Publicado: noviembre 3, 2026, 3:00 am
Invertir siempre implica asumir algún riesgo. Las caídas son una parte necesaria de la inversión porque ayudan a corregir excesos tras épocas de subidas. Sin embargo, no todas las bajadas son iguales ni igual de habituales.
Es normal ver descensos de un 5% dentro de un mismo año, mientras que las caídas de más del 20% son mucho menos frecuentes. Incluso en años con retrocesos importantes por encima del 10%, es más habitual que la bolsa termine el ejercicio en positivo que en negativo. En otras palabras, los mercados pueden caer durante el año, pero recuperarse y terminar con ganancias.
Entender esa diferencia y lo realmente frecuentes que son las caídas en bolsa ayuda a poner en contexto cada movimiento y no ver cada pequeña corrección como el inicio de una crisis.
Qué diferencia un retroceso, una corrección y un mercado bajista
No existe una clasificación oficial para todas las caídas en bolsa, pero sí una referencia aproximada para medir su impacto e importancia. Se puede hablar de retroceso cuando la caída es cercana al 5% desde el máximo anterior, mientras que Fidelity considera que hay una corrección cuando el descenso es del 10% o más y habla de mercado bajista con caídas superiores al 20%.
Estos porcentajes se calculan siempre desde el máximo anterior, no comparando el nivel de la bolsa con el comienzo del año. Por eso, un índice puede sufrir una corrección durante unos meses, recuperar después lo perdido y cerrar el ejercicio con ganancias. De hecho, esto es algo más habitual de lo que parece.
Cada cuánto cae la bolsa un 5%, un 10% o un 20%
Los pequeños retrocesos son mucho más frecuentes que los grandes desplomes. Entre 1954 y 2025 el S&P 500 ha tenido caídas del 5% cerca de dos veces al año, según datos recogidos por Capital Group. Mientras, las correcciones del 10% se producen cada 18 meses en promedio y las del 20% una vez cada seis años de media.
Estos datos ayudan a distinguir los movimientos habituales o correcciones normales de los episodios más graves. Un descenso del 5% entra dentro de lo que un inversor puede encontrarse prácticamente cualquier año. Una pérdida del 10% tampoco es excepcional, aunque se produce con menos frecuencia. Los mercados bajistas, con descensos de al menos el 20%, son mucho más espaciados.
En cualquier caso, estos datos resumen los promedios históricos; no son un calendario fijo. Dependiendo de la situación, puede haber varias correcciones en poco tiempo y después pasar años sin una caída de esa magnitud.
La caída media dentro del año ronda el 14%
Que la bolsa caiga durante el año no significa que vaya a cerrar el ejercicio con pérdidas. De hecho, no hay una correlación entre ambos sucesos. Según el informe Guide to the Markets de J.P. Morgan, la caída media dentro del año del S&P 500 entre 1980 y 2025 el S&P 500 es del 14,2%. Y sin embargo, el índice terminó en positivo en 35 de los 46 ejercicios analizados.
Esta pauta se repite fuera de Estados Unidos. Los datos de J.P. Morgan para el MSCI World muestran una caída media dentro del año del 14,6% entre 1986 y 2025, pero el índice global cerró con ganancias en 29 de esos 40 años.
La conclusión es clara: una corrección temporal no permite anticipar cómo terminará el año el índice, incluso si es superior al 10%. El mercado siempre puede recuperarse y cerrar el año en positivo.
Cada cuánto esperar una caída del 30%
La bolsa también puede registrar grandes desplomes superiores al 20% e incluso el 30%. Según un estudio de TradeThatSwing sobre el S&P 500, desde 1950 el índice solo ha caído seis veces más de un 30%. Los descensos superiores al 40% son todavía más raros, ya que solo se han registrado tres en la historia y solo cuatro superiores al 50%.
Después de la caída del 50% registrada en 1974, el S&P 500 acumuló una revalorización del 2.447% antes de volver a sufrir un descenso igual o superior al 40%. Tras perder un 51% entre 2000 y 2002, el índice subió un 105% antes de caer un 58% durante la crisis financiera de 2008. Desde entonces y hasta abril de 2025, había avanzado un 822% sin volver a registrar un descenso del 40%. Estas cifras no incluyen los dividendos, que elevarían la rentabilidad acumulada durante los periodos alcistas.
Estas cifras ayudan a poner en perspectiva las bajadas más pequeñas. Que la bolsa retroceda un 5% o incluso un 10% no significa que estemos entrando en un mercado bajista o que se avecinen caídas más grandes. La mayoría de las correcciones se detienen mucho antes.
Cuánto tardan los mercados en tocar fondo
La duración de una caída suele aumentar con su profundidad. Según Capital Group, los descensos del 5% del S&P 500 han tardado una media de 46 días en tocar fondo desde el máximo anterior. El plazo aumenta hasta 133 días en las correcciones del 10%, 247 días en las del 15% y 402 días cuando la pérdida alcanza el 20%.
Aun así, los periodos de caídas han sido mucho más cortos que los alcistas. Entre 1949 y 2025, los mercados bajistas duraron una media de 12 meses, frente a los 67 meses de los periodos alcistas, según otro estudio de Capital Group. Por eso, la bolsa ha pasado históricamente mucho más tiempo subiendo que cayendo.
Al final, las caídas forman parte de la inversión y es importante concienciarse de que llegarán en algún momento del camino. Lo importante es estar preparado y saber que incluso una caída del 10% es más común de lo que podría pensarse.
