Publicado: octubre 15, 2026, 10:43 am
La economía española se ralentizará a partir del año próximo, a medida que los elevados precios del consumo van haciendo mella en el bolsillo de los consumidores. Así se refleja en las previsiones macroeconómicas de Funcas, que el centro de estudios de las antiguas cajas de ahorro ha presentado este jueves.
El organismo prevé que el PIB crezca un 2,5% este año, para después frenarse hasta el 1,8% y el 1,7% los dos siguientes a medida que el consumo de las familias se va resintiendo en un entorno de precios y tipos de interés más elevados.
En ese sentido, Funcas apunta que la inflación cerrará el año en un 3,7% -la cifra más alta desde el año 2022-, aunque se moderará hasta el 3,1% en el año 2027 y al 2,5% en 2028. Los precios marcan un ritmo que los salarios no están siendo capaces de seguir, lo que aboca a una nueva pérdida de poder adquisitivo al menos este año.
Además, en Funcas ven riesgos en que la ralentización de la economía sea más abrupta de lo esperado. Algo que podría suceder, por ejemplo, si los flujos migratorios -que han tenido una importancia muy significativa en el crecimiento económico estos últimos años- se frenasen por motivos como la escasez de vivienda que aqueja a la economía.
Sobre la cuestión de la vivienda, el director general de Funcas, Carlos Ocaña, ha advertido de que los dos reales decretos ley aprobados por el Gobierno recientemente tendrán un «impacto negativo en el alquiler». «El problema es que falta vivienda. Hay dos millones más de personas en el país que demandan vivienda», ha señalado, en referencia a la llegada de población extranjera en los últimos años.
Incumplimiento con el déficit
En el ámbito fiscal, los economistas de Funcas estiman que el déficit público cerrará este año en el 2,5% del PIB, cuatro décimas por encima de lo comprometido con Bruselas en el plan fiscal estructural. Un desequilibrio en las cuentas que, en ausencia de ajustes fiscales, se irá ensanchando en los próximos años hasta llegar al 2,9% en el año 2028. En este apartado pesa mucho la subida de los tipos de interés que, al final determina el precio que pagan los países por la deuda que emiten para cubrir ese déficit en las cuentas públicas. En el ámbito fiscal, uno de los costes más significativos será la revalorización de las pensiones, que Funcas estima que rondará los 8.400 millones de euros para una subida prevista del 3,6%.
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