Publicado: septiembre 17, 2026, 10:12 am
La deuda pública española baja del 100% del PIB por primera vez desde el inicio de la pandemia de Covid en 2020. El pasado mes de julio se situó en el 99,9% y aunque apenas se mantiene una décima por debajo de esa cota, la ratio confirma que el tirón de la economía (fundamentalmente), unido a los esfuerzos de contención del sector público ayudan a ir reduciendo este desequilibrio… no sin esfuerzo. En volumen, el pasivo del conjunto de administraciones se reduce ligeramente, pero sigue muy cerca de los máximos históricos que marcó solo un mes antes, al situarse en 1,744 billones de euros.
Los datos que ha avanzado este jueves el Banco de España, en volumen la deuda aumenta un 3,8% con respecto al mismo periodo del año anterior. La guerra en Oriente Próximo ha obligado a desplegar todo un paquete de medidas anticrisis para hacer frente a la subida de los precios energéticos y al encarecimiento de la vida, que se suma a aquellos que han tenido que ser aprobados previamente para atajar las consecuencias de la invasión de Ucrania, de la crisis de alimentos o de la pandemia.
Esto se percibe de forma clara en el reparto del endeudamiento por administraciones. El Estado, que ha asumido el coste principal de todas esas medidas, ve elevarse más del 4% su pasivo en términos interanuales hasta 1,58 billones de euros, el equivalente al 91 % del PIB.
Fuerte aumento de la deuda de la Seguridad Social
Con mucha más fuerza subió la deuda de la Seguridad Social, casi un 8% hasta los 136.176 millones, pese al récord de cotizantes y las transferencias que recibe del Estado. El sistema público está teniendo que hacer frente a una tensión considerable derivada del aumento del gasto en pensiones, tanto para asumir el incremento de las jubilaciones (con la retirada progresiva de la generación del ‘baby boom’) y a su revalorización conforme al IPC.
En julio se elevó también la deuda de las comunidades autónomas, un 2,7% hasta los 349.305 millones, alrededor del 20% del PIB. Mientras que en el caso de las corporaciones locales se situó en 21.633 millones (1,2% del PIB), tras haberse reducido un 7,9 % interanual.
De acuerdo con los datos que ha hecho públicos el organismo encabezado por José Luis Escrivá, al cierre de julio, la mayor parte de la deuda pública española se encontraba en valores a largo plazo (1.469.490 millones), mientras que el resto se repartía en préstamos (178.152 millones), valores a corto plazo (90.698 millones) y efectivo y depósitos (5.627 millones).
Aunque con algún altibajo, el endeudamiento del sector público no ha dejado de incrementarse y la tendencia es claramente alcista desde que estalló la pandemia. Entre enero de 2020 y julio de este año su volumen se ha disparado más del 41%, al pasar de 1,23 billones de euros a los 1,74 billones actuales. Sin embargo, su peso en relación al tamaño de la economía se ha ido reduciendo progresivamente desde el pico que tocó en en marzo de 2021 en el 124,2%. En ese tiempo se ha reducido en más de 34 puntos gracias al tirón de la actividad.
