Publicado: septiembre 1, 2026, 3:00 am
El proceso de venta de Deoleo (Carbonell, Hojiblanca y Koipe) culminará en las próximas semanas y España se juega el liderazgo industrial en el sector del aceite de oliva. Los fondos de inversión vendedores, CVC Partners Capital y Alchemy, se han encontrado con tres jugosas ofertas: los 500 millones del grupo familiar italiano Coricelli, los 470 millones del grupo cooperartivo Dcoop y los 460 millones de Aceites del Sur (Acesur), que es el responsable de La Española y Coosur. Las dos primeras representan dos opciones muy diferentes: la formación del gran coloso español del ‘oro verde’ o el gran salto internacional de un grupo familiar italiano.
La primera diferencia entre ambas ofertas no es solo económica, aunque las fuentes consultadas no descartan una contraoferta a alza de Dcoop en los próximos días. A preguntas de La Información Económica el profesor de EAE Business School, Miguel Ángel López, detecta tres diferencias entre las propuestas de los italianos y la del gigante cooperativo andaluz: la «lógica industrial «, «el encaje competitivo» y «el proyecto que hay detrás de la compra».
Las intenciones de Coricelli y Dcoop
Sobre el primer punto, este experto, recuerda que si Dcoop se hiciera con Deoleo estaríamos ante «una integración vertical», que reforzaría la base productiva del fabricante de Carbonell con la cosecha de unas 200.000 toneladas de aceite anuales de promedio de un centenar de cooperativas del sur de España. Todos los procesos quedarían en manos del mismo grupo, desde la producción al envasado y comercialización. Coricelli, por su parte, tendría la oportunidad de incrementar su presencia internacional, especialmente en el mercado estadounidense, a través de marcas como Carapelli y Bertolli.
Si Dcoop se hiciera con Deoleo estaríamos ante «una integración vertical», que reforzaría la base productiva del fabricante de Carbonell, mientras que Coricelli tendría la oportunidad de incrementar su presencia internacional
Estados Unidos, el punto decisivo
Para el profesor de EAE Business School la diferencia más importante entre ambos proyectos está en el apartado de Competencia: los italianos tendrían, a priori, más sencillo aprobar el ‘examen’ de las autoridades de Estados Unidos (quizás también de España), porque Dcoop ya posee una posición significativa en el país de Trump con el 50% de Pompeian al que habría que sumar Carapelli y Bertolli (Deoleo). En España no poseen grandes marcas, ni sumas complicadas como la que representarían Dcoop con Carbonell.
Cabe recordar que la marca americana de Dcoop tiene un 20% de cuota de mercado en el virgen extra estadounidense, según sus propias estimaciones: «La combinación podría situar al nuevo grupo en torno al 34% del mercado estadounidense de aceite oliva», advierte López. Lo que puede abrir la puerta a una posible venta del 50% de Pompeian a sus socios marroquíes de Devico, apuntada por medios como ‘Cinco Dias’
«La combinación (Dcoop y Deoleo) podría situar al nuevo grupo en torno al 34% del mercado estadounidense de aceite de oliva» Miguel Ángel López (EAE Business School)
Fuentes de Dcoop se limitan a señalar a este medio que, en su estrategia, «tenemos contemplados todos los problemas que pudieran surgir y las soluciones… Todos los posibles escenarios». A finales de año, la propia Dcoop reconocía las aspiraciones del grupo cooperativo de adquirir la otra mitad de la sociedad propietaria de Pompeian a sus socios marroquíes. Un movimiento, aducen, que han dejado aparcado por las políticas arancelarias de Trump y, ahora, por sus aspiraciones sobre Deoleo.
Consolidación o internacionalización
Para el economista agroalimentario, David Ucles, aunque la cooperativa no se haga con Deoleo «seguirá siendo un actor importante en el mercado intentando ser competitivo y que, probablemente, también continuará creciendo, quién sabe, si aceptando socios de otros países como Portugal o Italia…». La combinación de Deoleo y Dcoop daría lugar a un coloso del oro verde’ a nivel mundial, con una facturación conjunta superior a los 2.200 millones de euros. Una cifra que estaría por encima de competidores como Migasa (2.000 millones), Sovena (1.659 millones) o Acesur (1.106 millones).
Las enseñas que gestiona Deoleo serían una plataforma «extraordinaria» para los italianos, sobre todo, en Estados Unidos a través de Bertolli y Carapelli. Solo esta segunda marca supuso el año pasado el 41% de los ingresos ordinarios de la primera.
Para López frente a «una operación de consolidación del sector español», que también reforzaría la posición de los agricultores españoles, el caso de Coricelli, «parece más una apuesta de crecimiento internacional de un grupo familiar que busca ganar escala y marcas». Las enseñas que gestiona Deoleo serían una plataforma «extraordinaria» para los italianos, sobre todo, en Estados Unidos a través de Carapelli. Solo esta marca supuso el año pasado el 41% de los ingresos ordinarios de la cotizada.
El profesor de EAE Business School, Miguel Ángel López también admite que el debate de la «españolidad» de Deoleo se abriría , ya que «el centro de decisión pasaría a un grupo familiar italiano, aunque la operación podría seguir manteniendo una importante base industrial y operativa en España». Para este experto, el Gobierno español no debería defender tanto la nacionalidad del comprador «sino la permanencia de la actividad, de las capacidades industriales y del valor añadido en España».
Empresa familiar versus cooperativa
La oferta de Coricelli sobre Deoleo se declara más ‘española’ que italiana. Según fuentes conocedoras, es impulsada por Farmers Elite Global, que es el holding y ‘matriz global’ del conglomerado familiar de los Coricelli. Una sociedad domiciliada en Sevilla desde 2015 y de la que «penden todas las del grupo, tanto en España como en Italia y Estados Unidos». Esto incluye a Pietro Coricelli SPA, la sociedad propietaria de la aceitera Coricelli.
Desde inicios de los 2000 posee Aceites Abasa con sede en Baena (Córdoba), entre otros activos. Según la información a la que ha podido acceder este medio, Farmers facturó 750 millones de euros en 2025 y prevé este año alcanzar los 1.000 millones. Además de contar con más de 300 empleados en España.
Farmers Elite Global, el holding de la familia Coricelli que incluye la aceitera del mismo nombre, esta domiciliada en Sevilla desde 2015. El año pasado ganó 750 millones de euros y, en este ejercicio, espera alcanzar los 1.000 millones
Para analistas como Ucles el modelo cooperativo de Dcoop, que representa a 75.000 familias de agricultores y ganaderos, puede tener otras ventajas. En su opinión, los productores serían «los principales ganadores» sí CVC y Alchemy se deciden por su oferta de 470 millones de euros. «Deoleo se garantizaría el suministro en años malos sin necesidad de tener que pelear por el último kilo de aceite», añade este economista.
El investigador del Centro de Estudios e Investigación para la Gestión de Riesgos Agrarios y Medioambientales (CIEGRAM) de la Universidad Politécnica de Madrid (UPM), Tomás García Azcárate, añade que los riesgos asociados a un producto como el aceite de oliva – altos costes financieros y un precio que fluctúa mucho – «los asumen las cooperativas y sus socios», concluye.
