Publicado: noviembre 2, 2026, 4:16 pm
Grupo Televisa anticipa desarrollar ofertas conjuntas de Internet, telefonía móvil y televisión con AT&T México, además de compartir servicios y reducir costos. Sin embargo, el alcance de estas sinergias dependerá de las condiciones regulatorias aplicables a la adquisición y de las obligaciones de las empresas involucradas.
La compañía busca aprovechar su participación en AT&T México para fortalecer la competencia frente a América Móvil, mediante una plataforma que combinaría 24 millones de clientes móviles, 5.7 millones de suscriptores de banda ancha y 6.3 millones de televisión.
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Durante una conferencia con analistas, Alfonso de Angoitia, copresidente ejecutivo de Televisa, sostuvo que la adquisición abrirá oportunidades para desarrollar servicios convergentes, incrementar los ingresos por cliente y mejorar la eficiencia operativa.
“Esta transacción fortalecerá sustancialmente nuestra posición competitiva y ofrecerá importantes oportunidades de creación de valor, ya que contaremos con una plataforma única para la convergencia fijo-móvil, ofertas empaquetadas, oportunidades de venta cruzada y optimización operativa”, dijo el empresario.
La estrategia contempla aprovechar la base de clientes de Izzi Telecom para comercializar servicios móviles de AT&T México y explorar ofertas que integren conectividad fija, telefonía celular y televisión.
No obstante, la aprobación de la adquisición y la posibilidad de instrumentar acuerdos comerciales entre las empresas constituyen todavía cuestiones distintas.
Las ofertas conjuntas, los mecanismos de comercialización y los servicios compartidos deberán ajustarse a las disposiciones de competencia económica y telecomunicaciones correspondientes.
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Francisco Valim, director general de las operaciones de telecomunicaciones de Televisa, explicó que la compañía identifica oportunidades comerciales entre Izzi Telecom y AT&T México, particularmente en la venta cruzada de servicios y la complementariedad de sus bases de usuarios.
La asociación permitiría ampliar la oferta a clientes que contratan conectividad fija o móvil por separado. También podría facilitar estrategias de retención y elevar el ingreso promedio por usuario, aunque sus resultados dependerán de la ejecución comercial.
El desarrollo de estas ofertas deberá considerar las obligaciones de cada concesionario y las condiciones que eventualmente establezcan las autoridades competentes.
La adquisición tampoco supone que Televisa y AT&T México puedan operar automáticamente como una sola entidad comercial. Su vinculación accionaria deberá distinguirse de las responsabilidades regulatorias de cada empresa, estimaron los directivos.
En particular, los acuerdos de comercialización, intercambio de información, prestación de servicios y coordinación operativa deberán evaluarse conforme a las reglas aplicables, sin que la autorización de la concentración sustituya otras obligaciones legales.
Televisa busca reducir costos con AT&T México
Televisa contempla establecer acuerdos de servicios compartidos con Fintech Holdings, su socio en la adquisición, para identificar eficiencias y reducir gastos.
Estas sinergias podrían incluir la coordinación de funciones administrativas y operativas, siempre que los acuerdos resulten compatibles con las obligaciones de las empresas participantes.
La compañía considera que las eficiencias operativas representan una oportunidad para mejorar la rentabilidad de AT&T México, cuyo desempeño financiero ha estado limitado por márgenes inferiores a los de su principal competidor.
Durante el tercer trimestre de 2026, AT&T México reportó ingresos por 1,240 millones de dólares, una utilidad operativa de 45 millones y un margen operativo de 3.6 por ciento.
Elevar esa rentabilidad constituye uno de los desafíos económicos de la adquisición, junto con la necesidad de sostener inversiones en infraestructura, cobertura y calidad del servicio.
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Televisa y Fintech Holdings acordaron adquirir AT&T México mediante un consorcio en el que cada participante tendrá una participación de 50 por ciento.
La transacción está valuada en 2,000 millones de dólares. Cada socio aportará 400 millones de dólares de capital, mientras que los 1,200 millones restantes se financiarán mediante un crédito a 5 años sin recurso contra las matrices, según Televisa.
La compañía estima que su relación de deuda neta sobre EBITDA aumentará de 1.6 a 1.9 veces como consecuencia de la operación.
La inversión en AT&T México se reconocerá mediante el método de participación, por lo que Televisa no incorporará directamente la totalidad de los ingresos, activos y resultados operativos de la telefónica en sus estados financieros consolidados.
Alfonso de Angoitia estimó que la combinación de los negocios involucrados representaría ingresos anuales cercanos a 8,000 millones de dólares, equivalentes aproximadamente a 23% del mercado mexicano de telecomunicaciones, según la compañía.
Esta estimación dimensiona la escala de los negocios vinculados, pero no constituye una proyección de ingresos consolidados de Grupo Televisa ni una medición regulatoria de participación de mercado.
Moody’s y Fitch han señalado que la operación no modificaría sustancialmente el perfil crediticio de Televisa.
Moody’s también identificó oportunidades para incrementar la contratación de paquetes de servicios, que generalmente presentan mayores ingresos por usuario y menores tasas de desconexión.
El cierre de la adquisición está previsto para el primer trimestre de 2027 y permanece sujeto a las autorizaciones regulatorias correspondientes.
