Publicado: enero 21, 2025, 11:00 pm
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La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) publicó las reglas para la llegada de nuevas empresas al mercado accionario mexicano, sobre todo las pequeñas y medianas (Pymes).
De acuerdo con lo publicado en el Diario Oficial de la Federación este martes, el ente regulador determinó los lineamientos para que empresas de menor tamaño, emisoras simplificadas, a las actuales se listen, ya sea en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) o en la Bolsa Institucional de Valores (Biva).
Las disposiciones de carácter general se aplicarán a las llamadas emisoras simplificadas que podrán acudir al mercado bursátil nacional en busca de recursos, ya sea a través de la emisión de deuda o de acciones.
La nueva reglamentación se emite bajo el amparo de la Ley del Mercado de Valores y Sociedades de Inversión que se aprobó en diciembre del 2023.
“Las reformas planteadas en la Ley del Mercado de Valores favorecen el acceso de las empresas de menor tamaño, al crear las condiciones regulatorias que les permitirán participar en el mercado de valores a través de un proceso más rápido, sencillo y menos costoso”, destacó la CNBV en el texto.
También se lee en la propuesta que el gobierno federal busca a través de esta nueva legislación, se democratice el acceso al financiamiento y se favorezca a las empresas de menor tamaño.
Las empresas que decidan emitir títulos en el mercado bursátil podrán hacerlo bajo la modalidad de inscripción de valores simplificada.
De acuerdo con la nueva legislación, estos valores sólo podrán ser comprados por inversionistas institucionales y calificados que conocen el riesgo de las inversiones en las que estarán inmersos.
Dos figuras
Las emisiones simplificadas de acciones podrán ser hasta por 1 millón 250,000 udis y serán una Sociedad Anónima Promotora de Inversión.
Habrá dos niveles de emisoras simplificadas, en el nivel 1 serán las que emitan deuda por hasta 75 millones de udis y hasta por un monto acumulado por ejercicio social de 900 millones de udis.
En el nivel 2 estarán las emisoras simplificados de instrumentos de deuda o valores respaldados por activos y cuyo monto no podrá ser mayor a los 1,250 millones de udis.
“Los valores que podrán ser sujetos de inscripción simplificada, tales como: acciones, CPOs, valores representativos de capital social de sociedades extranjeras, instrumentos de deuda, valores respaldados por activos, así como valores estructurados (cuyas características serán determinadas con posterioridad)”, expuso la autoridad.
De acuerdo con la CNBV, las empresas que decidan realizar emisiones simplificadas tendrán acceso a una nueva fuente de recursos para su desarrollo, lo que además será una puerta de entrada a nuevos mercados.
“Con acciones como éstas, la CNBV fomenta y crea las condiciones regulatorias para contar con un mercado bursátil cada vez más competitivo, que incentive a los inversionistas a mantenerse en el mercado nacional, lograr reducción de costos (monetarios y regulatorios) para listarse y de mantenimiento”, destacó la autoridad.
A finales del año pasado, Jorge Alegría, director general de la BMV destacó que la nueva legislación tiene elementos promovedores de la llegada de pymes.
También destacó que se necesita atraer a los inversionistas como las family office, que tienen capital privado, los asesores independientes y las afores.
María Ariza, directora general de Biva, destacó recientemente que la nueva legislación y sus reglas busca terminar con la sequía de llegada de empresas al mercado bursátil nacional.
Desde 2016 no han llegado empresas al mercado bursátil nacional y se han deslistados más de 15 empresas y no han llegado otras.
La primera en llegar
A principios del año se listaron los títulos del equipo de los Diablos Rojos del México en la BMV; sin embargo, no fue una Oferta Pública Inicial (OPI), lo que representó que la empresa no levantó capital.
Con la nueva legislación y sus reglas, se permitirá la llegada de nuevas empresas con una inscripción simplificada, con menos requisitos y menos costos de listado.
El mercado mexicano ha enfrentado el desliste de emisoras por las bajas valuaciones de las empresas, la baja liquidez de los valores cotizados, entre otras situaciones.
En diciembre pasado, Jorge González, director jurídico de Biva destacó que las nuevas reglas de la Ley del Mercado de Valores y Fondos de Inversión atendía las sugerencias de los participantes del mercado y que detallaba que las emisiones simplificadas solo podían ser adquiridas por inversionistas institucionales y calificados.
También dijo que Biva está lista para recibir las primeras emisiones simplificadas en el 2025, con lo que se permitirá a las empresas de menor tamaño colocar acciones y deuda en el mercado de valores mexicano.
Las bolsas de valores tendrán que ajustar sus reglamentos internos y las casas de Bolsa deberán modificar sus manuales internos para incorporar las funciones, responsabilidades y facultades que les atribuyen las nuevas reglas para las emisiones simplificadas. Las emisoras simplificadas deberán contar con estados financieros dictaminados por un auditor externo independiente, tener como mínimo una antigüedad mínima de dos años de operación.
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