tenido un excelente comienzo de año, la actividad de los clientes está creciendo, la demanda de los minoristas se mantiene sólida, el crecimiento de los alquileres es positivo y la ocupación y la recaudación se mantienen en niveles excelentes. Esta combinación nos da confianza en la capacidad de la cartera para seguir ofreciendo un rendimiento sostenible, respaldado por activos de alta calidad, una ejecución disciplinada y una gestión activa de los activos» esgrimió Brunet durante la última conferencia con los analistas.
