Publicado: julio 19, 2026, 3:00 am
Dieciocho meses después de asumir la presidencia de Telefónica, Marc Murtra afronta un primer punto de inflexión. En este tiempo, el ingeniero y empresario nacido en 1972 en Blackburn (Inglaterra) ha dejado atrás la fase de aterrizaje para imprimir un cambio de rumbo en la operadora, redefinir sus prioridades estratégicas y reordenar la compañía con la vista puesta en el proceso de consolidación que comienza a tomar forma en el sector –el baile europeo de las ‘telecos’-.
Si algo ha caracterizado la gestión de Murtra al frente de la cotizada durante este año y medio ha sido la ejecución e, inevitablemente, la toma de decisiones difíciles. Al ritmo de Transform & Grow, la hoja de ruta estratégica presentada en noviembre, Telefónica ha desplegado un amplio plan de ahorro de costes que ha tenido como principales exponentes el recorte de dividendo, el ERE –que superó las 5.500 solicitudes voluntarias– para siete sociedades del grupo en España y, en última instancia, el ajuste que plantea en Alemania para reducir unos 1.000 puestos de trabajo con el objetivo de acelerar la rentabilidad de la filial.
La ejecución también se ha dejado sentir en el perímetro de su negocio. Desde la llegada de Murtra a la presidencia, la compañía ha acelerado el repliegue en Hispanoamérica, un proceso que llevaba años sobre la mesa y que encaja con el nuevo foco en sus cuatro mercados estratégicos: España, Reino Unido, Alemania y Brasil. A lo largo de este periodo, el grupo ha completado las desinversiones en Argentina, Perú, Uruguay, Ecuador, Chile y Colombia y ha alcanzado un acuerdo para salir de México, aún pendiente de cierre. Con ello, la huella de Telefónica en ‘Latam’ queda reducida a Venezuela, cuya salida sigue siendo la principal operación pendiente.
29 de julio, el siguiente examen del plan
Este giro también se refleja en las cuentas. Telefónica registró unas pérdidas de 4.318 millones de euros en 2025, condicionadas por el impacto extraordinario del ERE en España (2.049 millones) y las minusvalías por las ventas en Hispanoamérica (2.384 millones). Más allá de ese impacto contable, la deuda neta se situó al cierre del primer trimestre de 2026 en 25.342 millones, su nivel más bajo desde 2021. La compañía mantiene, por ahora, sus objetivos para el ejercicio, que volverán a ponerse a prueba con las cuentas semestrales del próximo 29 de julio.
El antes presidente de Indra persigue con este método una Telefónica más ágil, más eficiente, menos compleja y con mayor disciplina financiera para competir en la era digital. También para posicionar a su compañía en el esperado proceso de fusiones que apunta a romper la fragmentación del mercado europeo para replicar la estructura de otras potencias como Estados Unidos o China. Si bien el entorno todavía no invita a dar un paso más en esa dirección, el grupo ya ha comenzado a mover ficha en el terreno del M&A con operaciones como la compra de Netomnia, el segundo mayor operador de fibra óptica del Reino Unido, junto a sus socios ingleses. Todo ello, como defendió ante sus accionistas en la última junta, con la misión de ser «una de las mejores telcos de Europa en 2030» como paso previo a convertirse en «una de las mejores telcos del mundo en 2035».
La transformación de Telefónica también ha venido acompañada de una profunda remodelación de su cúpula directiva. En este año y medio, Murtra ha renovado buena parte del equipo llamado a ejecutar la nueva estrategia, empezando por el nombramiento de Emilio Gayo como consejero delegado del grupo. A él se han sumado Juan Azcue como director financiero, Borja Ochoa al frente de Telefónica España, Santiago Argelich como consejero delegado de Telefónica Alemania, Sebas Muriel como director digital y máximo responsable de Telefónica Innovación Digital, y Sofía Collado al frente de Telefónica Tech.
