Publicado: octubre 29, 2026, 7:49 am
El Grupo Volkswagen sigue en caída libre. El conglomerado alemán ha registrado un beneficio operativo que se ha desplomado un 98,7% durante los nueve primeros meses de 2026, hasta situarse en 71 millones de euros, frente a los 5.408 que obtuvo en el mismo periodo del año anterior. El fabricante alemán acusa gastos extraordinarios, la debilidad de sus ventas en China y la creciente presión competitiva en los principales mercados internacionales.
Según los resultados publicados este jueves por la compañía, la facturación del grupo alcanzó los 233.378 millones de euros entre enero y septiembre, un 2,2% menos que un año antes. Sin embargo, el deterioro de la rentabilidad ha sido mucho más acusado por los aranceles o la transición hacia el vehículo eléctrico. Antes de contabilizar las partidas extraordinarias, el resultado operativo ascendió a 8.800 millones de euros, con un margen operativo sobre las ventas del 3,8%. Las partidas extraordinarias sumaron 8.700 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio, de los que 7.800 se concentraron en el tercer trimestre.
El grupo apunta directamente a las pérdidas de Porsche, cifradas en 6.400 millones de euros, así como a ajustes de activos de sociedades consolidadas en China. Como consecuencia, el grupo registró unas pérdidas después de impuestos de 2.720 millones de euros hasta septiembre, frente al beneficio de 3.405 obtenido en los nueve primeros meses de 2025. Una tendencia que se ha visto especialmente en el último trimestre, pues entre julio y septiembre las pérdidas operativas ascendieron hasta los 5.820 millones, frente a los 1.299 del año anterior.
Las ventas también se enfrían
Este deterioro también se explica por la evolución comercial, y es que sus ventas cayeron un 10,6 % entre enero y septiembre, hasta los 5,88 millones de unidades, frente a los 6,58 contabilizados durante el mismo periodo de 2025. Unas entregas que la marca atribuye a la debilidad de los mercados, especialmente el chino, a las restricciones comerciales y los aranceles, y a la intensificación de la competencia, que está aumentando la presión sobre los precios. A estos factores se suma el cambio en la composición de las ventas, con un mayor peso de los vehículos eléctricos, que actualmente generan márgenes inferiores a los de los modelos de combustión.
Pese a todo, la firma ha destacado el comportamiento de la demanda en Europa, donde la entrada de pedidos aumentó un 4% durante los nueve primeros meses del año, hasta alcanzar los tres millones de vehículos. Los pedidos de eléctricos crecieron un 39% en el mismo periodo, mientras que la cartera total en Europa se situó en aproximadamente 1,1 millones de unidades al cierre de septiembre, un 11% más que a finales de 2025.
Los eléctricos representaban alrededor del 40% de esa cartera, lo que refleja el interés por este tipo de motorizaciones pese a las dificultades que atraviesa el grupo para mejorar su rentabilidad. El director financiero y de operaciones de Volkswagen Group, Arno Antlitz, ha advertido de que los resultados acumulados hasta septiembre ponen de manifiesto la necesidad de actuar con rapidez y decisión para mejorar la rentabilidad del fabricante.
Se mantiene el plan de ahorro
El directivo ha señalado el impacto de los aranceles estadounidenses, la contracción del mercado chino y el aumento de la competencia en Europa como algunos de los principales obstáculos para el negocio. Asimismo, ha insistido en que el margen operativo del 3,8% antes de partidas extraordinarias limita la capacidad de inversión necesaria para afrontar los retos industriales y tecnológicos del grupo. También ha destacado que el éxito comercial de los vehículos eléctricos está ejerciendo una presión adicional sobre los beneficios, debido a que actualmente estos modelos ofrecen una rentabilidad inferior a la de los vehículos con motor de combustión.
Para hacer frente a esta situación, Volkswagen mantiene su plan Future Plan, con el que pretende ahorrar hasta 31.000 millones de euros. Por ello, para lo que resta de año prevén unos ingresos de alrededor de 315.000 millones de euros y un margen operativo de hasta el 1%, reflejando las dificultades para recuperar la rentabilidad. La compañía advierte, no obstante, de que estos objetivos están sujetos a importantes incertidumbres relacionadas con la situación macroeconómica, las restricciones al comercio internacional, las tensiones geopolíticas y la evolución de los mercados de materias primas, energía y divisas. También señala los posibles cambios regulatorios en materia de emisiones como otro de los factores que pueden condicionar su actividad.
