Publicado: marzo 28, 2026, 3:00 am
Hoy, sábado 28 de marzo de 2026, sopla las velas de su nonagésimo cumpleaños Amancio Ortega. No son pocas las leyendas que rodean su legado, como tampoco es sorpresa para nadie afirmar que Ortega siempre ha dejado que sus hechos hablen por él. El primero, y universalmente conocido, se exhibe a diario en los escaparates de Zara, la enseña con la que revolucionó la moda global. El segundo, más discreto, se despliega en los skylines de Miami, Vancouver, Londres, Seúl o Madrid. Su nombre no figura en las fachadas, pero sus edificios acogen las oficinas, tiendas y almacenes de Amazon, Apple, Meta, Spotify y, en cierta ironía perfecta, del propio Inditex. Así, con más discreción que ruido, el genio del fast fashion se ha convertido con el paso de las décadas en uno de los mayores caseros del mundo. Para entender ese segundo imperio, primero hay que adentrarse en Pontegadea, la maquinaria que lo sostiene.
Se trata del brazo inversor a través del cual Ortega canaliza el grueso de su patrimonio. Un ‘family office’ al uso que articula sus grandes operaciones inmobiliarias -edificios de primer nivel en las plazas más cotizadas del mundo- junto a participaciones en infraestructuras, energía o logística, cada vez más presentes en su cartera. El músculo financiero de Pontegadea se alimenta, en gran medida, de los dividendos que reparte Inditex, origen y motor último de la fortuna del empresario. Al frente de la gestión se encuentra, desde 2016, Roberto Cibeira –hombre de confianza de Ortega y consejero dominical de Inditex-, en una estructura que se compone, mayoritariamente, por Pontegadea Inversiones, Partler, Pontegadea 2020 y, en última instancia, Pontegadea Luxembourg, creada hace año y medio y que ha pasado a aglutinar gran parte de su negocio europeo.
Lo que hoy es uno de los mayores patrimonios inmobiliarios del planeta, con más de 120.000 millones de euros repartidos en un centenar de propiedades, hace 25 años, era un proyecto de 50 millones que nació de la mano de la aventura bursátil de Inditex. No tardó en plasmar el sello a operaciones de calado como la compra de una cartera de hoteles NH repartidos por Madrid, Pamplona, Bilbao, Lérida y Portugal, o la adquisición de un edificio de oficinas en la avenida madrileña Paseo de Recoletos, 7-9, que escenificó el interés por los inmuebles de negocios que hoy copan gran parte de su porfolio.
A partir de ahí, el crecimiento fue tan constante como discreto y Pontegadea comenzó a tejer una cartera de activos emblemáticos en algunas de las plazas más codiciadas del planeta. Tras expandirse en Portugal con una cartera de hoteles arrendados a Accor y conquistar nuevas capitales como Roma con el Palazzo Bocconi en sus primeros años, 2007 supuso su primer gran salto cualitativo. Pues, fue el año en el que formalizó la compra de una decena de inmuebles de Banco Santander en España por 458 millones de euros y constató su afán por crecer al otro lado del charco con edificios de oficinas en Washington, Chicago y Boston.
La época dorada de Pontegadea
No obstante, al echar la vista atrás, fue en los años posteriores al gol de Iniesta cuando Pontegadea realmente pisó el acelerador. Por entonces, el grupo cerró algunas de sus operaciones más valiosas en Londres como The Post Building (sede de McKinsey & Co) y The Adelphi Building (sede del semanario británico The Economist), adquiridos durante los dos años previos a la pandemia por 700 y 680 millones, respectivamente, o la emblemática tienda de Primark al este de Oxford Street que obtuvo a cambio de 550 millones años atrás. También creció en Seattle, Estados Unidos, adentrándose el corazón de Amazon, los complejos Troy Block que sumó por 650 millones, y aterrizó en Asia con la compra de un edificio en Seúl (Corea del Sur) por 328 millones. Todo ello, siguiendo siempre el mismo patrón, con ubicaciones ‘prime’, inquilinos solventes y rentas estables.
Pero llegó la pandemia y ni siquiera un imperio de esta escala fue ajeno a su impacto. La irrupción de la Covid obligó a Pontegadea a pisar el freno tras años de expansión sostenida, en un contexto de incertidumbre global que afectó de lleno al mercado inmobiliario. Poco duró el paréntesis, pues apenas dos años después, el vehículo de Ortega volvió a escena con una operación de 800 millones, su más alta hasta la fecha: la adquisición del Royal Bank Plaza de Toronto, Canadá, un complejo de oficinas de primer nivel que acoge al primer banco del país norteamericano bajo una fachada de cristal recubierta con una capa de oro de 24 quilates.
No se aleja demasiado, por importe y ubicación, una de sus operaciones más recientes y valiosas, la adquisición del edificio canadiense The Post, en Vancouver, la antigua oficina central de correos de la ciudad que ahora tiene como inquilinas a firmas como Amazon y que el brazo inversor empresario español integró a su cartera por 680 millones el pasado noviembre. Y así, lejos de dar señales de agotamiento, Pontegadea ha seguido haciendo gala en el último año de su capacidad para conquistar nuevos edificios como el Sabadell Financial Center, en Miami, adquirido por 235 millones, o la sede del Grupo Planeta, cerrada por 250 millones, que, en su caso, pone el broche a una cartera de más de 40 activos inmobiliarios distribuidos por las grandes ciudades españolas.
Más allá de los edificios
Especialmente en los últimos años, Pontegadea no ha olvidado diversificar su porfolio más allá de los grandes edificios de oficinas y locales en las mejores calles comerciales de España, Reino Unido, Europa y Estados Unidos. Sin abandonar su ADN inmobiliario, el vehículo inversor de Amancio Ortega ha ido ganando exposición a nuevos segmentos, desde plataformas logísticas en el Viejo Continente y EE.UU. hasta edificios residenciales de alta gama. En paralelo, ha reforzado su presencia en sectores estratégicos como las energías y las infraestructuras, con participaciones en compañías como Repsol, Telxius, REN, Redeia, Enagás o EDF, así como en activos como los aparcamientos de Q-Park o el operador portuario británico PD Ports. Una estrategia que ha tenido su último exponente en su entrada en el ‘holding’ logístico australiano Qube, que pende aún de los reguladores y que guía el rumbo de un negocio cada día más renovado.
